湖南华菱钢铁有限公司投资价值分析,01,市场因素分析,02,行业因素分析,03,公司因素分析,04,投资性分析,Contents,目,录,01,03,02,04,宏观经济分析,政治因素,财政政策,心理因素,市场因素分析,01,02,1.宏观经济分析,2014年，中国GDP增长7.4%，中国经济将继续平稳运行，预计全年经济增长7.1%左右，我国经济发展良好，当前市场繁荣，企业经营利润相应会提高，从而每股收益就会相应增长，而使股价维持在一个较高水平上。,2.财政政策,我国现阶段实行积极的财政政策，稳健的货币政策。减少税收、扩大政府支出、促进对外贸易等，促进股价的上涨。,3.政治因素,国际形势的变化 由中国在20个国家支持下发起的“亚投行”，解决亚洲地区的融资供应方面的缺口，来促进亚洲地区的合作，中国与日本关系的紧张，以及国际形势的紧张，影响了中国的股市。 国家的重大经济政策 国家对产业的扶植和降税，抬高了相应的股票价格，国家强制发展的产业，抬税的产业，股票价格会受到不利影响。,4.心理因素,现在股票处于牛市阶段，在从众心理的影响下，吸引更多的市民进入股市，进而提高股价。,二.行业因素分析,01,02,03,04,行业生命周期,行业景气度变动,淡旺季,法令措施,05,来自国际的影响,二、行业因素分析,2.1行业生命周期 目前我国钢铁行业处于成长期，现阶段我国钢铁行业存在高端产品不足、产能过剩、产业集中度过低、区域分布不合理、环保等问题，这些历史遗留问题，严重阻碍了我国钢铁产业的发展。,2.2行业景气度变动,钢铁行业景气度持续低迷。目前钢铁行业PMI指数已连续12个月处在50%的荣枯线以下，反映出钢铁行业景气度持续低迷。钢铁行业目前不景气，从而导致股价的下跌。,2.淡旺季,钢材销售月走势,3.法令措施,5.2对出口量的影响,出口退税政策的减弱，国际上对我国钢材产品的反倾销愈演愈烈，也在进一步压缩钢铁外贸企业的出口量和利润。,三、公司因素分析,1.偿债能力分析 1.1速动比率比较 由图可知短期偿债能力下华菱的偿债能力最低远远低于经验标准值1，且呈逐年上升趋势。说明其资产的流动性比较差，短期偿债压力大，,1.2流动比率比较,由图可知湖南华菱钢铁股份有限公司2012-2014年的流动比率远远低于经验标准值,且有逐年上升的趋势。显示出公司短期偿债能力低。,1.3资产负债比率比较,从图可以看出华菱钢铁2010-2014年的资产负债率上下波动幅度大，公司的营运资金不稳定。,2.资金运用效率分析,2.1固定资产周转率比较,从上分析，钢铁存货过多，产能过剩，资金利用效率不高,3.收益能力分析,从图表可知从2012年到2015年市盈率呈上升状态，特别是在2014年9月之后迅速上升,市盈率的比较,3.2普通股股本报酬率比较,显现出公司利用现有资源创造利润的能力较低。,4. 成长能力分析,4.1净利润增长率比较 4.2每股现金流量增长率比较,从以上图例显现出华菱的成长与其同行业成长趋势相近，但其股票跌涨明显，净资产的增长缓慢，不比其同行。,5.生产能力分析,华菱钢铁,华菱,杭钢,从以上图例得出，华菱在2012-2014总体呈下降趋势与其同行业的相反，宝钢和杭钢在2013年时是最低点，2014是最高点，而华菱在2013年达最高点，2014年达最低点。同同行业比较其生产能力，华菱显现下滑的趋势。,四、投资价值分析,目前，我国钢铁业景气度持续低迷，我国钢铁业发展的矛盾日益突出，钢铁市场存在很多不稳定性，对钢铁业进行投资具有很大的风险，同时华菱公司各方面指标低于同行业企业，没有竞争优势，资产负债率高，公司经营状况不佳。未来是否有投资价值我们持观望态度。,观,谢,看,谢,