请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 计算机 工业互联网专题之一站上风口，平台、软件迎来爆发 工业互联网工业互联网=接入接入网络网络+工业工业 PaaS 平台平台+工业应用：工业应用：工业互联 网是面向制造业数字化、网络化、智能化需求，构建基于海量数据 采集、汇聚、分析的服务体系，支撑制造资源泛在连接、弹性供给、 高效配置的工业云平台，包括边缘接入网络、平台（工业 PaaS） 、 应用三大核心层级。 智能制造发展内在需求与政策红利共同驱动工业互联网发展智能制造发展内在需求与政策红利共同驱动工业互联网发展 进入快车道进入快车道：1、工业互联网为智能制造提供了关键的基础设施， 为现代工业的智能化发展提供了重要支撑；2、国家层面陆续出台 多项工业互联网利好政策，并于 2018 年 2 月成立工业互联专项工 作组，我们预计后续政策利好有望陆续出台，政策红利将进一步驱 动工业互联网在国内的快速发展与落地。 看好看好工业互联网两大领域工业互联网两大领域投资机会投资机会：1 1、工业互联网平台：、工业互联网平台：工 业互联网平台有三大核心功能：1）帮助企业实现智能化生产和管 理 2）助企业实现生产方式和商业模式创新 3）加速推动应用创新、 产融结合，真正实现“互联网+先进制造业” 。根据赛迪顾问数据， 2016 中国工业互联网市场规模达 1896 亿元，预计在“十三五”期 间行业仍将保持 25%左右的复合增长率，未来市场规模有望达到超 万亿。目前国内企业用友、宝信软件、东方国信等公司的工业互联 网平台均已上线；2 2、工业软件：、工业软件：工业软件可以实时感知、采集、 监控生产过程中产生的大量数据，促进生产过程的无缝衔接和企业 间的协同制造，实现生产系统的智能分析和决策优化，从而使生产 方式向着智能制造、网络制造、柔性制造方向变革。国内对 MES、 PLM 等工业软件需求旺盛， 根据前瞻产业研究院的数据， 2017-2022 年，我国工业软件市场年均复合增长率维持在 12%，预计到 2022 年市场规模将达到 2489 亿元。 投资建议：投资建议：推荐工业互联网平台：用友网络、东方国信；工业 软件：汉得信息；建议关注：宝信软件、赛意信息、鼎捷软件。 风险提示：风险提示：工业互联网政策出台低于预期，工业互联网推进速 度低于预期。 走势比较走势比较 Table_IndustryList 子行业评级子行业评级 相关研究报告：相关研究报告： 证券分析师：王文龙证券分析师：王文龙 电话：021-61376587 E-MAIL：wangwenlong 执业资格证书编码：S1190517080001 证券分析师：证券分析师：朱悦如朱悦如 电话：010-88321611 E-MAIL：zhuyr 执业资格证书编码：S1190518010004 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2017/3/6 2017/6/6 2017/9/6 2017/12/6 计算机(中信) 沪深300 2018-03-04 行业深度报告 看好 计算机 行 业 研 究 报 告 行 业 研 究 报 告 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 行业深度报告行业深度报告 P2 报告标题报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录目录 1.1. 工业互联网发展进入快车道工业互联网发展进入快车道 . 4 1.1. 工业互联网=接入网络+工业 PAAS 平台+工业应用 . 4 1.2. 工业互联网三大核心作用 5 1.3. 工业互联网产业链体系 6 1.4. 智能制造发展内在需求与政策红利共同驱动工业互联网发展进入快车道 7 2. 工业互联网两大领域有望迎来爆发工业互联网两大领域有望迎来爆发 . 9 2.1. 国内工业互联网平台百花齐放，市场规模超万亿 9 2.2. 中国工业软件需求快速增长 13 2.2.1. MES软件行业快速发展 15 2.2.2. PLM市场快速增长 21 3. 投资建议投资建议 . 24 3.1. 工业互联网平台 24 3.1.1. 用友网络 . 24 3.1.2. 东方国信 . 24 3.2. 工业软件 24 3.2.1. 汉得信息 . 24 4. 风险提示风险提示 . 25 行业深度报告行业深度报告 P3 报告标题报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录图表目录 图表图表 1 1：工业互联网平台功能架构：工业互联网平台功能架构 4 图表图表 2 2：工业互联网平台产体系：工业互联网平台产体系 6 图表图表 3 3：工业互联网产业政策陆续出台：工业互联网产业政策陆续出台 . 7 图表图表 4 4：P PREDIXREDIX工业互联网平台架构工业互联网平台架构 9 图表图表 5 5：P PREDIXREDIX平台三大组成部分平台三大组成部分 10 图表图表 6 6：用友工业互联网平台：用友工业互联网平台 11 图表图表 7 7：东方国信：东方国信 BIOPBIOP 平台平台 . 12 图表图表 8 8：宝信工业互联网平台：宝信工业互联网平台 13 图表图表 9 9：工业软件按应用分类：工业软件按应用分类 14 图表图表 1010：20172017- -20222022 年中国工业软件市场规模（单位：亿元）年中国工业软件市场规模（单位：亿元） 14 图表图表 1111：MESMES 系统十一大主要功能模块系统十一大主要功能模块 . 15 图表图表 1212：流程行业和离散行业不同特点流程行业和离散行业不同特点 17 图表图表 1313：流程行业和离散行业不同特点流程行业和离散行业不同特点 18 图表图表 1414：中国：中国 MESMES 市场规模预测（单位：亿元）市场规模预测（单位：亿元） . 20 图表图表 1515：西门子十年软件收购历程：西门子十年软件收购历程 21 图表图表 1616：PLMPLM 系统软件内容系统软件内容 22 图表图表 1717：PLMPLM 产品构成产品构成 23 行业深度报告行业深度报告 P4 报告标题报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1.1. 工业互联网发展进入快车道工业互联网发展进入快车道 1.1. 工业互联网工业互联网=接入接入网络网络+工业工业 PaaS 平台平台+工业工业应用应用 工业互联网是面向制造业数字化、 网络化、 智能化需求， 构建基于海量数据采集、工业互联网是面向制造业数字化、 网络化、 智能化需求， 构建基于海量数据采集、 汇聚、分析的服务体系，支撑制造资源泛在连接、弹性供给、高效配置的工业云平台，汇聚、分析的服务体系，支撑制造资源泛在连接、弹性供给、高效配置的工业云平台， 包括边缘包括边缘接入网络接入网络、平台（工业、平台（工业PaaSPaaS） 、应用三大核心层级。） 、应用三大核心层级。 工业互联网是工业云平台的延伸发展，其本质是在传统云平台的基础上叠加物联 网、大数据、人工智能等新兴技术，构建更精准、实时、高效的数据采集体系，建设 包括存储、集成、访问、分析、管理功能的使能平台，实现工业技术、经验、知识模 型化、软件化、复用化，以工业APP的形式为制造企业各类创新应用，最终形成资源富 集、多方参与、合作共赢、协同演进的制造业生态。 图表 1：工业互联网平台功能架构 资料来源： 工业互联网平台白皮书 ，太平洋证券整理 工业互联网体系架构包括三层：工业互联网体系架构包括三层： 行业深度报告行业深度报告 P5 报告标题报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 1、边缘接入网络：边缘接入网络：通过大范围、深层次的数据采集，以及异构数据的协议转换与 边缘处理，构建工业互联网平台的数据基础。一是通过各类通信手段接入不同设备、 系统和产品，采集海量数据；二是依托协议转换技术实现多源异构数据的归一化和边 缘集成；三是利用边缘计算设备实现底层数据的汇聚处理，并实现数据向云端平台的 集成。 2 2、工业、工业PaaSPaaS平台平台：基于通用PaaS叠加大数据处理、工业数据分析、工业微服务等 创新功能，构建可扩展的开放式云操作系统。一是提供工业数据管理能力，将数据科 学与工业机理结合，帮助制造企业构建工业数据分析能力，实现数据价值挖掘；二是 把技术、知识、经验等资源固化为可移植、可复用的工业微服务组件库，供开发者调 用；三是构建应用开发环境，借助微服务组件和工业应用开发工具，帮助用户快速构 建定制化的工业APP。 3 3、工业、工业应用应用：形成满足不同行业、不同场景的工业SaaS和工业APP，形成工业互 联网平台的最终价值。一是提供了设计、生产、管理、服务等一系列创新性业务应用。 二是构建了良好的工业APP创新环境，使开发者基于平台数据及微服务功能实现应用创 新。 1.2. 工业互联网三大核心作用工业互联网三大核心作用 工业互联网能够有效集成海量工业设备与系统数据，实现业务与资源的智能管理， 促进知识和经验的积累和传承，驱动应用和服务的开放创新。由此可见，工业互联网 平台是新型制造系统的数字化神经中枢，将在制造企业转型升级中发挥重要作用。 工业互联网主要有以下三大核心作用工业互联网主要有以下三大核心作用： 一、帮助企业实现智能化生产和管理一、帮助企业实现智能化生产和管理：通过对生产现场各类数据的全面采集和深 度分析， 能够发现导致生产瓶颈与产品缺陷的深层次原因， 提高生产效率及产品质量； 并基于现场数据与企业计划资源、运营管理等数据的综合分析，实现更精准的供应链 管理和财务管理，降低企业运营成本。 二二、帮助企业实现生产方式和商业模式创新帮助企业实现生产方式和商业模式创新：企业通过工业互联网平台实现对产 品售后使用环节的数据打通，提供设备健康管理、产品增值服务等新型业务模式，实 现从卖产品到卖服务的转变，实现价值提升。基于平台还可以与用户进行更加充分的 交互，了解用户个性化需求，并有效组织生产资源，依靠个性化产品实现更高利润水 平。此外，不同企业还可以基于平台开展信息交互，实现跨企业、跨区域、跨行业的 行业深度报告行业深度报告 P6 报告标题报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 资源和能力集聚，打造更高效的协同设计、协同制造，协同服务体系。 三、三、工业互联网平台可能催生新的产业体系工业互联网平台可能催生新的产业体系：当前工业互联网平台在应用创新、 产融结合等方面已显现出类似端倪，未来也有望发展成为一个全新的产业体系，真正 实现“互联网+先进制造业”。 1.3. 工业互联网产业链体系工业互联网产业链体系 工业互联网产业链体系包括三个层级：1、产业链上游：云计算、数据管理、数据 分析、数据采集与集成、边缘计算五类专业技术型企业为平台构建提供技术支撑；2、 产业链中游：装备与自动化、工业制造、信息通信技术、工业软件四大领域内领先企 业加快平台布局；3、产业链下游：垂直领域用户和第三方开发者通过应用部署与创新 不断为平台注入新的价值。 图表 2：工业互联网平台产体系 资料来源： 工业互联网平台白皮书 ，太平洋证券整理 行业深度报告行业深度报告 P7 报告标题报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1.4. 智能制造发展内在需求与政策红利智能制造发展内在需求与政策红利共同共同驱动工业互联网驱动工业互联网发发 展进入快车道展进入快车道 1 1、发展工业互联网是实现智能制造的内在需求：、发展工业互联网是实