,财务管理 张圣利 电话: 18300629062 Email:zhangsl,财务管理总介绍,选用的教材和主要参考书目 学习财务管理的收获 内容体系（目录） 认识财务管理,选用的教材： 胡振兴、韩鹏.公司财务管理，北京大学出版社，2012年出版.,参考书目,财务成本管理，CPA考试教材，2013年 财务管理学，荆新等，中国人民大学出版社，2006年 公司理财 ，Ross等，第6版，机械工业出版社，2005年 公司理财精要， Ross等，人民邮政出版社，2003年,学习财务成本管理的收获,提高我们的“财商” 个人理财的需要 考CPA可能需要 完成学分的需要,提高我们的“财商”,投资才有收益 分散化投资 资本市场是有效的，个人很难战胜市场，建议投资指数基金 适度负债可以增加公司价值 新创意能够获得额外收获 收益与风险对等,内容体系（目录）,第1章 财务管理概论 第2章 财务管理观念 第3章 资本预算 第4章 营运资本管理 第5章 证券投资 第6章 资本筹集 第7章 收益分配 第8章 财务监控,认识财务管理,传说：,在很久很久以前，一个主人雇了三个忠实的仆人 一次，主人要出远门一年，他把自己的全部积蓄（30枚金币）交给三位仆人保管，每人10枚 一年后，当主人回到家，三位仆人如下汇报 A：我把金币埋在安全的地方，现在完好无损 B：我把金币借给别人，现在连本带利共有11枚 C：我用金币去做生意，现在共有14枚 问题：哪位仆人值得赞扬？ 实质： 风险与收益的权衡 资金的时间价值,2019/10/17,模块一:公司理财基本技能,10,世界上最传奇的理财高手“巴菲特”感受理财的魅力,11岁时手持100美元跻身投资行业，从事股票和投资，积聚起上百亿美圆，曾一度超过比尔.盖茨，成为世界首富。 如果一个人在巴菲特投资生涯开始投入1万美元，那他现在的财富将升值到8亿美元。,案例介绍,2019/10/17,模块一:公司理财基本技能,11,你曾经考虑过自己当老板吗？ 择业观向创业观的转变,公司理财人员平时做哪些工作？,创办企业的资金从哪儿来？是否尽量不要靠借？ 财务活动的第一个环节,你身边所熟悉的的老板整天在做什么？ 财务活动的主要内容,一、何为财务管理？,企业财务是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。 财务管理是企业管理的重要组成部分，是基于社会再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。,2019/10/17,15,财务、财务活动、财务关系、财务管理之间的关系,财务活动 财务 财务管理 财务关系,客观的,主观能动作用,（资金运动）,（经济关系）,财务管理的实质：组织企业财务活动、处理财务关系,财务管理与会计的关系,会计（accounting）是以货币为计量单位，系统而有效地记录、分类、汇总仅限于财务方面的交易和事项的过程，及其解释其结果的一种应用技术。 财务管理（financial management）又名“理财”，是一种组织财务活动，处理财务关系的管理工作，是经济管理特别是企业管理的重要组成部分。,美国会计师协会,二者的联系,二者研究的对象都是资金运动及其所体现的经济关系，只是研究的角度不同。 会计为财务管理提供信息来源（会计账目是财务管理的语言），财务管理利用会计提供的信息进行财务预测、决策、计划、控制和分析。,2019/10/17,18,二者的区别,1、职能不同： 反映和监督 2、工作对象不同：能用货币进行计量反映的经济业务 3、管理角度不同：间接管理(注重已发生的资金运动) 4、目的不同： 是信息系统，提供系统的、完整的、真实的会计信息（决策有用观） 5、工作依据不同：会计准则及有关部门颁布的会计制度与会计惯例 6、工作程序不同：取得原始凭证编制记账凭证登记账簿编制报表 7、工作方法不同：确认、计量、记录和报告 8、工作人员知识结构不同：主要是会计法则、会计原理、专业会计学等；,预测、决策、计划、控制和分析 资金运行系统，包括筹资、投资、用资和资金的回收分配 直接管理（注重未发生的、现在和未来的资金运动） 是管理工作，合理配置资金，优化财务状况，使企业价值达到最大 财务管理原理 没有既定程序，实行重要性管理原则 预测、决策、计划、控制和分析 主要是金融理论、投资学、管理学、财务管理学等,会计 侧重对经济业务进行计量和报告。 看过去、重记录。 财务管理 在会计的基础上，强调资金在筹资、投资、经营、分配等活动中的运用。 看未来、重分析。,总结,2019/10/17,20,陌生城市 地图 财务管理概论 财务管理课程的“导游图”,第1章 财务管理概论,Financial Management,第1章 财务管理概论,第1章 财务管理概论,第1节 财务管理对象 第2节 财务管理目标 第3节 财务管理环境 第4节 财务管理方法,第1节 财务管理对象,财务管理学的发展,一般认为，财务管理学产生于19世纪末期。从产生到现在，按照不同的标志有不同阶段的划分方法。根据西方主要发达国家财务实践和理论在不同阶段所涉及和讨论的主要问题，财务管理学的发展可分为以下几个阶段。,财务管理的历史演进,一、西方企业财务管理实务的发展历程 外部融资阶段- 20世纪30年代之前，关注资产负债表右侧 （债务和权益融资） 财务控制阶段20世纪30年代经济危机之后，关注资产负债表左侧 （资产） 财务决策阶段-自本世纪50年代末期以来,1、外部融资阶段（关注B/S右侧） 内部筹资 外部融资（公司的出现） 举债筹资 渠道多样化（股票、债券多种形式） 普通股筹资广泛运用,2、财务控制阶段（关注B/S左侧） 资金运用管理 研究重点的转变：外部融资 资金的运用 投资管理（二战后） 3、财务决策阶段 财务决策、生产决策、行销决策（三大决策支柱）,二、西方财务学的历史演进（学科） 传统财务管理学 现代财务学的出现 现代财务管理学的形成 现代财务学的发展,1、传统财务管理（19世纪末- 20世纪30年代） 19世纪中叶，企业财务作为专门管理职能出现 1897年，托马斯.L.格林出版公司财务，最早专门研究财务问题的著作。 传统实务重点在企业流动能力和资金筹措上。,2、现代财务学的出现（20世纪30年代50年代） 里程碑：1900年，法国 贝奇里耶投机理论，财务学与经济学独立 特征： 投资成为研究对象 经济计量技术开始被应用 由无体系向学科制度化发展,3、现代财务学的形成 20世纪50年代起，现代西方财务取代传统财务管理 特点： 确立现代西方财务学的两大理论主体 资产组合理论和现代财务政策理论 经济学方法和技术广泛应用 研究对象由微观领域转向宏观领域 加强对财务学基本理论的研究,4、现代财务学的发展 20世纪70年代起，新的财务思想开始形成 特点： 两大理论框架被质疑 存在太多假设，缺乏实证支持 西方经济学的新理论被大量引入财务学,我国财务管理学的发展,1.新中国成立前，半殖民地的环境，这一时期的财务管理受到西方财务管理学的影响，也融合了中华民族传统理财思想。 2.20世纪5070年代，受到计划经济体制的影响，企业的财务制度由政府制定，沿袭前苏联的模式。 3.20世纪80年代，十二大提出以计划经济为主，市场调节为辅的目标，财务管理学的发展仍然摆脱不了计划经济体制惯性的影响 4.1992年，十四大确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标。只有建立市场经济以及现代企业制度，企业成为理财主体，才会有以企业作为主体的财务管理，财务管理学才会有真正的发展 5.1993年，原国家教委设置理财专业，1998年改为财务管理专业。,财务学科的划分,西方财务学的划分。,财 务 学,金融学,投资学,财务管理,宏观领域的资本流通,中观领域的资本流通,微观领域的资本流通,财务学科的划分,我国财务学的划分。,财 务 学,政府财务,市场财务,实体财务,财政学,金融学,企业财务管理,财务管理内容,（一） 财务管理的概念 财务：企业在再生产过程中客观存在的资金运动以及由资金运动引起的企业与有关经济利益主体之间的关系。即客观存在的财务活动和财务关系 财务管理：是财务主体为了实现一定财务目标，在一定财务环境下，对财务活动和财务关系进行科学、有效决策、计划与控制。 财务管理学：是指人们在财务活动实践中的知识总结，是由感性认识上升至理性认识的理论知识体系，并用来指导财务实践的一门学问。,理解概念,Financial Management,财务管理内容,（二） 财务活动 1、筹资活动（权益性融资和债务性融资） 2、投资活动（短期投资和长期投资、直接投资和间接投资、对内投资和对外投资） 3、营运资金日常管理活动（货币资金、应收账款、存货） 4、收益分配活动,财务活动,四种财务活动,Financial Management,自有资金的筹集-可采用：,吸收直接投资、发行股票、内部留存收益等方式。,债务资金的筹集-可采用：,银行借款、发行债券、商业信用、融资租赁等方式。,财务活动的主要内容,1、筹资（finance),债券： 股票：,举发行债券？ 发行股票？,债权人无管理权。,股东有管理权导致新股发行后股权分散。,到期归还，,每期要支付固定利息，,无须归还，,经营不善可不分股息，,2019/10/17,模块一:公司理财基本技能,43,模块一:公司理财基本技能,44,诸葛亮 提出了投资组合的主张,2、投资 (investment),（1）资金流出量：购料、商品、付工资、营业费 （2）资金流入量：销售收回 （3）资金净流量：流入量 流出量,一定要注重资金 周转的作用哦！,、资金营运(Capital Management),2019/10/17,模块一:公司理财基本技能,46,4.分配(distribution),广义：企业内部的分配和利润的分配。 狭义：对利润的分配。,营业收入 各种流转税 工资 利息 所得税 公积金 公益金 股利 =留存收益,实质：留存与分红的比例如何确定？,筹资活动,从不同渠道通过不同方式获取资金的活动 权益性资金（自有资金） 债务性资金（借入资金）,Financial Management,投资活动,将筹集资金投入生产经营过程中以获取收益的活动。,对外投资,对内投资,投资,Financial Management,狭义,资金营运活动,企业正常生产经营过程中所发生的一系列资金收付的活动。 资金的流出 资金的流入,Financial Management,资金分配活动,广义上说，分配是对各项收入进行分配的过程; 狭义的分配仅指对净利润的分配。,Financial Management,案例讨论：,1995年、1996年分别以6 666万元和3.2亿元的“天价”，成为令人为之炫目的两届“标王”连任者。 为满足客户的需求，秦池酒厂必须扩大生产规模，更新或扩建、引进新设备。而巨大的广告费用和企业生产规模的扩大都需要大量的资金。 秦池只能与周边地区的白酒企业横向联合或收购其他企业的白酒进行勾兑。同时,全国白酒生产企业大增，洋酒也悄然进入酒业市场，秦池亏损严重。,请考虑秦池酒厂为何“兴”，又为何“衰”？涉及到什么财务活动的内容？,二 财务管理内容,（三） 财务关系 1.企业与投资者之间 (受资与投资） 2.企业与债权人之间（债务债权） 3.企业内部各单位之间（资源占用与利益的内部分配关系） 4.企业与员工之间（利益分配） 5.企业与政府之间（强制与无偿） ,2019/10/17,53,（1）财务管理中的基本财务关系 （2）财务管理的委托代理行为,协调财务关系,（1）基本财务关系,企业,所有者,债权、债务人,税务行政部门,内部单位及职工,社会公众,股东与经营者（第一