理财规划实战讲堂大师教你投资与理财 刘景斓致辞? 刘景斓：尊敬的成思危委员长，尊敬的各位主讲嘉宾，各位来宾，大家早上好！ 创造未来最好的方法其实也就是预见未来，一个人对于投资理财的把握将决定他的财富的最终竞争 力。曾经有人问我为什么要办这样一个投资与理财的论坛，我生命当中发生了这样两个细节，在1996年的 时候我赚到了第一个十万块钱，那是我最早赚到的十万块钱，所以我把它锁到保险柜里，觉得这个很重要， 我大概锁了将近7年时间，7年之后我打开一看，那十万块钱还在里面，但是它的购买力已经走了，我发现 有一只无形的手让所有的钱每天都在流动，资产每天都在流动，它不是朝着好的方向流去，就是朝着不好 的方向流去。而你今天拥有把握这个方向的能力，你的资产资本就是在持续的增值，而如果相反，你没有 拥有这种能力，那么你的资产和资本就在不断的缩小。一个人的财富不够多，也许在于他的规划、方法、 策略和步骤太少，再就是知识不够多。所以举办这样一个活动最主要的关键，我们首先是到这里来学习投 资与理财的知识，知识并不决定我们的命运，但是知识多了我们的机遇就多了，我们的选择也就多了，可 能我们开创未来的可能性也就多了。所以我们这两天会迎来各个领域里面投资理财专家的知识，我们不仅 要学习广泛性的知识，让我们有投资理财的一个广泛性的视野，同时我们也学习专业性的知识，让我们在 投资理财专长专精的领域里面有更多的选择。我觉得可以在这里增长我们投资理财的见识，一个人的见识 有多深和多远，直接决定了你会做哪些事情，会做哪些选择和取舍。所以见识广泛的人可能会有更多的竞 争力。再就是增强我们投资理财的胆识，因为很多的机会来临的时候我们都知道有这个知识，我们也有这 个见识，看到别人有做过这个事情，但是我们就不敢做出这个决定，不敢有这个购买的行为，所以导致我 们没有把握这个机会，也没有得到这种结果。 所以如果我们通过这两天的活动丰富和增长了我们投资理财的知识，增长了我们投资理财的见识，提 升了我们投资理财的胆识，在未来我们的生活与工作当中我们能够把握投资与理财的机会，吸收投资与理 财的知识，而且与更多有见识的人合作，那么我们将迎来和把握好我们在未来人生事业过程当中非常重要 的机会，让钱为自己工作，而不是自己为钱工作，我们将迎来这样一个时代。今天在座的很多来宾都是中 小企业的代表，已经拥有了个人的财务自由，甚至也拥有了企业相当财务的资本金。他们太多的时候只重 视是自己主业的经营，而忽略了自己已经有的资本的增值和发展。所以我想说的是他山之石可以攻玉，我 们可以有效的借鉴每个专家他们在专业知识里面的这些方法和策略，用在我们自己的行业和工作当中，让 钱动起来，让钱活起来，让钱灵起来，让钱为我们跑起来，工作起来，最后预祝我们大会圆满成功，也预 祝每一位来宾在这里能够得到真正的收获，我还有一个深度的感悟，就是所有的投资不仅是在金钱上的投 资，不仅是在方法上的投入，其实你对于生命的投资，金钱是价值的交换，是你生命价值的放大和呈现， 也是一个非常好的建议。所以今天下午我会跟大家分享我自己的感悟，再次感谢大家！ 成思危：宏观经济何去何从 成思危：各位朋友，各位同志，这是我又一次到这个会场跟大家探讨问题！ 今天给我出的题目是宏观经济何去何从？我想对于去年的一句话就是“去年是最困难的一年” ，对于今年的 一句话就是“今年是最复杂的一年”，怎么来形容？温总理在政府工作报告当中也曾经讲到，为什么说是“最复杂 的一年” ，它是各种积极变化和不利因素此涨彼消，长期问题和短期矛盾相互交织，国内因素和国际因素相互影 响，所以在社会经济发展中的两难问题众多，我想这可能是对于“今年是最复杂的一年” 的注解，下面我就个人 的研究和思考谈谈我的看法。 传智书城 智慧无限 大家知道，去年一年在党中央国务院的领导下，在我们全国人民的努力下，我们是取得了相当不错的成绩， 这是世界公认的，再就是我们实现了保八的目标，另外就是我们的GDP接近日本，还没有超过，据说今年二季度 会超过日本。我们的外贸是2.2万亿美元，超过了德国，是第一位，大家都在下降，我们只是下降的比他们少， 所以超过了他们。我们人民群众的收入跟经济增长保持了同步，我觉得这是非常重要的，我曾经讲过又好又快 发展，首先一条就是人民群众的收入要跟经济增长同步，否则的话你就没有办法让人民充分享受经济发展的成 果。去年我们是经济增长发展期，城市居民增长9.8%，农村居民增长8.5%，城市居民是17175的人均居民收入， 所以基本上是增长保持了同步，但是城乡的差距还是很大的，差三倍。我们的粮食还是保持了增长，粮食问题 是中国的大问题，根据我们90年代的研究，中国粮食要保持稳定，应该是人均400公斤，如果我们的粮食产量下 降了，不能保证供应的话，很难解决世界上的问题，有人曾经写过一篇文章叫谁来养活中国？，我们去年 粮食是5.31亿吨，13亿人平均下来是接近人均400公斤，这是去年的成绩。 在另一方面我们也应该看到，去年成绩的取得是花了很大的代价的，这些代价今年都会对我们造成不利的 影响。我们花了哪些代价？ 第一就是靠大量的投资。去年的投资增长了30.1%，达到了22万亿，也就是相当于占GDP的三分之二，去年 我讲过，在去年那种特殊的情况下，大量的投资是有必要的，因为可以增加就业岗位，还可以拉动钢材 4772,1.00,0.02% 、木材、水泥等生产资料的需求，有一部分投资会通过工资转化为消费来拉动经济，这是必 要的。但是大量的投资造成的一些不利后果也在开始显现，就是产能过剩、产品积压、效益降低和污染的回潮。 我们的钢铁产量世界第一，但是我们的产能过剩了两亿吨。从投资角度来看，投资总要拉动GDP的，只要投下去 就会买设备、买原料、雇工人、建厂房，肯定会拉动GDP，但是问题是过剩的产能只能一次拉动GDP，不能起到 再拉动的作用，每吨钢铁首次大概是5千元，两亿吨过剩能力就是一万亿的投资，这一万亿的投资在发挥了它拉 动GDP的作用以后，就趴在那里不能继续发挥作用了，这是很大的问题，所以大量的依靠投资的方式是不能持续 的，这个问题在今年我们将会遇到。 第二个问题就是流动性过剩。也就是说去年我们银行贷款增加了9.57万亿，政府在财政投资方面的支出增 加了5千零83亿，大数是10.1万亿这样的流动性放出来造成了投资的迅速增长，没有银行贷款政府投资不可能涨， 但是去年我们增加了10.1万亿的货币供应，投资增长了30.1%，大概涨了7万亿左右，还有3万亿左右的钱哪里去 了？坦率地说，就是进入股市和房市了，上半年是进到了股市，下半年是进入到了房市，这么大量的钱进入肯 定把房市抬高了，所以房价涨得这么厉害。再深入分析一下这些钱主要是借给谁了？主要是借给国有企业和地 方政府了，国有企业拿了钱以后怎么办？他们也要还款和盈利，所以他就要进入各种竞争性的行业。本来国有 企业要从竞争性行业退出，现在由于有这种情况它又要进入竞争性行业。所以北京一块地18亿的底价拍到了40.6 亿，各地的地王纷纷涌现。所以这一轮的房地产上涨很大的因素是由地价通过招拍挂快速上涨的。从地方政府 来说，因为银行能够借钱他们就成立了各种各样的投资平台，据统计大概有8千家，以前最多是市里有投资公司， 现在到县都设立了投资公司，这些投资公司就是向银行借钱搞市政建设。地方政府借钱靠什么来还？主要靠两 种方式，第一是靠卖地，现在土地收入占地方政府财政收入的40%到60%，第二是靠收税。所以在这种情况下， 土地价格下降，税收减少，地方政府还债能力就出现问题，还债能力有问题，当然有些地方政府可能不会，有 些地方政府就会出问题，出了问题以后，我认为就是有中国特色的次贷，在国外是指把贷款贷给不符合条件的 借款人，在中国来说是把贷款贷给没有还款能力的地方政府。如果造成这种问题，可能要中央政府买单，中央 政府买单实际结果是老百姓买单，因为如果填了这个窟窿了，因为改善民生等等方面的支出肯定就会减少。另 一个更大的危险就是通货膨胀，因为大量货币的供应，从理论上说本身货币供应超过实体经济需要就会造成通 货膨胀，实际上去年我们就讲过这个问题了。 在今年看来，通货膨胀的预期已经非常明显了，现在买了房的人就是怕钞票和存款贬值，所以才去买房， 通货膨胀如果发生，受到最大损失的是老百姓的存款，就像刚才说的十万块钱锁保险柜里面7年时间，购买力就 丧失很多，今年这些问题都会显现出来，这是投资过剩造成的产能过剩，流动性大量增加造成的地价上升，再 传智书城 智慧无限 就是通货膨胀的危险。今年很多人对通货膨胀估计的比较乐观，所以在政府工作报告当中提出今年控制的目标 是3%，我实际上早就讲过，3%够呛，因为2月份已经达到了2.7%，一季度的数据是2.2%，但是一季度的PPI已经 到了5.51%了，所以二季度总体来看现在是上升的趋势，这个问题是我们必须要注意的。 我们接下来应该怎么做？中央经济工作会议和温总理的报告实际上也都提出了主要的措施，我不想把这些 措施全部重复，我归纳成三个外转内。 第一个外转内就是我们要靠外需转为更多的依靠内需。 去年我们8.7%的增长，投资占了8%，消费占了4.3%，净出口 外贸 -3.6%，也就是说外贸对我们经济的增长 是起到了拉后腿的作用，去年外贸下降了13.6%，其中出口下降了16%，进口下降了11.2%，这种下降最终的结果 就会造成我们企业减产，有一些外向型的企业减产甚至关门，导致工人失业等等问题。因为外需的下降必须要 靠内需来弥补，而这种外需的下降看来还不是短期的现象，因为发达国家遇到金融危机以后他的模式将会有变 化，因为以前他实际上向我们发展中国家借钱，杠杆化运作之后赚了钱再买我们的资源和产品，现在他遇到了 金融危机要去杠杆化，要多储蓄少借钱，这样的话他的需求肯定减少，需求减少所以就影响到了我们的外贸。 所以在这种情况下，我们的外贸短期内想恢复是比较困难的。当然大家看到今年一季度的数据还很好，外贸比 去年同期增长了44.1%，但是要看具体数据，具体数据今年一季度外贸是6千亿多一点，如果再乘4的话就是2.4 万亿，去年是2.2万亿，所以增长的并不是很多，不能单看一个季度的数据，所以我们面临的形势还很严峻。当 然我们并不放弃在外贸方面的努力，比如我们要提高产品的档次，像浙江绍兴是出产纺织品的，一般的像越南、 墨西哥也生产很多的纺织品，如果纺织品再出口就要提高产品的档次了，特别是产品的后整理，因为我们的丝 绸很多，但是我们丝绸的后整理比不过意大利，所以我们要在技术上引进加创新，提高产能档次。 另外是改善我们的外贸结构。因为低端产品我们劳动力比较便宜的优势是逐渐丧失的，随着我们国家经济 的发展，随着老百姓生活水平的提高，这肯定要丧失，丧失