证券投资基金 第三章 基金的募集、交 易与登记 零售客户部零售客户部 制作制作 目录 第一节 基金的募集与认购 第二节 基金的交易、申购和赎回 第三节 基金份额的登记 第一节 基金的募集与认购 l一、基金的募集程序 l基金的募集一般要经过申请、核准、发售、基金合同生效 四个步骤。 l（一）基金募集申请 l申请募集基金应提交的主要文件包括：募集基金的申请报告、基金合 同草案、基金托管协议草案和招募说明书草案等。 l（二）基金募集申请的核准 应于受理申请之日起6个月内作出核准 与否的决定。 l（三）基金份额的发售 l基金管理应当自收到核准文件之内起6个月内进行份额发售。自发售 日起，募集期限不得超过3个月。 封闭式基金的募集与交易 （四）基金合同的生效 募集期限届满，基金份额总额达到核准规模的80 以上，并且份额持有人人数达到200以上，基金管理 人应当自期满之日起10日内聘请法定验资机构验资。 自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交备 案申请和验资报告。 如果基金募集失败，30日内返还投资者已缴纳的款 项，并加计银行同期存款利息。 基金的认购 （一）开放式基金的认购 目前我国的主要渠道有:商业银行、证券公司等经国 务院证券监督管理机构认定的其他机构办理 1、认购步骤 （1）开户：基金帐户的开立、资金帐户的开立 （2）认购：全额缴款，可多次认购，不得撤销。 （3）确认：一般于T2日可查询认购的受理情况。 2、认购方式 金额认购 基金的认购 3、认购费率和收费模式 证券投资基金销售管理办法规定开放式基金的认 购费率不超过认购金额的5%。 我国股票型基金的认购费率大多在1%-1.5%左右， 债券型基金的认购费率在1%以下，货币型基金一般认 购费率0. 前端收费模式与后端收费模式； 4、开放式基金认购份额的计算 计算公式 P58 基金的认购 （一）封闭式基金的认购 封闭式基金发售方式主要有网上发售和网下发 售两种。 认购价格一般采用1元基金份额面值加计0.01元 发售费用的方式加以确认。 以“份额”为单位提交认购申请。 基金的认购 l（三）ETF与LOF份额的认购 l1、ETF份额的认购：可以现金认购，也可以证券 认购。 l2、LOF份额的认购： l 场外认购：深圳人民币普通证券账户或证券投 资基金账户 l 场外认购：中国结算公司深圳开放式基金账户 基金的认购 l（四）QDII基金份额的认购 l认购程序：开户、认购、确认 l认购渠道与一般开放式基金类似 l具体规定： l1、发售QDII基金的基金管理人必须具备合格境内机构投 资者资格和经营外汇业务资格。 l2、基金管理人可以根据产品特点确定QDII基金份额面值 的大小。 l3、可用人民币认购，也可以用美元或者其他外汇货币为 计价货币认购 第二节 基金的交易、申购和赎回 一、封闭式基金的交易 （一）上市交易的条件： 1.基金份额总额达到核准规模的80以上； 2.合同期限5年以上； 3.募集金额不低于2亿； 4.持有人不少于1000人； 5.基金份额上市交易规则规定的其他条件。 封闭式基金的交易 （二）交易规则： 每个有效证件只能开立一个基金帐户 交易时间：每周一至周五，每天9：3011：30、13：00 15：00，早盘9：159：25为集合竞价时段，法定 公假日除外。 交易遵循价格优先、时间优先的原则；报价最小变 动单位为0.001元，申报数量为100及其整数倍，最大 低于100万份。 （三）交易费用：我国费用交易佣金不得高于成交金额 的0.3，不足5元的按5元收取，不收取印花税。 （四）折（溢）价率。P61 开放式基金的申购、赎回 （一）申购、赎回的概念 （二）申购和认购的区别（见P62）重点 （三）申购、赎回的原则 1、“未知价”交易原则。申购、赎回价格只能以申 购、赎回日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净 值为基准计算。 2、“金额申购、份额赎回”原则。 开放式基金的申购与赎回 l（四）申购、赎回的费用及销售服务费 l1、申购费用。申购费率不得超过申购金额的5%。 l2、赎回费用。赎回费率不得超过基金份额赎回金 额的5%，赎回费总额的25%归入基金财产。 l3、销售服务费。从开放式基金财产中计提销售服 务费。 开放式基金的申购、赎回 五、申购份额、赎回金额的计算 1、申购费用及申购份额的计算 净申购金额=申购金额/（1+申购费率） 申购费用=净申购金额申购费率 申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值 2、赎回金额的计算： 赎回总额赎回份额赎回日基金份额净值 赎回费用赎回总额赎回费率 赎回金额赎回总额赎回费用 开放式基金的申购、赎回 （六）申购、赎回的登记与款项的支付 申购（赎回）成功后，注册登记机构一般在T+1日 为投资者办理增加（扣除）权益的登记手续，投资者 在T+2日起有权赎回该部分的基金份额。 基金管理人应当自受理赎回申请之日起7个工作日 内支付赎回款项。 开放式基金的申购、赎回 （七）巨额赎回的认定及处理方式 单个开放式基金的净赎回申请超过基金中份额的10 时，为巨额赎回。 处理方式： 1.接受全额赎回（有能力兑付）； 2.部分延期赎回。基金连续两个开放日发生巨额 赎回，可以暂停接受赎回，但延期支付不得超过20个 工作日。 基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结 （一）开放式基金份额的转换 开放式基金份额的转换指投资者不需要先赎回已持 有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换成另 一基金份额的一种业务模式。 份额转换原则。 费用补差 转换费用 （二）开放式基金的非交易过户 指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数 量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金帐户转 移到另一投资者基金帐户的行为，主要包括继承、司 法强制执行等方式。 （三）开放式基金份额的转托管 转托管成功后T2日可以赎回转托管的基金份额 （四）基金份额的冻结 被冻结部分产生的权益（包括现金分红和红利再投资 ）一并冻结。 基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结 ETF份额的上市交易与申购、赎回 （一）ETF份额折算与变更登记 ETF份额折算的时间：ETF建仓期不超过3个月。 ETF份额折算的原则：基金份额折算后，基金份 额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并 承担义务。 ETF基金份额折算的方法。P69 ETF的募集与交易 （二）ETF份额的上市交易 1、基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额 净值； 2、基金实行价格涨跌幅10限制，自上市首日起实行 。 3、基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份 可以卖出。 4、基金申报价格最小变动为0.001元。 ETF的募集与交易 （三）ETF的申购与赎回 申购、赎回的时间：开放日为证券交易所的开放日。 时间为9：3011：30、13：0015：00。 申购和赎回的数额限制：我国ETF最小申购、赎回单位 为50万份或100万份。 ETF的募集与交易 申购、赎回的原则： 1.场内申购赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式， 场外采用金额申购、份额赎回的方式 2.场外申购赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证 券、现金替代现金差额及其他对价 3.申购、赎回申请提交后不得撤销。 ETF的募集与交易 （四）申购、赎回清单 1.申购、赎回清单的内容：各成分证券数据、现 金替代、T日预估现金部分、T1日现金差额、基金份 额净值及其他相关内容。 2.组合证券相关内容。 3.现金替代的内容：（1）禁止现金替代（2）可 以现金替代（3）必须现金替代。 4.预估现金部分相关内容：预估现金部分是指为 便于计算基金份额参考净值及申购赎回，代理证券公 司预先冻结申请申购、赎回的投资者的相应资金，有 基金管理人计算的现金数额。 ETF的募集与交易 5.现金差额相关内容。T日现金差额计算公式（P73） 申购时，如现金差额为整数，则应支付相应的现金。 如现金差额为负数，则应获得相应的现金。 赎回时，如现金差额正数，则应获得相应的现金，如 现金差额为负数，则应支付相应的现金。 LOF份额的上市交易及申购和赎回 （一）LOF份额的上市条件 1、基金的募集符合证券投资基金法的规定 ； 2、募集金额不少于2亿元人民币； 3、持有人不少于1000人； 4、交易所规定的其他条件。 （二）LOF份额的交易规则 与封闭式基金基本相同 （三）LOF份额的申购、赎回 金额申购、份额赎回 （四）LOF份额的跨系统转托管 跨系统转托管是指基金份额持有人将持有的基金份 额在基金注册登记系统和证券登记结算系统之间进行 转登记的行为。 基金份额的跨系统转托管需要2个交易日的时间。 LOF份额的上市交易及申购和赎回 QDII基金的申购与赎回 （一）QDII基金申购和赎回与一般开放式基金申购 和赎回大体相似 （二）QDII基金申购和赎回与一般开放式基金申购 和赎回的区别 1、币种。基金管理人可以在不违反法律法规规定的情况下 ，接受其他币种的申购、赎回，并提前公告。 2、拒绝或暂停申购的情形。如基金资产规模不可超出中国 证监会、国家外汇管理局核准的境外证券投资额度等。 第三节 基金份额的登记 一、开放式基金份额登记的概念 开放式基金份额登记是指投资者认购基金份额后， 由登记机构建立基金帐户，在投资者的基金帐户中进行 登记，表明投资者所持有的基金份额。 基金份额的登记 二、我国开放式基金注册登记机构及其职责 我国开放式基金的登记可以由基金管理人办理，也可 以委托中国证监会认定的其他机构办理。 目前，我国由内置模式：基金管理人自建登记系统 外置模式：中国结算公司登记 混合模式：以上两种情况都有。 开放式基金份额的登记 三、基金份额登记流程 在这个过程中，如果投资者提交的申购（认购）、 赎回申请不符合登记的有关规定，最后的确认信息将 是投资者申购（认购）、赎回失败。 开放式基金份额的登记 四、申购、赎回的资金结算 见P77图31 目前，我国基金申购（认购）、赎回的资金和申 购款一般在T2日内到达基金银行存款帐户，赎回款 于T3日内从基金银行存款帐户划出。 对于货币市场基金，一般T+1日从基金银行存款帐 户划出，最快可在划出当天到达投资者资金帐户。