长春 城 发展投资 股 集团 限 2019 第五期超短期融资券募集说明书 2 要要 示示 发 期债 融资 已在中 银 间 场交易商 注 注 表交易商 对 期债 融资 的投资 值做 任何评 也 表对 期债 融资 的投资风险做 任何判断 投资者 买 期债 融资 认真阅 募集说明书 的信息披露文 对信息披露的真实 性 确性 完整性和 时性 独立 析 并据 独立判断投资 值 自 的任何投资风险 董 已批 募集说明书 全体董 中 在虚假 载 误 性陈述或 大遗漏 并对 真实性 确性 完整性和 时性 个别和 带法律 任 负 人和 管 作的负 人 机构负 人保证 募集说明书 述 信息真实 确 完整 时 通过认 等 法手段 得并 发 的 期债 融资 均视 自愿接 募集说明书对各 利义 的 定 据法律法规的规定和 募集说明书的 定履 义 接 投 资者监督 期债 融资 交 保 款 款 请投资人 阅 相 内容 截 募集说明书签署 除已披露信息外 无 他影响偿债能力的 大 募集说明书属 补充募集说明书 投资人 通过发 人在相 披露 的募集说明书查阅 信息 相 链接 第十四 备查文 长春 城 发展投资 股 集团 限 2019 第五期超短期融资券募集说明书 3 目目录录 第第一一 释释义义 5 5 第第 风风险险 示示 说说明明 7 7 一 期债 融资 的投资风险 7 发 人 的风险 7 第第 发发 款款 2121 一 要发 款 21 发 排 23 第第四四 募募集集资资金金 用用 2 25 5 一 募集资金 用 25 发 人 25 偿债资金来源 保障措施 26 第第五五 发发 人人 情情况况 2828 一 发 人 情况 28 发 人 沿革 28 发 人股 结构 股股 实 制人 30 四 发 人 股股 在资 人员 机构 和 方面的独立性 31 五 发 人 要 益投资 32 发 人 治理 46 七 发 人董 监 高 管理人员 员 情况 60 发 人 状况 63 九 发 人 要在建和拟建 目情况 92 十 发 人 发展目标 105 十一 发 人 在 状况 地 和 势 105 十 他经营 要 118 第第 企企 要要 状状况况 125125 一 发 人 要 数据 126 一 发 人 要 数据 126 发 人 表 并范围 情况 133 发 人资 负债结构 金流 析 135 四 发 人盈利能力 析 162 五 发 人偿债能力 析 164 发 人资 营效率 析 165 七 发 人最 一个 息债 情况 166 发 人截 到 2019 3 联交易情况 176 九 大或 177 十 资 抵 限制用途 排 他 对 第 人的 偿 负债的情况 179 长春 城 发展投资 股 集团 限 2019 第五期超短期融资券募集说明书 4 十一 金融 生品 大宗商品期 180 十 大理 品投资 180 十 海外投资情况 180 十四 直接债 融资 180 第第七七 发发 人人资资信信状状况况 183183 一 发 人 期债 融资 体评 情况 183 评 限 任 体信用评 告摘要 183 发 人 他资信情况 184 第第 发发 人人 20201919 季季 情情况况 188188 一 发 人 一期经营情况 188 发 人 2019 季 要 数据和 指标 190 四 发 人 一期评 情况 192 五 发 人 他 大 情况 192 第第九九 债债 融融资资 保保 193193 第第十十 税税 194194 一 增值税 194 得税 194 花税 194 第第十十一一 信信息息披披露露 排排 196196 一 债 融资 发 前的信息披露 196 债债 融融资资 续续期期内内定定期期信信息息披披露露 196 债 融资 续期内 大 的信息披露 197 第第十十 任任 投投资资者者保保 机机制制 199199 一 199 任 199 投资者保 机制 199 四 力 204 五 205 他保 款 205 第第十十 债债 融融资资 发发 的的 机机构构 210210 第第十十四四 备备查查文文 214214 长春 城 发展投资 股 集团 限 2019 第五期超短期融资券募集说明书 5 第第一一 释释 义义 在 募集说明书中 除非 文另 规定 词汇 义 长发集团 发 人 指 长春 城 发展投资 股 集团 限 债 融资 指 法人资格的非金融企 在银 间债券 场发 的 定 在一定期限内 息的 证券 发 指 期债 融资 的发 募集说明书 指 发 期债 融资 而 据 法律法规制作的 长春 城 发展投资 股 集团 限 2019 第五 期超短期融资券募集说明书 销商 簿 管理人 指 制定集中簿 建档流程 负 体集中簿 建档操作的机 构 期债 融资 发 期间 渤海银 股份 限 任 联 销商 指 中 邮 储蓄银 股份 限 金 指 金融资 交易 限 销团 指 销商 期发 组 的 销商和各 他 销商 组 的 销团 簿 建档 指 发 人和 销商 商确定利率 格 间 销团 员 投资人发 定 簿 管理人 录 销团 员 投 资人认 债 融资 利率 格 数量意愿 按 定的 定 和配 方式确定最 发 利率 格 并 配 的 集中簿 建档是簿 建档的一种实 形式 通过集中簿 建档系统实 簿 建档过程全流程线 处理 管理 法 指 中 人民银 颁 的 银 间债券 场非金融企 债 融资 管理 法 销 指 发 人 销商签 的 长春 城 发展投资 股 集团 限 银 间债券 场非金融企 债 融资 销 销 的 交易商 备案 余额包销 指 期债 融资 的 销商按照 长春 城 发展投资 股 集团 限 银 间债券 场非金融企 债 融资 销 的规定 在规定的发 将 的 期 债 融资 全部自 入 人民银 指 中 人民银 交易商 指 中 银 间 场交易商 长春 城 发展投资 股 集团 限 2019 第五期超短期融资券募集说明书 6 海清算 指 银 间 场清算 股份 限 银 间 场 指 全 银 间债券 场 作 指 中 的商 银 的对 营 包括法定节假 或 息 节假 指 指中 的法定 府指定节假 或 息 包括香港特别 澳门特别 和 湾省的法定节假 或 息 元 指 人民 元 长春 城 发展投资 股 集团 限 2019 第五期超短期融资券募集说明书 7 第第 风风险险 示示 说说明明 期债 融资 无 保 债 融资 的 金和利息按期足额支 发 人的信用 偿债能力 投资者在评 和 买 期债 融资 时 认真考 虑 述各 相 的风险因素 一一 期期债债 融融资资 的的投投资资风风险险 一一 利利率率风风险险 期债 融资 的利率水 是 据 前 场的利率水 和债 融资 信用评 机构投资者投标确定的 民经济 状况和 家宏 策等因素 的影响 场利率 在波 的 确定性 期债 融资 在 续期限内 排 除 场利率波 的 能 利率的波 将给投资者投资 期债 融资 的收益水 带来一定的 确定性 流流 性性风风险险 期债 融资 将在银 间债券 场 流通 在转 时 在一定 的交易流 性风险 能 无法 到交易对象而难 将 的债 融资 偿偿 风风险险 在 期债 融资 的 续期内 如 策 法规或 场等 因素 对发 人的经营活 生 大负面影响 而 发 人 能 预期的 款来源 获得足够的资金 将 能影响 期债 融资 按期足额 息 发发 人人 的的风风险险 一一 风风险险 1 1 债债 规规模模较较大大风风险险 2016 2018 2019 1季 发 人负债总额 别 8 071 106 93万 元 9 244 456 33 万元 10 368 809 35万元和10 670 082 71万元 发 人 长春 城 发展投资 股 集团 限 2019 第五期超短期融资券募集说明书 8 处 属资金密集型 续融资能力对 发 人的经营 发展 大影 响 发 人是长春 要的城 础 施建 和投融资 体 保证城 规 和 建 的 利实施 预 来 资 支 将 续增 如果发 人 能 时足额 筹集到 需资金 常经营活 将 到负面影响 总体来看 目前发 人 息负债规模较大 而 发 人在建拟建 程规模较大 来规模 能 一 增大 在一定债 压力 2 2 场场融融资资 波波 风风险险 发 人目前债 融资 要来自银 借款 来的利率调整来看 人民银 2007 6 调 款 利率 2008 5 调 款 利率 2010 2 调 款 利率 2011 3 调 款 利率 2012 来人民银 调 款 利率 2014 和2015 调 款 利率 息性债 利率 策影响呈 波 态势 发 人面临一定的融资 波 风险 3 3 资资 性性支支 压压力力较较大大风风险险 发 人作 长春 最 要的城 础 施建 的投资 营 体 投资经营 的 目 城 础 施建 目 部 目建 周期长 资金需求量大 2016 2018 2019 1 季 发 人投资活 金流 别 1 212 492 83 万元 2 293 385 95 万元 854 844 39 万元和 322 707 24 万元 截 2019 3 发 人在建 目总投资 294 35 亿元 来拟建 目 2 个 目总投资金额 73 75 亿元 发 人 来在建 拟建 程 在较大的投资 支 能使发 人债 水 和债 负 增 发 人的偿债压力 若在 建 目 拟建 程 续建 资金 能按期足额到 影响 目如期建 影响发 人的经营收入和盈利能力 而影响发 人经营 绩和偿 能力 增 发 人融资 偿债压力 4 4 经经营营性性 金金流流波波 的的风风险险 2016 2018 2019 1 季 发 人经营性净 金流 别 274 490 86 万元 242 666 45 万元 668 760 16 万元和 12 744 80 万元 波 较大 中经营活 金流入 别 3 103 825 68 万元 2 147 939 44 万 元 2 211 092 25 万元和 372 233 17 万元 经营活 生的 金流 别 长春 城 发展投资 股 集团 限 2019 第五期超短期融资券募集说明书 9 3 378 316 54 万元 1 905 272 99 1 542 332 09 万元和 384 977 98 万元 发 人经营性净 金流呈 一定波 来经营性净 金流是否能维 稳定 能对发 人的偿债能力 生一定影响 5 5 固固定定资资 较较大大的的风风险险 2016 2018 2019 1 季 发 人固定资 余额 别 4 306 165 92 万元 4 272 956 17 万元 4 409 128 83 万元和 4 374 860 83 万元 总资 的 别 21 77 20 08 19 52 和 19 05 固定资 要 管网资 路桥资 总资 额 较高 外无形资 中 在 用地 实 能力较弱 6 6 收收款款 规规模模较较大大 集集中中 较较高高的的风风险险 2016 2018 2019 1 季 发 人 收 款 别 55 935 00 万 元 164 620 22 万元 67 461 12 万元和 61 949 37 万元 总资 的 别 0 28 0 77 0 30 和 0 27 收 款在总资 中 较小 2016 2018 2019 1 3 发 人长期 收款 别 922 149 57 万元 1 006 275 73 万元 992 772 09 万元和 998 926 56 万元 总资 的 别 4 66 4 73 4 40 和 4 35 他 收款余额 别 5 778 481 86 万 元 5 638 918 88 万元 5 560 131 12 万元和 5 590 705 41 万元 总资 的 别 29 22 26 50 24 61 和 24 35 在总资 中 较大 的 他 收款 要系 长春 府 建 的 来款 2018 长 春 府 建 他 府类 来款 收 款 他 收款 长期 收款总 额的 例 81 34 府 款效率影响较大 对 资金形 用 实 能力 强 整体来看 的 收款 规模较大 集中 较高 要系 府 来款 生坏 的 能性较小 但是 如果发 人的 收款 能 时回收 能