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2012年高级会计职称考试模拟试题精选1F公司是一家商业企业,主要从事商品批发业务,该公司2010年实际和2011年预计的主要财务数据如下(单位:万元): 年 份2010年实际(基期)2011年预计利润表项目:一、销售收入500530减:营业成本和费用(不含折旧)380400折 旧2530二、息税前利润95100减:财务费用2123三、税前利润7477减:所得税费用14.815.4四、净利润59.261.6资产负债表项目:流动资产267293固定资产净值265281资产总计532574流动负债210222长期借款164173债务合计374395股 本100100期末未分配利润5879股东权益合计158179负债及股东权益总计532574其他资料如下:(1)F公司的全部资产均为变动资产,流动负债均为变动负债,长期负债均为筹资性负债,财务费用全部为利息费用。(2)F公司预计从2012年开始自由现金流量会以6的年增长率稳定增长。(3)2011年初F公司流通在外的普通股股数为200万股,2011年3月1日发行120万股普通股,2011年9月1日回购60万股普通股。2011年末每股市价为6元。(4)加权平均资本成本为12。(5)F公司适用的企业所得税率为25。来自www.Examw.com要求:(1)计算F公司2011年的息前税后利润、购置固定资产支出、净营运资本增加和自由现金流量。(2)使用收益法估计F公司2010年底的公司价值。(3)假设其他因素不变,为使2010年底的企业价值提高到900万元,F公司2011年的自由现金流量应是多少?(4)计算2011年预计的总资产报酬率(税后)、净资产收益率、市盈率和市净率。【正确答案】:(1)息前税后利润100(125%)75(万元)购置固定资产的支出(281265)3046(万元)净营运资本增加(293222)(267210)14(万元)自由现金流量息税前利润(1t)折旧资本支出净营运资本的增加7530461445(万元)(2)公司总价值45/(126)750(万元)或者公司总价值45(16%)/(12%6%)/(112%)45/(112%)750(万元)(3)900自由现金流量/(126)自由现金流量900(126)54(万元)(4)总资产报酬率(税后)61.6/(532574)/2 100%11.14%净资产收益率61.6/(158179)/2 100%36.56%2011年流通在外的普通股加权平均数20012010/12604/12280(万股)每股收益61.6/2800.22(元/股)市盈率6/0.2227.272011年流通在外普通股股数20012060260(万股)每股净资产179/2600.69(元/股)市净率6/0.698.70
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