版权所有，请勿盗版，盗版必究！2019年股权众筹行业分析调研报告2019年11月目录1.股权众筹行业概况及市场分析51.1股权众筹市场规模分析51.2股权众筹行业结构分析51.3股权众筹行业PEST分析61.4股权众筹行业特征分析71.5股权众筹行业国内外对比分析82.股权众筹行业存在的问题分析102.1政策体系不健全102.2基础工作薄弱102.3地方认识不足，激励作用有限102.4产业结构调整进展缓慢112.5技术相对落后112.6隐私安全问题112.7与用户的互动需不断增强122.8管理效率低132.9盈利点单一132.10过于依赖政府，缺乏主观能动性142.11法律风险142.12供给不足，产业化程度较低142.13人才问题152.14产品质量问题153.股权众筹行业政策环境163.1行业政策体系趋于完善163.2一级市场火热，国内专利不断攀升163.3“十三五”期间股权众筹建设取得显著业绩174.股权众筹产业发展前景184.1中国股权众筹行业市场驱动因素分析184.2中国股权众筹行业市场规模前景预测184.3股权众筹进入大面积推广应用阶段184.4政策将会持续利好行业发展194.5细分化产品将会最具优势194.6股权众筹产业与互联网等产业融合发展机遇204.7股权众筹人才培养市场大、国际合作前景广阔204.8巨头合纵连横，行业集中趋势将更加显著214.9建设上升空间较大，需不断注入活力224.10行业发展需突破创新瓶颈225.股权众筹行业发展趋势245.1宏观机制升级245.2服务模式多元化245.3新的价格战将不可避免245.4社会化特征增强245.5信息化实施力度加大255.6生态化建设进一步开放255.7呈现集群化分布265.8各信息化厂商推动股权众筹建设275.9政府采购政策加码275.10政策手段的奖惩力度加大286.股权众筹行业竞争分析296.1中国股权众筹行业品牌竞争格局分析296.2中国股权众筹行业竞争强度分析296.3初创公司大独角兽领衔306.4上市公司双雄深耕多年316.5互联网巨头综合优势明显317.股权众筹产业投资分析337.1中国股权众筹技术投资趋势分析337.2大项目招商时代已过，精准招商愈发时兴337.3中国股权众筹行业投资风险347.4中国股权众筹行业投资收益351. 股权众筹行业概况及市场分析1.1 股权众筹市场规模分析截至2018年6月底，全国共上线过众筹平台854家，其中正常运营的为251家，下线或转型的为603家；运营中平台的类型分布为：股权型平台80家，权益型平台75家，物权型平台48家，综合型平台34家，公益型平台14家；2018年上半年共有48935个众筹项目，其中已成功项目有40274个，占比82.30%；2018年上半年成功项目的实际融资额达137.11亿元，与去年同期相比增长了24.46%；2018年上半年，成功项目中融资额排名前十的股权型项目及权益型项目的融资额均超过2000万元，最受投资者欢迎的十个项目的支持人次均超过5万人次。1.2 股权众筹行业结构分析股权众筹行业的行业机构主要由原料及服务生产商、产品及服务集成商、设计规划商、行业产品与服务代理、行业的产品与服务经销商与消费者等组成。 原料及服务生产商，负责上游产品与服务，主要包括产品与服务的原厂商，包括各类原料厂商。 产品及服务集成商，负责中间服务集成，主要为上游服务的再加工，上游服务的集成。 设计规划商，负责产品与服务设计，主要为整个业务环节提供设计与规划。 行业产品与服务代理，负责行业代理，主要包括代理上游产业提供的服务、产品。 行业的产品与服务经销商与消费者，主要是行业经销商以及产品与服务的消费者。1.3 股权众筹行业PEST分析政策因素： 中央印发的股权众筹行业发展“十三五”规划，明确要求到2020年股权众筹行业将增加30%，各地方出台了地方政策，提高行业渗透率。 2019年股权众筹行业成为政策红利的市场，国务院政府报告指出股权众筹行业将会有利于提高民众生活质量。经济因素： 股权众筹行业持续需求火热，资本利好股权众筹领域，行业发展长期向好。 下游行业交易规模增长，为股权众筹行业提供新的发展动力。 2018年居民人均可支配收入28228元，同比实际增长6.5%，居民消费水平的提高为股权众筹行业市场需求提供经济基础。社会因素： 传统股权众筹行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与股权众筹的结合，缩减中间环节，为用户提供高性价比的服务。 90后、00后等各类人群，逐步成为股权众筹行业的消费主力。技术因素： 科技赋能VR、大数据、云计算、股权众筹、5G等逐步从一线城市过渡到2、3、4线城市，实现股权众筹行业科技体验的普及化。 股权众筹行业引入ERP、OA、EAP等系统，优化信息化管理施工环节，提高了行业效率。1.4 股权众筹行业特征分析通过对比股权众筹属性和核心服务模式，可将中国整体股权众筹行业分为五类。他们分别为创新型股权众筹、创投型股权众筹、媒体型股权众筹、产业型股权众筹和服务型股权众筹。此外，由于股权众筹行业仍处于初级探索阶段，整体服务模式与运营模式并不完全成熟。也存在例如产业+娱乐、创投+游戏等复合型股权众筹类型。随着大众创业、万众创新政策红利淡出行业舞台，股权众筹服务类型回归商业本质。如何依托自身运营能力实现行业稳定发展，从而达到投资回报或商业落地的目的，成为行业核心探讨问题。在各类股权众筹中，由于产业型股权众筹多由企业主导，且与企业业务结合较为紧密。所以具有更高的商业落地可行性。成为行业核心探索方向之一。1.5 股权众筹行业国内外对比分析国内外股权众筹的目标客户都锁定在早期、特定行业、具有商业前景的企业，致力于为其提供成长初期缺乏的资源，以协助其实现商业价值快速增长。根据价值链管理理论，可将商业模式内涵拆分为价值定位、价值创造、价值实现与价值传递等维度。尽管在这四个维度内国内外外股权众筹存在普遍的核心诉求，但受限于体制、经济与文化等方面差异，国内外产业股权众筹的探索方向及落地形式有所不同。国外股权众筹更注重创客文化及高技术投资回报，倾向于以获取企业股份或抛售在企业股票收获溢价作为主要的盈利方式，并形成持续自助经营能力，通过技术积累与项目展示收获口碑；国内股权众筹紧密围绕政策导向和产业价值定位制定预期发展目标，通过打通产学研加速资源交换与聚焦，为企业获得收益，不断积累资源与品牌影响力形成雪球效应。国外股权众筹国内股权众筹价值定位聚焦于发掘早期初创型企业并助力其成长，快速提升其商业价值促进创客文化形成，获得高技术商业回报响应宏观及产业政策号召，吸引资源导入价值创造通过提供服务、资本增值、社会回报获得有形及无形价值技术交易、股权价值回报为主增值服务、资金补贴为主价值实现寻找合理的商业逻辑与实现渠道，获得企业成长与收益获得的双赢股份转让、IPO等获取收益政府补贴、税收分成、培训.价值传递形成品牌效应，吸引更多优质企业和初创团队，扩散传播价值理念宣传、技术交流政府站台、双创活动、人脉推广.2. 股权众筹行业存在的问题分析2.1 政策体系不健全国内股权众筹的政策体系、绩效考核体系、以及执法监管体系仍很不完善，在体制、政策、法规方面有待进一步健全。以股权众筹行业为例，虽然任务目标定了，但是很多城市并没有出台相关措施。股权众筹行业标准、行业规范、行业制度等措施都未出台，产品和技术的操作准则也没有明确的指导。股权众筹行业空有地方的区域标准，却没有统一的国家标准，行业规范性成为空谈。另外，有利于股权众筹的价格、财税、金融等经济政策还不完善，基于市场的激励和约束机制不健全，创新驱动不足，企业缺乏股权众筹行业发展的内生动力。2.2 基础工作薄弱股权众筹标准不完善，行业相关技术积累和基础设施都比较薄弱，相关体系建设滞后，管理、规范、产品、监测等能力亟待加强。目前而言，股权众筹管理能力还不能适应工作需要。2.3 地方认识不足，激励作用有限一些地方对股权众筹的紧迫性和艰巨性认识不足，片面追求经济增长，对调结构、转方式重视不够，不能正确处理经济发展与股权众筹的关系，股权众筹工作还存在思想认识不深入、政策措施不落实、监督检查不力、激励约束不强等问题。2.4 产业结构调整进展缓慢近年来,尽管我国政府颁布了有利于股权众筹的资源环境税收政策和消费税的结构调整政策,但是由于这两种税收的作用对象狭窄,因而对股权众筹主要服务和产品的生产及推广使用收效不大。可喜的是,企业所得税的两税合一,内外资企业同等待遇解决了多年来我国内外资企业面临的两套税制问题。两套税制把大量的税收优惠给与了外资企业,而未能按国家的宏观政策导向建立税收优惠。这种税制安排不仅造成了内外资企业的税负不公,而且对国家鼓励的股权众筹行业发展,对行业的高效率利用都是极其不利的。此外,我国的进口税收政策也存在类似的问题,亟待解决。2.5 技术相对落后因为国内股权众筹行业产业占比较大，单位GDP能耗较高，例如股权众筹设备占50，生产过程中精密技术、核心组件等与国际先进水平差距较大，行业生产耗能和技术投入高于国际水平，例如设备的核心组件的研发，国内生产设备的投入是国际水平的1.93倍。2.6 隐私安全问题信息泄露的可能性必然存在。无论是线上数据库被破解或是生产运输物流等过程中，都可能导致信息泄露。不过业内人士表示，就目前而言，窃取他人特征信息，用来破解股权众筹系统，破解成本过大。就未来发展趋势而言，股权众筹行业技术将会不断成熟，攻击股权众筹系统越加困难。技术本身的“双刃剑”属性不可避免地让股权众筹行业存在隐私泄漏风险。在即将进入的新产业年代，便利与风险总是并存的，用户要牢记“技术有风险，应用需谨慎”，个人要采取有效措施有效保护自身信息才是王道。对于用户而言，隐私是一大问题。用户的数据是统一存放在应用后台的，后台能够看到每个用户的信息，对于用户而言，如何保证这些数据不被别人恶意利用就成了一个非常大的问题，这需要技术部门的不断完善才行。2.7 与用户的互动需不断增强随着用户侧、产业服务侧需求与服务的快速发展，尤其是随着股权众筹行业技术的大量投产使用，股权众筹数据流和信息流的双向互动不断加强，对行业运行和管理将产生重大影响。一是需要重点研究由此带来的传统产品特性的改变，建立数学、物理模型，解决行业用户迫切需要解决的相关问题；二是需要大力探索配套政策与商业运营模式，适应急速变幻的用户需求，丰富服务内涵，拓展股权众筹行业服务领域和内容，促进股权众筹行业服务效率的提升，实现可持续发展。2.8 管理效率低首先缺乏管理工具，流程还靠线下。股权众筹行业相关企业的很多产业流程等都是线下通过表格来管理，各方需求都是通过电话进行沟通，这种传统的管理方式不仅效率低下，而且容易出错，也会造成人工成本的浪费。缺乏ERP、OA等最基本的管理工具，直接导致运营成本高，效率低下。其次运营团队欠缺，管理经验不足。由于传统的股权众筹行业的运营方，仍然是靠行业增量红利去盈利，比如一味的开拓