“3G在中国“投资机会分析电信行业2006年中期投资策略招商证娼研究发展中心柳药二零零六年六月36产业链分析3G牌照发放的时间及方式口3牌照的发放时间预计在06年9-10月,发放方式为3张牌照对应3种标准。D中国移动采用WCDMA标准组网;中国联通采用CDMA1X8V-D0标准组网;电信与网通共用TD-SCDMA标准。口TD牌照将获得一系列政策优惠:在位2G运营商提供的低价漫游、免收频谱占用费等翊36投资规模预测单位:心2旦U召2007年2008年中国移动324462438电信及网通146276260中国联通9765653G总投资额568803762口中国移动在WCDMA的授资将达1200亿口电信及网通在TD-SCDMA的投资为680亿翟联通的投资规模相对较小,为220亿36用户预测单位:万2006年2007年2008年3G用户数72032006800WCDMA用户28014503500TD-SCDMA用户1806501500EV-DO用户26011001800口到2008年底,3G用户将占全部移动用户的12.5%口其中WCDMA用户超过五成口CDMA1XEVY-D0用户略高于TD-SCDMA用户翊对相关行业评价D对于运营商:既是机会更是挑战。ARPU值(平均每月每用户收入)的提高存在变数,移动运营商的增加却是一定的。口对于设备制造商:设备厂商将是3G产业化最直接的受益者。D对于终端判造商;终端生产将不再有牌照的限制,定制手机将成为一种趋势,系统设备商将逐淅向终端提供商演进。口对于系统集成商:一面临较大的市场机遇,但行业集中度将进一步提高。w0对运营商既是机遇更是挑战当2G,这是因为高ARPU的靠3G使用户ARPU提高、3G逐渐成熟时,随着中低端用户的进入,整体ARPU又会回到2G的水平口3G用尸的ARPU值的确用户会率先使用3G,而异D对电信及网通来说,TD-SCDMA将作为侥价进攻的武器。翻PHS用户不会成为电信及网通首批3G用户仪担页还券对国内电信设备制造商的影响D从整个3G产业链来看,设备厂商将是3G产业化最直接的受盐者口华为和中兴在中国移动GSM市场份额相对较少,但认为在WCDMA上两者的市场份额分别可以达到18%及8%口而作为中国自主研发的3G标准,中兴、华为与大唐移动将成为T-SCDMA主要没鱼提供商,预计三者的市场份额分别为30兄、20为及25兄口蛇然EV-DO投资规模不太大,但联通的升级行动将比较快,将成为国内最早提供3G服务的运营商,中兴的市场份额有望达25%人担页远券对终端厂商的影响口手机定制将成为运营商开展与移动终端产业链以及增值服务产业链合作的主流方式之一口这种模式可能对大部分国内厂商不利,受惠的将是华为、中兴等设备制造商口2G和3G将在网络中长期共存,GSM/WCDMA制式的双模手机会获得一定的市场主要上市公司评价口中国联通:推荐-A口中兴通讯:推荐-A口南京炎猫:中性-BD大唐电信;中性-8口亿阳信逢:推荐-4口华胜天成:推荐-A