分分类类号号密密级级 U D C学学校校代代码码 硕士研究生学位论文 技技术术创创新新能能力力与与企企业业价价值值的的关关系系研研究究 学院（部、所）：学院（部、所）：工商管理学院工商管理学院 专专业：业：企业管理企业管理 姓姓名：名：刘栗池刘栗池 导导师：师：陈昆玉陈昆玉 论文起止时间：2011 年 4 月2012 年 4 月 学位论文原创性声明 声明：本人所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究工作所取得的成果。 尽我所知， 除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。 对本 文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 论文作者签名：日期：年月日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解云南财经大学有关保留、 使用学位论文的规定， 即： 学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版， 允许 学位论文被查阅或借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容， 可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表学位论文；授 权学校将学位论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检 索。 （保密的学位论文在解密后遵循此规定） 论文作者签名：导师签名： 日期：年月日日期：年月日 中文摘要 I 中中文文摘摘要要 提升企业价值并维持这种长期竞争优势的唯一方法就是不断地进行技术创 新，建立属于本企业的核心竞争能力。技术创新能力是企业发展的根本动力， 也是人类财富的源泉，当今，企业围绕着提升价值所进行的竞争实际上是技术 的竞争、创新的竞争。 在价值管理模式中，企业最重要的战略目标是持续赢利的能力，同时也是 企业实现其它目标的先决条件。通过不断地进行技术创新，企业获取了市场竞 争优势和成长的机会，以此为基础培育企业特有的综合能力以及发挥作用的个 体环境，形成企业持续竞争与赢利的能力，提升企业价值。这样，理论和逻辑 的一致性使技术创新能力与企业价值结为一体。技术创新能力是提升企业价值 的前提和动力，企业价值是技术创新能力的结果和评价标准。但是理论的滞后 和系统性研究的缺失导致在实践中上述二者的相互割裂。 本文上市公司的样本数据以 2010 年 12 月 15 日在 A 股上市的 1300 家上市 公司为样本，剔除金融类公司 12 家、被列为 ST、PT 的公司 100 家，在余下的 1188 家公司中，计算出证监会划分的 12 个行业中各个行业公司所占比重，进行 随机抽样抽取了 600 家企业，在此基础上，进一步剔除了 8 家相关财务数据不 全的公司，全国上市公司样本最终有效样本为 592 家。 根据企业价值理论和技术创新能力理论，建立了影响企业价值和技术创新 能力的指标体系，然后运用多元回归分析、相关分析等统计分析方法，对我国 企业技术创新能力对企业价值推动作用进行实证分析与检验。研究结果表明技 术创新能力有推动企业价值提升的作用，进一步根据终级控股人的不同将样本 企业划分为国有企业和非国有企业，发现非国有企业的这种推动作用明显高于 国有企业的；然后根据企业家教育背景将样本企业划分为高学历群体和低学历 群体，发现高学历群体的这种推动作用也明显高于低学历群体的。 关关键键词词：企业价值；技术创新能力；回归分析； Abstract II Abstract To promote the growth of the enterprise value and the only way to maintain the long-term competitive advantage is technology innovation,and establish the enterp- rises core competitive ability. Technological innovation is the essential force of enterprise development, and that is also the source of human wealth, nowadays, the competition around the enterprise value growth is actually the competition of techn- ology and innovation. In value management model, the most important strategic target of the enterprise is the consistently profitable ability, which is the precondition to bring about the other goals.Through technology innovation constantly, the enterprise can obtain the advantage of the market competitive and the opportunity of growth ,then based on that could foster the comprehensive ability which is belong to the enterprise and the special the role of individual environment, forming the enterprise competition and the ability for profit, so that they can promote the enterprise value growth.Therefore, the consistency of the theory and the logic make technology innovation and enterprise value become one. Technological innovation is the premise and power of enterprise value growth, meanwhile,the enterprise value growth is the result and evaluation standard of the technology innovation. But the lag of the systematic theory and the lack of research in the practice leading them to separated from each other. This paper listed companys samples data from the 1300 companies of A-share on 15 Dec 2010, Eliminating the financial company 12, and is listed as ST, PT company 100, In the rest of the 1188 companies, Calculating 12 industries by the CSRC division which the proportion of each industry company is, and then random 600 enterprises samples. Based on this, it further eliminate 8 home relevant financial data of the company, the listed company sample finally effective sample for 592 home. According to the enterprise value theory and technological innovation theory, has esta blished the index system of Affect the enterprise value and technological innovation ability, then using multiple regression analysis, correlati on analysis and other statistical analysis method, to our country enterprise technology innovation ability of enterprise value growth promotion effect empirical analysis and inspection. The results show that the technical innovation to promote enterprise value growth, further according to the ultimate holding people of different samples enterpris es is divided into state-owned enterprises and non-state-owned enterprises, found in n on state owned enterprises in this role was significantly higher than that of state-owne d enterprises; then according to the entrepreneur education background samples enter prises is divided into high education groups and low education groups, discovery of h igh education groups in this role was also significantly higher in low education group. Key Word: Enterprise value；Technology innovation；Regression analysis 目录 III 目目 录录 中中文文摘摘要要 I I ABSTRACTABSTRACTII 目目 录录.III 第一章第一章 导导论论.1 第一节 研究的背景及意义1 一、研究背景 1 二、研究意义 2 第二节研究思路与研究方法3 第二章第二章文文献献综综述述4 第一节国外研究动态综述4 一、国外技术创新能力理论研究动态 4 二、国外企业价值理论文研究动态 5 三、国外企业技术创新能力与企业价值之间关系研究动态 6 第二节国内研究动态综述7 一、国内技术创新能力理论研究动态 7 二、国内企业价值理论文献研究动态 9 三、国内企业技术创新能力与企业价值之间关系研究动态 9 第三章第三章理理论论分分析析及及假假设设推推导导. 11 第一节 技术创新能力对企业价值的影响11 第二节终级控股股东的产权属性对技术创新与企业价值关系的影响13 第三节企业家的不同素质对技术创新能力与企业价值关系的影响16 第四章第四章研研究究设设计计 20 第一节变量设计20 一、操作变量设计. 20 目录 IV 二、控制变量的衡量. 25 第二节数据收集及整理28 一、样本的选取. 28 二、数据来源. 29 第五章第五章实实证证分分析析及及其其结结果果. 30 第一节假设 1 的检验结果及分析30 一、观察点数据的描述性统计 . 30 二、观察点数据的相关性分析 . 31 三、观察点数据的