4 4并购防御战略 防御战略种类 4 4 1提高并购成本4 4 2降低并购收益4 4 3收购并购者4 4 4建立合理的持股结构4 4 5修改公司章程 4 4 1提高并购成本 1 资产重估 2 股份回购 3 寻找白衣骑士 4 降落伞计划 1 是真心相约还是请君入瓮 2 股份少了 白衣骑士就是陪太子读书 4 4 2降低并购收益 1 出售 皇冠上的珍珠 2 毒丸计划 20世纪80年 美国第四次收购浪潮甚嚣尘上 恶意收购也愈演愈烈 美国收购律师马丁 利普顿在1982年发明了一种措施即通过大量发行新股来稀释收购方的股权 使收购变得代价高昂 从而达到抵制收购的目的 4 4 2降低并购收益 1 出售 皇冠上的珍珠 2 毒丸计划 3 焦土战术 焦土抗战 被看作国民政府全国抗战时期积极御敌的一个范例 其实 坚壁清野 和 焦土政策 在中西方战争史上都有记述 抗战中 最早提出 焦土政策 的应是李宗仁 全国抗战之初 主张完全抗日的他就发表了 焦土抗战论 等一系列文章 提出 举国一致 痛下决心 不惜流尽最后一滴血 更不惜化全国为焦土 以与侵略者做一殊死之抗战 4 4 3收购并购者 目标公司通过反向收购 以达到保护自己的目的 获悉收购方有意并购时 目标公司反守为攻 抢先向收购公司股东发出公开收购要约 使收购公司被迫转入防御 要求目标公司本身具有较强的资金实力和相当的外部融资能力 同时 收购公司也应具备被收购的条件 一般应为上市公司 否则目标公司股东将不会同意发出公开收购要约 4 4 4建立合理的持股结构 1 交叉持股计划 2 员工持股计划 4 4 5修改公司章程 1 董事会轮选制 2 绝对多数条款