流动资金贷款额度测算 授信评审部 许明宇 2010年7月7日 目录 测算公式基本原理 流动资金贷款测算案例 流动资金贷款测算总结 流动资金贷款测算公式基本原理 公式推导 测算原理 流动资金贷款测算公式基本原理 设上年度销售利润率为M，上年度销售收入为S 于是： 营运资金量S*（1-M）*(1预计销售收入年增长 率)/营运资金周转次数 营运资金周转次数360/(存货周转天数+应收账款 周转天数应付账款周转天数预付账款周转天数预 收账款周转天数) v 公式推导 流动资金贷款测算公式基本原理 v 公式推导 因：周转天数=360/周转次数 故：应收账款周转天数360/（S/平均应收账款余 额）=360*（平均应收账款余额/S） 预收账款周转天数360/（S/平均预收账款余额） =360*（平均预收账款余额/S） 流动资金贷款测算公式基本原理 v 公式推导 存货周转天数360/S*（1-M）/平均存货余额 =360*平均存货余额/ S*（1-M） 预付账款周转天数360/S*（1-M）/平均预付账款 余额=360*平均预付账款余额/ S*（1-M） 应付账款周转天数360/S*（1-M）/平均应付账款 余额=360*平均应付账款余额/ S*（1-M） 流动资金贷款测算公式基本原理 于是有：营运资金量= S*（1-M）*(1预计销售收 入年增长率)*(存货周转天数+应收账款周转天数应付 账款周转天数预付账款周转天数预收账款周转天数 )/360 = S*（1-M）*(1预计销售收入年增长率)*（平均 存货余额/ S*（1-M）+平均应收账款余额/S-平均应付账 款余额/ S*（1-M）+平均预付账款余额/ S*（1-M）-平 均预收账款余额/S） v 公式推导 流动资金贷款测算公式基本原理 从而得到： 营运资金量= (1预计收入年增长率)*（平均存货 余额+（平均应收账款余额-平均预收帐款余额）*（1-M ）-平均应付账款余额+平均预付账款余额） v 公式推导 流动资金贷款测算公式基本原理 v 测算原理 1 1 营运资金量的基本含义为（应收+存货+预付）与 （应付+预收）的缺口。 2 2 3 3 考虑销售利润率后，应收和预收扎差后减去了利 润部分，显示实际资金占用。 考虑销售增长率后，营运资金就是在原有经营模 式下的资金缺口的按比例增长 由上述表达式可以得到的推论是： 流动资金贷款测算案例 四种模拟测算 银监会模式测算步骤 流动资金贷款测算案例 2009 2009 货币资 金 6616短期借款47452 应收票据 - 应付票据- 应收账款 23939应付账款6939 预付款项 2359预收款项145 其他应收款 831应交税费-5681 其他流动负债916 存货 45587流动负债动负债49771 流动资产动资产 79332长期借款41103 其他应付款495 长期股权投资 202总负债总负债92348 固定资产 58951股本10000 在建工程 152资本公积24557 生产性生物资产 2722盈余公积655 无形资产 3699未分配利润16836 总资产总资产 146779 所有者权权益 54431 主营业务 收入 65793 主营业务 成本 47637 v A公司财务数据如下 流动资金贷款测算案例 假设：销售收入不变，（应收+存货+预付）与（应付+预售）之间缺 口不变，借款人仍然能够提供29561万元的自有资金 则：新增流动资金贷款额度=营运资金量借款人自有资金现有流 动资金贷款其他渠道提供的营运资金=55046-29561-47452=-21967 为何重复2009年经营模式和销售收入，贷款需要量反而要下降呢？ v 模拟测算一：按测算原理推导公式应用平均数测算 修正项-21967 说说明 现金6616-15351 营运资金量计算应用平均数， 而修正项科目使用2009年年末 数,故存在不能解释的部分 应缴税费-5681-9670 其他资产831-8839 其他负债916-9755-9755 （ （应应应应收收- -预预预预收）的毛利收）的毛利65676567 流动资金贷款测算案例 营运资金量=45587+（23939-145）*0.724- 6939+2359=58233 新增流动资金贷款额度=58233-29561-47452=-18780 v 模拟测算一：按测算原理推导公式应用年末数测算 由此看出:流动资金需求量测算基于平均数存在缺陷,在销 售不变的情况下,由于利润产生,流动资金贷款数量相应下降。 修正项-18780说说明 现金6616 -12164 当然，毛利还需要 支付各项费用，而 存货和应收中含折 旧,因此流贷额度 测算存在一点缺陷 。 应缴税费-5681 -6483 其他资产831 -5652 其他负债916 -6568-6568 （应应应应收收- -预预预预收）的毛利收）的毛利65676567 流动资金贷款测算案例 假设：销售增长率为20%，（应收+存货+预付）与（应付+预售 ）之间缺口保持年末数据不变，借款人计划从销售收入中抽取资金 20000万元投入技术改造。 于是有：营运资金量=（1+0.2）*（45587+（23939-145） *0.724-6939+2359）=6986769867万元 新增流动资金贷款额度=69867-（29561-2000020000）-47452=1285412854 万元 现金调整后:12854+6616=19470万元 税金调整后:19470+5681=25151万元 v 模拟测算二：按测算原理推导公式应用年末数测算 流动资金贷款测算案例 A公司过去一年关键科目数据如下： 月份应收账款预付账款存货应付账款预收账款营运资金量 1210764757432851125226551857.164 220313373047578409832161684.208 3273662505525872641165 72144.52472144.524 429510471047311948545763570.372 518204321446761890522854084.624 624366531646852301924566612.604 72136339024605559399859413.86 8216552172417601084918848625.108 919534278246671725638656060.152 1022249220044275699226555399.416 1123465252141050547042954779.064 1223939235945587493914558233.856 v 模拟测算三：按测算原理推导公式应用往年最大资金缺口计算 流动资金贷款测算案例 可假设借款人财务政策和销售政策发生变化，资金缺口在往年基础 上进一步步扩大，并预测资金缺口最大时相关科目的数量，进行计算， 具体模拟略。 v 模拟测算三：按测算原理推导公式应用往年最大资金缺口计算 假设：销售增长率20%，A公司计划从销售收入中抽取2亿元投入技 术改造，考虑(应收+存货+预付）与（应付+预售）之间缺口历史最大值 于是有：营运资金量=（1+0.2）* 72144=86572万元 新增流动资金贷款额度=86572-（29561-20000）-47452=2955929559万元 v 模拟测算四：以对未来的预测进行计算 流动资金贷款测算案例 关于流动资金贷款额度测算公式的使用说明对测算进行了说 明，可以细化为如下步骤： 观察借款人往年（应收+存货+预付）与（应付+预售）之间 缺口的变化，在最大缺口数量情况下确定各科目数量。 考虑借款人本年度财务政策变化和销售变化，确定各主要科 目在预计销售规模下变化范围，再次确定各科目数量。 利用各科目数量确定周转天数，并据此计算保险系数。 应用银监会公式计算营运资金量。 v 依据银监会改进模式进行测算的步骤 流动资金贷款测算案例 以模拟测算三的情况为例，按银监会公式计算过程如下： 公式平均值值公式平均值值 应收账款 周转次数销售收入/应收账款余额 2.404187678周转天数=360/次数 149.7387 预收账款 周转次数销售收入/预收账款余额 398.7454545周转天数=360/次数 0.902832 存货周转次数销售成本/存货余额 0.905870272周转天数=360/次数 397.4079 预付账款 周转次数销售成本/预付账款余额 19.01676647周转天数=360/次数 18.93066 应付账款 周转次数销售成本/应付账款余额 18.0374858 周转天数=360/次数 19.95844 v 依据银监会改进模式进行测算的步骤 流动资金贷款测算案例 营运资金周转次数0.66 营运资金量65793*(10.276)*1.2/0.66=86569万元 新增流动资金贷款额度=86569-（29561-20000）-47452=2955629556万元 压压力测试测试情形 应应用平均余额额情形保险险系数 应收账款 周转天数=360/次数 149.73873123.15443891.215861 预收账款周转天数=360/次数0.90283161.1216998770.804878 存货周转天数=360/次数397.4079335.80955981.183432 预付账款周转天数=360/次数18.93066326.888343090.704047 应付账款周转天数=360/次数19.95843668.73606650.290363 v 依据银监会改进模式进行测算的步骤 流动资金贷款测算总结 处理问题的原则 测算标准程序 流动资金贷款测算总结 流动资金贷款管理暂行办法是针对本外币贷款的。 流贷办法第三条 本办法所称流动资金贷款，是 指贷款人向企(事)业法人或国家规定可以作为借款人的 其他组织发放的用于借款人日常生产经营周转的本外币 贷款。 v 测算范围 票据如何处理? 流动资金贷款测算总结 提供流动资金授信额度必须进行测算 流贷办法第六条 贷款人应合理测算借款人营运资金需求，审慎 确定借款人的流动资金授信总额及具体贷款的额度，不得超过 借款人的实际需求发放流动资金贷款。 贷款人应根据借款人生产经营的规模和周期特点，合理设定流 动资金贷款的业务品种和期限，以满足借款人生产经营的资金 需求，实现对贷款资金回笼有效控制 v 测算范围 流动资金贷款测算总结 第九条 贷款人应与借款人约定明确、合法的贷款用途。 流动资金贷款不得用于固定资产、股权等投资，不得用于国家禁止生产、经营的领 域和用途。 流动资金贷款不得挪用，贷款人应按照合同约定检查、监督流动资金贷款的使用情 况。” 流贷办法第三十一条 贷款人应通过借款合同的约定，要求借款人指定专门资 金回笼账户并及时提供该账户资金进出情况。贷款人可根据借款人信用状况、融资情况 等，与借款人协商签订账户管理协议，明确约定对指定账户回笼资金进出的管理。 贷款人应关注大额及异常资金流入流出情况，加强对资金回笼账户的监控 v 短贷长用&短债长用问题 流动资金贷款测算总结 流贷办法第三十二条 贷款人应动态关注借款人经营、管理 、财务及资金流向等重大预警信号，根据合同约定及时采取提前收 贷、追加担保等有效措施防范化解贷款风险。 流贷办法第三十三条 贷款人应评估贷款品种、额度、期限 与借款人经营状况、还款能力的匹配程度，作为与借款人后续合作 的依据，必要时及时调整与借款人合作的策略和内容。 v 短贷长用&短借长用问题 流动资金贷款测算总结 根据流贷办法相关规定，可考虑采取如下策略 “对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融 资等情况，可在交易真实性的基础上，确保有效控制用途和回款 情况下，根据实际交易需求确定流动资金额度。” 对于新