为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 互联网带来的商业新冲击 -从e租宝案例看网贷平台的缺陷 中山大学 管理学院 会计学 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 2 3 4 1 背景介绍 E租宝兴衰史 利益相关者分析 金融监管标准存在滞后性 Content 目 录 5 政策建议 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 背景介绍 1 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 金融危机爆发后，急于发展业务的中小企业常为 一小笔周转资金不到位而束手无策，网络金融服 务首先在英国兴起。 在中国，由于银行信贷偏向国企和大企业，处于 夹缝中的中小企业往往很难从正规渠道获得融资 支持，借贷无门。小额贷款公司则受限于资本， 服务客户有限。在此背景下，网络借贷平台应运 而生。 产生原因1 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 互联网金融指的是借贷过程中，资料与资 金、合同、手续等全部通过网络实现。它是 随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展 起来的一种新的金融模式。 这种模式将小额度的资金聚集起来借贷给有 资金需求人群，主要指个人通过第三方平台 在收取一定费用的前提下向其他个人提供小 额借贷的金融模式。 定义 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 优势 互联网金融平台在服务小微企业方面有着独特 的优势。小微企业主以个人名义，通过中介获 得融资，既能做到方便快捷，又能有效利用社 会闲散资本，再加上机构通过网络能有效降低 服务成本，符合小微企业需求。 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 网络借贷 外围服务 财富管理 众筹 虚拟货币 第三方支付 互联网金融行业主要类别1 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 1月5月8月11月 互联网金融行业各年融资情况1 2013年及以前2014年2015年2016年2017年1-6月 70 90 480 820 80 单位：亿元 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 借贷宝 京东金融 趣店集团 陆金所 117.37亿元 418.8亿元 69.39亿元 66.5亿元 45亿元 2016互联网金融平台融资总额前五名1 蚂蚁金服 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 互联网金融主要聚焦于传统金融业 服务不到的或是重视不够的长尾客 户，利用信息技术革命带来的规模 效应和较低的边际成本赚取收益 定位不同 传统金融模式具有深厚的实体服务 基础，由线下向线上进行拓展，而 互联网金融多数是以线上服务为主 ，同时也注重从线上向线下拓展 模式不同 传统金融机构受到较为严格的监管 ，需要担保抵押登记、贷后管理等 ，互联网金融企业的市场化程度更 高，通过制定透明的规则，建立公 众监督的机制来赢得信任 治理机制不同 传统金融机构具有资金、风险管 理、客户与网点方面的显著优势。 互联网金融企业则具有获客渠道不 同，客户体验好，业务推广快，边 际成本低，规模效益显著等优势 优势不同 互联网金融与传统金融的区别1 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 e租宝兴衰史 2 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 2014.7 安徽商人丁宁收购北京公司“金易 融”，成立“e租宝”，与和君咨询合 作，进行全方位打造 2014.11.17 在获得“中国互联网诚信示范企业”后 ，e租宝所属公司钰诚集团随中国经 贸代表团出访芬兰、斯洛文尼亚 2015.2.7 e租宝在人民大 会堂举办年会 2015.5.11 2015.6.15 第三方网贷平台网贷天眼与 网贷之家均发出了e租宝预警 的文章 e租宝兴衰史 2 央视经济频道交易时间栏目报 道“点赞 e租宝模式”，与此同时e 租宝在北京卫视等十多个卫视频道 进行大规模的广告宣传，其巨额广 告费来源引起部分投资者质疑 2015.6.21 国务院发展研究中心副秘 书长刘守英、研究员李布 赴e租宝调研 。李布以e 租宝作为代表为例发布研 究报告，称融资租赁P2P 模式前景可期。7月e租宝 与银联、人寿等成为中网 公开赛赞助商 2015.10.28 金融博览会将e租宝列 为黑名单，不准参与展 览。 2015.11.20 经侦发出预警，并表示 已经有证据证明e租宝 涉嫌非法集资。 2015.12.4 经侦发现e租宝涉嫌将 财产转移到国外，实行 了第一次拘捕，并于11 日正式查封e租宝 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 从0到700亿人民币，e租宝仅用 时500余天，但很快便跌落神坛 金易融(北京)网络科技有限公司，是钰诚 国际控股集团有限公司全资子公司 公司注册资本：1亿元人民币 e租宝上线时间：2014年7月 公司平台主打：融资租赁债权转让 平台预期年化收益率：9.0%到14.2% 平台投资期限：3个月、6个月和12个月 e租宝 截至2015年12月8日，网贷 之家的数据显示：e租宝总成 交量745.68亿元，总投资人 数90.95万人，待收总额 703.97亿元。 2015年12月8日，安徽钰诚融资租赁 有限公司10.71亿元风险备用金被警 方冻结。9日，e租宝实际控制人、 钰诚集团董事长丁宁被警方控制 e租宝兴衰史 2 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 案件受理 2016年8月15日，钰诚国际控股集团有 限公司董事长丁宁、总裁张敏等11人涉 嫌集资诈骗罪，党委书记王之焕等15人 涉嫌非法吸收公众存款罪一案，由北京 市公安局侦查终结移送审查起诉，北京 市人民检察院依法受理。 一审开庭 2016年11月24日，公安机关以走私贵重 金属罪、组织他人偷越国(边)境罪、偷越 国(边)境罪对被告人宋在庆数罪并罚；以 走私贵重金属罪、偷越国(边)境罪对被告 人孔艺尧等4人数罪并罚。 提起公诉 一审宣判 2017年9月12日，北京市第一中级人民法 院对钰诚国际控股集团有限公司以集资诈 骗罪、走私贵重金属罪判处罚金人民币 18.03亿元；对丁宁以集资诈骗罪、走私 贵重金属罪、非法持有枪支罪、偷越国境 罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并 处没收个人财产人民币50万元，罚金人民 币1亿元；同时对张敏等24人判处有期徒 刑3年至15年不等刑罚 1234 2016年12月15日，北京市检察院以 被告单位安徽钰诚控股集团、钰诚国 际控股集团有限公司以及被告人丁宁 等10人涉嫌集资诈骗罪，被告人王之 焕等16人涉嫌非法吸收公众存款罪， 向北京市第一中级人民法院提起公 诉。 e租宝兴衰史 2 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 近期出问题的e租宝，外汇通道资 金入市等“创新”都是借助售后回租 （sale-leaseback）这个壳。资产 证券化也因售后回租不规范的租 赁资产受牵连。受害较大的中国 银行总行已经发通知停止对售后 回租资产融资进行授信，兴业银 行也发出对所有通道业务的租赁 资产停止放贷。 融资租赁售后回租 以融资租赁名义开展的P2P金融业 务的公司将会受到影响，投资人信 心受到严重打击，投资融资租赁“服 务实体经济，资产收益高，最安全” 的神话被打破。从政府主管到互联 网投资人，再也不会像过去那样对 互联网+融资租赁绝对信任。互联网 +融资租赁的企业维护存量资产和开 拓新增市场增加了许多难度。 P2P e租宝借融资租赁之名， 从事违法活动，无形中被 误解成吸存的美容术，以 租赁的名义做非法吸存， 导致与融资租赁有关的政 府职能部门多角度开始对 租赁行业的经营情况进行 调查。 e租宝兴衰史 2 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 利益相关者分析 3 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 行业 - 政府 - 媒体 - 投资者 - 员工 - 丁宁还有的年轻人，拉来 亲朋好友投资，结果，几 十几百万的钱打了水漂。 致命性的打击，使得一些 年轻人甚至因此得了抑郁 症。 是否需要承担法律责任？ 单位犯罪时，主管人员与主 要责任人是需要承担刑事责 任的，基层员工视知情程度 与参与程度而定。参考刑 法第31条。 利益相关者分析4 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 互联网金融平台的法律监管缺陷 4 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 2 3 4 1 P2P借贷平台缺乏完善的进入和退出机制 担保与关联的风险，虚假担保 多头监管导致责任不明确 金融监管标准存在滞后性 法律监管缺陷4 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 P2P借贷平台缺乏完 善的进入和退出机制 法律监管缺陷4 金融风险具有隐蔽性与传染性，互联网金融理财借助互联网平 台，其风险发生的范围更广且对于监管要求更加严格。 e.g. 2016年2月3日，山东泰安市同鑫创投P2P网贷平台发布公 告称“老板被火化了”，平台的相关业务已经停止运营 互联网金融模式下的投资理财具有虚拟性，且存在较大的利润 空间，许多不法分子利用互联网金融平台大肆聚敛社会资金。 存在资金链问题 借款人无从还款，贷款人无从息 借贷双方失去中介 平台倒闭 为煤矿服务的矿井建设施工、洗煤厂、选煤厂是指煤矿企业附属的矿井建设施工企业、洗煤厂企业、选煤厂企业，与煤矿企业没有附属关系独立的洗煤厂和选煤厂不适用于本规定。 担保与关联的风 险，虚假担保 法律监管缺陷4 P2P借贷平台作为一个中介机构，本来