中央广播电视大学开放教育工商管理专业毕业论文西安广播电视大学开放教育工商管理专业（专）毕业论文 题目：资产管理公司的有效转型专业： 工商管理 级别： 专科 学号： 20097611910047 姓名： 刘承志 单位： 城北分校 2010年 10 月 7日内容提要字体黑体，加粗；字号三号；行间距1.5倍行间距；内容提要字体宋体；字号小四；行间距1.5倍行间距；字数300字左右为宜。正激励和负激励作为两种相辅相成的激励类型，它们从不同的侧面对人的行为起强化作用。通过阐述负激励在企业管理中的运用，指出只有正激励和负激励相辅相成，形成一种良好的风范，才能够使整个群体的行为导向更积极、更富有生气。关键词： 负激励 企业管理 正激励字体黑体，加粗；字号小四；行间距1.5倍行间距。字体宋体；字号小四；3-5个关键词为宜。资产管理公司是以银行不良贷款为资本运营对象，通过收购、处置银行不良贷款达到平衡社会资产管理公司的有效转型一、 资产管理公司的概念分类一类进行正常资产管理业务的资产管理公司，没有金融机构许可证；另一类是专门处理金融机构不良资产的金融资产管理公司,持有银行业监督委员会颁发的金融机构许可证。 第一类 非金融资产管理公司一般情况下，商业银行、投资银行、证券公司等金融机构都通过设立资产管理业务部或成立资产管理附属公司来进行正常的资产管理业务。它们属于第一种类型的资产管理业务。基于这种正常的资产管理业务分散在商业银行、投资银行、保险和证券经纪公司等金融机构的业务之中. 第二类 金融资产管理公司组建金融资产管理公司来管理和处置银行的不良资产是国际上的通行做法。 美国在二十世纪八十年代直到九十年代初，曾经发生过一场影响很大的银行业危机。当时，美国约有1600多家银行、1300家储蓄和贷款机构陷入了困境。为了化解危机，联邦存款保险公司、联邦储蓄信贷保险公司竭尽全力进行了援助，美国政府也采取了一系列措施，设立了重组信托公司(ResolutionTrustCorporation，以下简称RTC）对储贷机构的不良资产进行处置。RTC在19891994年经营的五年多时间，在化解金融风险，推进金融创新等方面多有建树，被公认为是世界上处置金融机构不良资产的成功典范。在某种意义上可以说，正是自RTC开始，组建资产管理公司成了各国化解金融风险，处置不良资产的通行做法. 我国金融资产管理公司是经国务院决定设立的收购国有独资商业银行不良贷款，管理和处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构。金融资产管理公司以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标，依法独立承担民事责任。目前，我国有4家资产管理公司,即中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司，分别接收从中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行剥离出来的不良资产。中国信达资产管理公司于1999年4月成立，其他三家于1999年10月分别成立。 自2007年,四大金融资产管理公司开始商业化运做,不在局限于只对应收购上述几家银行的不良资产.(详见百度金融资产管理公司词条) .2010年“国新资产管理公司”已获得国务院的正式批复成立,同时随着国务院即将对原有4家金融资产管理公司的改革方案批复,2010年,我国金融资产管理公司的改革与发展将深化。（以上摘自金融资产管理公司的模式选择与运作设计作者黄志凌）2004年12月陕西省成立第一家非国有资产管理公司陕西天一资产管理有限公司，同时与四大国有资产管理公司陕西办事处，共同开展处置陕西省内资产管管理和处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产。本文将以陕西天一资产管理有限公司和中国长城资产管理有限公司处置不良资产的经营过程，论述资产管理有限公司如何进行有效的转型。二、资产管理公司的经营目的陕西天一资产管理有限公司（以下简称天一公司）与中国长城资产管理公司陕西办事处（以下简称长城公司）都是以收购银行不良资产主要是指不良贷款， 包括逾期贷款（贷款到期限未还的贷款）、 呆滞贷款（逾期两年以上的贷款）和呆帐贷款（需要核销的收不回的贷款）然后进行处置获得最大利润为经营目的的。但在收购银行不良资产的过程中，因天一公司与长城公司一个是非国有，一个是国有公司，所以在选择资产包（银行将多种不良资产分包组合）上有着巨大的区别，天一公司在选择前会进行大量的社会调查、资产摸底，择优收购。长城公司则因政策原因，只要银行剥离的不良资产统统收下，这样在今后的资产包运作当中也会产生两种不同的经营效果。天一公司由于对资产包的择优收购，降低了处置难度，提高了收购利润，而长城公司则因众多无法处置的资产包使得总体业绩持续下降。三、 资产管理公司处置不良资产的途径资产管理公司在近五年的资本运营中，处置不良资产的手段日益创新、日益完善，多元化的格局正在形成，以债务重组、资产置换、诉讼追偿、债转股、租赁、外包、转让、投资银行等10多种形式对不良资产进行管理和处置，加快了处置速度，提高了处置效率。例如天一公司于2007年在处置某资产包时，将其中一个由于政策性关闭的西安市东方造纸厂以质押抵债的方式成功取得了该厂占地45亩的国有工业用地使用权，通过土地变性将一个荒草丛生的破旧厂区推向了经济效益可观的房地产市场，实现了土地利用及职工安置的双赢，符合国家构建和谐社会的基本国策。长城公司则多以直接起诉的方式将资产包内的债权单位剩余资产通过法院拍卖直接变现。四、 资产管理公司发展面临的瓶颈综上，虽然天一公司在资产处置方面取得了良好的经济效益，长城公司比较呆板经营模式也能取得一定的利润，但由于中国市场经济体制不完善，经济气候环境不理想，给资产管理公司处置不良资产带来了很多困难，各资本运营的正常运作造成了诸多障碍。在市场经济环境中，企业必须建立符合竞争性市场经济体制要求的资本运营机制，依托发育良好的资本市场，才能有效的实施资本运营。而我国经济市场则处于由计划经济体制向社会主义市场经济体制转轨的时期，资产管理公司不是市场经济体制的幸运儿，而是由我国政府主导的金融制度创新，是中国转轨经济的特殊产物，这种特殊性是美国等发达国家的资产管理机构所没有的，更与资本运营所需的市场条件造成了直接矛盾。因此，我国资产管理公司在与市场接轨上还不成熟，不完善，其资本运营的必要市场条件将受许多市场不良因素如世界金融市场冲击、国家货币政策、入世后的汇率风险等诸多因素的影响，在不完善的经济气候条件下，将致使资产管理公司处置不良资产的资本盘活、变现等难度增大，不利于资产管理公司的资本运营和发展。权属、关系、程序以及资产管理公司的定位问题是资产管理公司处置不良资产的四大难题我国四大商业银行的巨额不良资产是由计划经济体制的不合理而造成的，这些巨额不良资产的债权、其权属等问题受到各级政府的干预过重 。因此，对债权类资产，其权属问题集中在购买时购买人对他所购买的债权究竟有什么样的处置权利。根据现行的担保法，在债权人不能清偿到期债务时，债权人不能直接以抵押物抵债，而是必须与债权人协商或经法院裁定后，以拍卖、变卖、折价方式所得价款抵债，这是资产管理公司手中债权的一个较大难题，会使购买价格与拍卖、变卖后的价款产生差距，致使资产管理公司的资产在资本运营中流失。纵观国际上处置不良资产的成功经验，许多国家都在这一点上授予资产管理公司特别的权利，即债务人不能按期清偿债务的，资产管理公司就可直接有权处置抵押物。对产权类资产，其权属问题集中在究竟能否正常过户？更何况资本运营是建立在产权界定清晰的基础之上的，因而，只有解决了权属问题，才能解决债权人与买方之间的交易关系，使得交易成功。至于程序，资产管理公司一般可根据不同的债权的分类采取不同的处置方式，而确定不同的处置程序。这就使资产管理公司在处置不良资产的资本运营中的权利得到充分发挥，对国有资产评估、分化国有企业的不良资产的工作势在必行。例如天一公司在处置西北医疗设备厂债务时，虽然由于法院的判决依法取得了债权凭证与土地使用权，但在具体的土地权属操作中却由于政府职能部门间程序及所在区政府干预等原因导致判决生效后3年内无法实现土地使用权过户，土地无法过户就无法实现有效的资本运作，即便掌握债权凭证与判决书，也将是废纸一张，没有实际意义，长城公司判而未决的资产包更是数不胜数，这就会使资产管理公司无法处置的资产包越垒越多，负担越积越重，前期所取得的利润也会消耗殆尽，不久便会走向亏损，将银行不良资产剥离这个国家经济政策引向恶性循环。五、 资产管理公司转型的门槛资产管理公司处置不良资产的市场狭小。首先，我国的资本市场狭小。在2000年底，虽然我国证券市场股票总市值首次达到4.8万亿元，相当于当年GDP总值的5%，但是，不能流通的国有股和法人股仍占多数，流通总市值为8200亿元，相当于GDP的17%，而截止到2001年底，资产管理公司从商业银行收购的不良资产已高达1.4万亿元，远远超过市场流通总值。而且，我国商业银行不良资产的证券化等金融创新是由政府推动的，这就致使资产管理公司在处置不良资产证券化的道路上受到政策的限制而不是市场的限制，导致不良资产的处置难度增大。其次，我国的股票市场非常脆弱，政策性明显，在货币政策都难以启动的情况下，试图想用之于不良资产的处置，更是难上加难。再次，不良资产对外资开放，由于受其他政策和市场体制问题的影响，还不能大规模展开。这就使外商对我国不良资产的投资产生顾虑：收购我国不良资产是否存在法律依据；作为一个债权人，他们的权利能否执行；人民币没有完全放开，对他们的投资将产生极大影响。国有企业的不良资产，又不同于美国储金会的房地产等抵押贷款，再加上国有保护等因素，感兴趣的对象可能不多，除非大比例折价。 我国商业银行不能走市场化道路，将会给市场体制改革带来压力，给资产管理公司资本运营的市场体制等运营条件带来冲击。目前，我国金融业特别是银行业一直是政府介入最深的行业之一，政企不分，计划经营日久，规模庞大，地位显要，由此而造成企业制度的建立、股份制改造与上市的难度加大。在其市场化的经营没有确立之前，还将在一定程度上延续银行业计划经济体制下的政策性业务，以及对贷款对象的所有制偏向，还会产生新的不良资产。所以，只有国有银行彻底摆脱行政性干扰等因素，完全进行市场化运营之后，才能从根本上杜绝这种体制性的国有企业不良贷款的普遍发生，而改变当前的状况决非一朝一夕的事情。六、资产管理公司如何有效转型资产管理公司不是一般的商业企业，处置不良资产也不是普通的商业行为。在某种意义上他关系到金融稳定、社会稳定和财政收支平衡。银行不良资产只有在市场化的经济条件下才是显性化的问题，更需要借助市场机制来解决。因此，完善市场机制，强化市场约束，在不良资产的处置、变现等资本运营依托于良性市场的资本运营机制，使资产管理公司成为合格的市场主体，将加快不良资产的处理进程，使资产管理公司有效的进行转型。 一 加快资产管理公司的市场化进程。资产管理公司在进行资产处置时，保持资产管理公司对资产的所有权及决策权，而将经营权承包给现有的或潜在的投资银行、私营企业主、外资银行等其他中介机构，可以分散资产管理公司集中经营的巨大风险，有助于最大限度的保全资产，减少资产流失。 1 建立一套以招标为基础的标准程序