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nnn财务管理练习题一、单项选择题见课本习题二、多项选择题见课本习题三、判断题见课本习题四、填空题见课本 问答题见课本思考题实作题-计算分析题与参考答案实作题【一次性收付款项的单利终值】某人将现金10000元存入银行,若年利率为5%,按单利制计息,求10年以后的本利和为多少。解析: 设本金为P,利息率为i,计息期数为n,本金与利息和(简称本利和)为F,则:本利和=本金(1+计息期数利息率) Fn=P(1+ni)=10000(1+105%)=15000(元)通过计算可知,10年以后的本利和为15000元。 实作题【一次性收付款项的单利现值】 某人打算5年后购买一辆100000元的小汽车,若年利率为5%,按单利制计息,求现在一次应存入银行多少钱。解析:已知本利和F=100000,年利率i=5%,计息期数n=5,现在一次应存入银行的本金P,所以:本金= ,P=80000(元)因此,现在一次应存入银行80000元。实作题【一次性收付款项的复利终值】假如某人将10000元钱存入银行,银行按复利率i=10%计算利息,那么5年后的本利和为多少?解析:设本金P,复利率i,计息期数n,本利和F 本利和=本金(1+复利率) F=P(1+i)=10000(1+10%)=16110(元)所以,5年后的本利和为16110元。实作题【一次性收付款项的复利现值】某企业三年后进行技术改造需要1000000元,在利率为10%,银行按复利计算的情况下,该企业现在应存入银行多少钱?解析:已知计息期数n=3,利率i=10%,本利和F=1000000,本金P 本金= =本利和(1+利率)即: P=F(1+i),其中,(1+i)是复利终值系数的倒数,称为复利现值系数,用符号(PF,i,n)表示,其含义为当利率为i时,为取得n期后的1元,现在需要多少本金。即: P=F(1+i)=1000000(P/F,10%,3)=10000000.7513=751300(元) 所以,银行按复利计算的情况下,该企业现在应存入银行751300元。 实作题【名义利率(r)与实际利率(i)的换算】已知年利率为8%,一年复利4次,求实际利率为多少?解析:已知年利率就是名义利率r,每年复利次数是m,实际利率是i, 实际利率=(1+)1,即: i=(1+)1=(1+)1=1.08241=8.24% 所以实际利率为8.24%。 实作题【普通年金终值的计算-已知年金A,求年金终值F】假设某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元,借款年利率为10%,则该项目竣工时应付的本息总额为多少?解析:根据题目已知年金A,计息期数n,年利率i,求年金终值F,年金终值=年金=年金(年金终值/年金,利率,计息期数)其中A=1000000,n=5,i=10%,F=A=A(F/A,i,n),上式中,称作普通年金终值系数,用(F/A,i,n)表示,其含义为每期未支付的普通年金1元,当利率为i,经过n期后的最终价值。 因此,F=A=A(F/A,i,n)=1000000(F/1000000,10%,5)=10000006.1051=6105100(元)所以,该项目竣工时应付的本息总额为6105100元。实作题【普通年金终值的计算-已知年金终值求年金,也就是求年偿债基金】某企业准备3年后进行一项投资,投资额1500万元。该企业打算今后3年每年年末等额存入银行一笔资金,恰好第3年年末一次取出本利和1500万元。银行存款利息率4%,每年计一次复利。要求:计算今后3年每年年末应等额存入银行的资金。解析:已知年金终值F,利率i,计息期数n,求年金,也就是求年偿债基金A即:年偿债基金A=480.5228(万元)所以今后3年每年年末应等额存入银行的资金是480.5228万元。实作题【普通年金现值的计算-已知年金A,求年金现值P】某人欲在银行存入一笔钱,使得其在今后5年每年年末都可以取出10000元,银行年利率为10%,他现在应该存入多少钱?解析:已知年金A,计息期数n,年利率i,求年金现值P,依据题目可得:年金现值=年金=年金(年金现值/年金,年利率,计息期数)即:P=A=A(P/A,i,n) =10000=10000(P/A,10%,5)=100003.7908=37908(元)因此,他现在应该存入37908元。实作题【普通年金现值的计算-已知年金现值P/A,求年等额回收额A的问题】某企业拟投资1000万元建设一个预计寿命期10年的更新改造项目。若企业期望的资金报酬率为10%。要求:计算该企业每年年末至少要从这个项目获得多少报酬才是合算的?解析:依题意可知,这是已知年金现值P,求年等额回收额A的问题。年等额回收额=即:A=162.744523(万元)因此,该企业每年年末至少要从这个项目获得162.744523万元报酬才是合算的。实作题【预付年金终值的计算】某公司决定连续5年于每年年初存入1000万元作为奖励基金,银行存款利率为10%,则该公司在第5年末能一次取出的本利和为多少?解析: 已知利率i,计息期数n,年金A,求本利和F本利和=本金预付年金终值系数F=A=A=1000=1000(7.71561)=6715.6(万元)因此,该公司在第5年末能一次取出的本利和为6715.6万元。实作题【预付年金现值的计算】某企业租赁一座商业楼,租期5年,从现在起每年年初支付1年的租金200000元,年利率为6%,问5年租金的现值一共是多少?解析:已知年利率i,年金A,计息期数n,求预付年金现值P,预付年金现值=年金预付年金现值系数P=A=200000=200000(3.4651+1)=893020(元)因此,5年租金的现值一共是893020元。实作题【递延年金的计算】某人在年初存入一笔资金,存满5年后每年末取出10000元,至第10年末取完,银行存款利率为10%。则此人应在最初一次存入银行的钱数为:解析:已知i=10%,n=5,m=10,A=10000,可得:P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)=A(P/A,10%,5)(P/F,10%,5)=100003.79080.6209=23540(元)因此,此人在最初一次存入银行的钱是23540元。实作题【永续年金的计算】某人持有的某公司优先股,每年每股股利为5元,若此人想长期持有,在利率为10%的情况下,请对该项股票投资进行估价。解析:已知每年每股股利为5元,记作A=5,利率i=10% 计算出这些股利的现值之和即为该股票的估价。 P=50(元)因此,对该项股票投资进行估价的结果是50元。若银行存款利率为10%,每年复利1次,现在需一次存入银行多少钱才能在5年后得到20 000元?答案:12 418元某公司准备投资开发新产品,现有三个方案可供选择。根据市场预测,三种不同市场状况的预计年净收益如表2-2所示。要求:计算投资开发各种新产品的风险大小。表2-2某公司预测资料市场状况发生概率预计年净收益/万元A产品B产品C产品繁荣0.3600500600一般0.5300400400衰退0.2100200300答案:标准离差率 VA=0.5151 VB=0.2677 VC=0.2531象此类答案应按下列样式公式(字母公式、汉字公式)算式、结果、计量单位、分析说明做答案实作题【风险价值分析】材料:某公司准备投资开发新产品,现有三个方案可供选择。根据市场预测,三种不同市场状况的预计年净受益如表1所示。要求:计算投资开发各种新产品的风险大小。表1 某公司预测资料市场状况发生概率预计年净收益/万元A产品B产品C产品繁荣0.3600500600一般0.5300400400衰退0.2100200300解析根据表1有关数据计算各种产品投产后预计收益的期望值和标准离差。期望值:标准离差:若,用标准差即可比较风险的大小较各产品的风险大小。因为,所以要用标准离差率来比较各产品的风险大小。标准离差率从计算结果可看出,A产品的标准离差率为0.52. B产品的标准离差率为0.27,C产品的标准离差率为0.25,在期望值不同的情况下,C产品的标准离差率较小,意味着风险也较小,所以应选择开发C产品为宜。实作题2【财务管理-资本成本与最佳资本结构分析】资料:珠三角某公司初创时拟筹资550万元,现有A、B两个筹资方案可供选择。有关资料如表1所示。表1 某公司A、B两筹资方案的资料筹资方案筹资方案A筹资方案B筹资额(万元)资金成本(%)筹资额(万元)资金成本(%)长期借款887.701218.25公司债券1329.35448.80普通股票33015.4038515.40合计550-550-要求:最佳资本结构分析。解析:A方案的综合资金成本比B方案的低,在其他因素相同的条件下,应选择综合资金成本低的A方案为最佳资本结构方案。大庆公司已经筹集资金1200万元,其中:(1)发行长期债券1000万元,债券票面利息率为12%,发行费用为3%,所得税率33%。(2)发行优先股股票100万元,筹资费率4%,每年支付股利12%(3)发行普通股票100万元,每股发行价为1元,筹资费率5%,第1年末每股发放股利0.12元,预计以后每年增加4%。要求:(1)计算该公司的各种个别资金成本。(2)计算该公司的综合资金成本。解:(1)长期债券资金成本8.29 优先股资金成本12.5 普通股资金成本16.63 (2)综合资金成本9.34 某企业预计全年需用现金2000万元,预计的存货周期为90天,应收账款和应付账款周转期均为60天。 要求:计算该企业的最佳现金持有量。解析:该企业的现金周转期=90+6060=90(天) 该企业的现金周转率=36090=4(次) 最佳现金持有量=2 0004=500(万元)某公司预测的年度赊销收入净额为2400万元,应收账款周期为30天,变动成本率为75%,资金成本为8%。 要求:计算该企业应收账款的机会成本。解析:该企业应收账款周转率36030=12(次) 应收账款平均余额=2 40012=200(万元) 维持赊销业务所需资金=20075150(万元) 应收账款的机会成本=150812
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