政府财政收支平衡 与宏观经济调控 我们赖以生存的经济社会的突出问题，是 不能提供充分就业和武断而又不公平地分 配财富和收入。 JM凯恩斯，就业、利息与 货币通论（1936) 1、政府财政收支平衡与赤字 2、财政平衡与社会总供求平衡 3、财政政策概述 4、财政政策与货币政策的协调配合 1 政府财政收支平衡与赤字 如何理解政府财政收支平衡? 财政赤字及其计算口径 概念：财政赤字与赤字财政 分类：结构性赤字和周期性赤字 财政赤字的计算口径 财政赤字的国际比较 我国的财政赤字及其成因 财政赤字的国际比较 弥补财政赤字的方法及效果 财政赤字的经济影响 政府财政收支的对比有三种情况： 1、财政收入大于支出财政结余； 2、财政收入小于支出财政赤字； 3、财政收支相等。 财政平衡目标、理论、实际 研究财政平衡要有动态平衡的观点，不能局限于静态平衡 。 研究财政平衡还要有全局观点，不能就财政平衡论财政平 衡。只有从国民经济全局出发研究财政平衡，才可能分析 财政平衡状况的后果。（*） 财政收支平衡可以从中央预算平衡和地方预算平衡分别考 察。 财政平衡有真假之分。 财政平衡是社会总供求平衡中的组成部分 在国民经济核算中，总量平衡有如下恒等式： C十S十T十MC十I十G十X 上式变形为：GT (SI)十(MX) 这个预算恒等式可以理解为： 财政赤字储蓄、 投资账户结余+贸易经常账户赤字。 国民经济整体平衡的目标是社会总需求的大体平 衡，财政平衡不过是其中的一个局部平衡，因而 对社会总供求平衡而言，财政平衡本身不是目的 ，而是一种手段，必须从国民经济的整体平衡研 究财政平衡。 财政赤字与赤字财政 财政赤字，是指财政年度中财政支出大于财政收入导致的 财政不平衡的一种财政现象，它反映了财政年度内国家财 政收入不敷支出的基本状况。 财政赤字有预算赤字、决算赤字之分。预算赤字是指在编 制预算时，就存在收不抵支的情况，预算列有赤字，不代 表预算执行的结果也一定有赤字；因为在预算执行过程中 可以通过采取增收节支的措施，实现收支的平衡。决算赤 字，是指预算执行结果支大于收。决算有赤字，可能是因 为预算编制时就有赤字，也可能是预算执行过程中出现新 的减收增支的因素而导致赤字。 赤字财政，又称赤字政策，则是指在编制预算时就安排了 一个入不敷出 列有赤字的年度收支计划。赤字预算导源 与凯恩斯的政府干预论。即通过赤字刺激有效需求不足， 以达政府的宏观目标。它属于扩张性财政政策的一种。 结构性赤字是指发生在已给定的充分就业之 上的赤字，也称为充分就业赤字。结构性赤 字一般用于分析赤字对经济的影响。这种赤 字是假定经济已经在充分就业水平上运行， 在这种假定条件下，经济中便不存在未被动 员的资源，赤字会直接引致总需求的增加， 并通过对总需求的影响调节总供求关系。 周期性赤字是指发生在结构性赤字之上的赤 字，也就是全部财政赤字减去结构性赤字的 余额。周期性赤字主要是体现经济对财政的 决定作用，它的数量随经济波动而变动。 硬赤字（正常收入债务收入）（正常支出债务支 出） 软赤字正常收入正常支出 正常支出是行使政府职能所必不可少的支出，如行政管理 费、社会文教费、国防费、经济建设费等。 正常收入是指政府通过征税等活动所取得的收入，即税收 收入、国有企业上交利润收入,以及各种非税收入，如规 费收入、公产收入等。 债务支出指债务的还本付息支出。 债务收入包括政府发行债券的收入和其他借款收入。 硬赤字（正常收入债务债务 收 入）（正常支出债务债务 支出 ） 软软赤字正常收入正常支出 第一，它掩盖了财财政赤字 的真实实情况，因为为按这这种口径 ，只有财财政向中央银银行透支时时 才有赤字，否则则，即使财财政发发 生了较较大赤字，只要不向银银行 透支，从账账面上看，收支都是 平衡的,有时时甚至出现结现结 余。 第二，由于这这种口径大大 缩缩小了赤字的数额额，会使人们们 对财对财 政困难认识难认识 不足，从而导导 致政府支出的扩张扩张 。 第一，债务债务 收入不计计入收 入，计计算出来的赤字往往要大 得多 。 第二，能够较为够较为 真实实地反 映财财政赤字的状况及财财政收支 对对国民经济经济 活动动的影响。 中国赤字计算公式的变化 1953-1993年 财政盈余或赤字（正常收入公债收入） （正常支出公债还本付息支出) 1994年至1999年 财政盈余或赤字正常收入正常支出 2000年开始 财政盈余或赤字正常收入（正常支出公 债利息支出） 我国财政赤字的成因 企业亏损制约财政收入增长。 分配秩序混乱侵蚀税基。 税制结构不适应经济结构变化。 支出规模失控。 扩张性财政政策 若干国家财政赤字情况 国别别财财政赤字占GDP 的比重（） 1987-1990年1991-1995年 经济发经济发 达国家： 美国 法国 德国 英国 新兴兴工业业化国家： 韩韩国 马马来西亚亚 泰国 工业业化过过程国家： 印度 巴基斯坦 3.17 1.90 1.14 -0.79 0.89 5.55 3.34 8.13 6.90 3.64 4.58 2.04 4.57 0.26 0.96 3.16 6.13 7.19 弥补财政赤字的方法及效果 动用历年结余来弥补财政赤字。 财政出现结余，说明一部分财政收入没有形成现实的购买力。 财政结余已构成银行的信贷资金的一项来源，财政动用结余，就 意味着信贷资金来源的减少,有可能导致信用膨胀和通货膨胀 ,必 须协调好与银行的关系，搞好财政资金与信贷资金的平衡。 增加税收包括开增新税 扩大税基和提高税率。 必须经过一系列的法律程序，难解政府的燃眉之急。 增加税收必定加重负担，往往受到很大的阻力 。 拉弗曲线告诉我们增税是受到限制的，不能无限增加 。 增发货币 至今许多发展中国家仍采用这种方法。 但是从长期来看，过量的货币发行必定会引起 通货膨胀，将带来恶性后果。因此，用增发货 币来弥补财政赤字只是一个权宜之计。 向银行透支和借款 如果银行有宽裕的信贷资金，或可及时压缩带 快，不会产生消极影响 如果信贷资金不宽裕，贷款不能压缩，只能凭 空增发货币 发行公债来弥补财政赤字 。 通过发行公债来弥补财政赤字也最易于为社会 公众所接受。 在货币供给不变的情况下，公债发行会对私人 部门产生“挤出效应”。 当中央银行和商业银行持有公债时，通过货币 乘数会产生通货膨胀效应。 财政赤字对经济的影响 财政赤字与货币供应量 向社会公众借款 向银行部门借款 财政赤字与挤出效应 私人投资对利息率弹性 资金供给弹性 家庭视角 财政赤字的利弊 取决于赤字的口径和弥补赤字的方法选择。 是否把债务收入列为财政收入 弥补赤字的方法是增发国债，还是向银行透支 取决于赤字出现的制度背景。 是高度集中统一的计划体制，还是财力相对分散的市 场体制 取决于赤字的数量和社会承受力。 是否引发严重的通货膨胀 2 财政收支平衡与社会总供求平衡 财政平衡与社会总供求平衡 我国的“四平”理论 社会总供需及其平衡 财政平衡与社会总供需平衡的关系 乘数论及政府收支的乘数效应 “四平” 是指财政收支、信贷收支、物资供求和外汇收 支四者之间的综合平衡，是计划经济体制下的财政平 衡理论。其中某些研究方法和论点，如从国民经济总 体研究财政平衡，以总量平衡为主、兼顾结构平衡， 重视资金运动与物资运动的结合，静态平衡与动态平 衡相结合等，至今仍有指导意义。 但是，自改革开放以来，统收统支体制的破除使财政 收入占GDP的比重急剧下降，相应地信贷资金来源则 急剧增加；统购包销的物资供应体制转换为市场流通 体制，计划价格转化为市场价格，政府已不再直接协 调资金运动和物资运动的关系。因此对这一理论必须 重新认识和更新。 社会总供给是指一定时期内由物质生产部门和非 物质生产部门提供的商品总量和付费劳务总量。 社会总需求是指一个国家或地区在一定时期内有 货币支付能力的范围内使用和消费的商品总量和 付费劳务总量，包括消费、投资和政府购买三个 部分。 总供给与总需求的均衡公式是: C+I+G+X=C+S+T+M C-消费；I-投资；S-储蓄；G-政府支出； T-政府收入(主要是税收)；X-出口；M-进口 。 当总需求大于总供给时，即当C+I+G+XC+S+T+M时， 三种途径调节： 1. 削减财政支出 C+I+G+X=C+S+T+M 2.增加税收 C+I+G+X=C+S+T+M 3.双管齐下 C+I+G+X=C+S+T+M 当总供给大于总需求时，即当C+I+G+XC+S+T+M时， 则采取与上述相反措施。 消耗性支出与转移性支出对总供需的影响不同，这是由其 支出乘数不同所决定的；在运用双管齐下的方法进行调节 时，必须对税收乘数与支出乘数进行对比，以确定财政收 支对总供需的影响程度。 乘数论 一、乘数论产生的背景 问题： 自发支出增加一元，均衡收入 水平增加多少？ 答： 因为均衡收入等于总需求，故自发 支出增加一元，应使均衡收入增加一元。 以上正确吗？ 1、假定产出增加一元，以满足增加的自发支出水平；收入 的增加，导致消费的增加；导致的支出水平上升，需要产 出进一步增加； 轮次 本轮增加的需求 本轮产量的增加 收入增加量 1 A A A 2 cA c A (1+c) A 3 c2A c2A (1+c+c2)A 4 c3A c3A (1+c+c2+c3)A 计算收入的增加量 总支出的累积性的变化等于自发支出的增 加量的倍数，该倍数称为乘数。 乘数k=1/(1-c) 注意1、总需求的任何变动，都会引起收入若干倍 的变 动。 2、乘数效应的发挥是双方面的。 3、供给和需求互为条件，互为促进，为什么不能 无限进行下去？ 乘数效应 C+I E Y I C+I C+I（其中，C=b+cY ， I是外生变量） K=Y/I =1/(1-c) 其中c=MPC Y 0 关于乘数的讨论，有三个结论： 自发支出的增加，会增加均衡收入水平。 均衡收入的增加量是自发支出增加量的倍 数 边际消费倾向MPC越大，则消费C和收入Y 关系中产生的乘数也越大。 政府税收和支出的各种乘数推导 国民收入的决定公式是： Y=C十I十G (1) 其中， Cb+cYd (2) 其中，b代表消费函数中的常数，也就是说，人们即使在短期没有收 入也要消费，即借债。c代表边际消费倾向。Yd代表可支配收入，即 扣除税收(T)后的收入即 Yd=YT (3) 将(2)、(3)代入(1)，得 Yb十c(YT)十I十G (1c)YbcT十I十G Y bcT十I十G (1一c) Y bcT十I十G (1一c) 求对T的导数得到税收乘