基础会计学授课教案第九讲会计信息分析与应用一、教学目的与要求1. 了解会计信息的需求与供给。2. 学习会计信息分析的基本步骤。3. 掌握会计信息分析的基本方法。4. 学习财务比率的综合分析法。5. 掌握会计信息分析应该注意的问题。二、学时安排会计专业：3学时非会计专业：6学时三、授课内容引子曹雪芹在红楼梦第一回中写到“假作真时真亦假，无为有处有还无”。一语道破了世间很多事情真假难辩的局面。实际上，经济生活中的很多事物都是这样，尤其是会计信息。由于会计确认和计量的局限性、管理人员的主观倾向、以及信息不对称等原因，会计报表信息往往是过时的或是有偏差的。这就需要专业的会计信息分析人员来对会计信息进行专业“解码”，以便会计信息使用者更好地应用会计信息。1. 会计信息分析的需求与供给1.1 会计信息的需求 按照目前我国会计信息市场的现状，会计信息分析的需求者主要有三个部分： 企业管理部门。会计信息的需求者首先是企业管理部门。比如，在财务报表加工完成并向外界报送后，如果能及时提供本企业的一些报表分析数据如净资产报酬率、每股盈利等数据以及与同行业比较的水平，对管理当局的一些重大投资决策有相当的影响；又如，在财务报表的基础上，向管理当局报告企业资产利用效率（如存货周转率、应收帐款周转率等）的数据，有助于管理当局修订或调整相应的采购政策、赊销政策等。 企业外部投资者。对上市公司而言，其投资者主要来自外部各利益团体或个人。通过各种分析（如长期趋势分析、企业核心盈利能力分析等以及一些非财务分析如该企业所生产力的产品是否具有技术发展前景等），可在一定程度上揭示出企业在未来数年内的发展趋势，供大额持股股东决策参考。一些当期财务指标如资产收益率、每股盈利、企业净现金流量等，可以满足中小投资者的信息需求。 政府管制部门。政府管制部门对资本市场的有效监管的一个重要依据是各上市公司所提供的财务报表信息。当然，他们需要的信息也包括经过分析、提炼的数据。比如，财务报表分析表明，上市公司为虚增利润，将大量的费用列作资产。针对这一现象，证监会从1997 年起，要求上市公司提供调整后的每股净资产。由此可见，财务报表分析能为证监会更有效地加强对资本市场监管提供帮助。1.2 会计信息的供给 总体来看，目前能专门提供会计信息分析的阶层主要由两部分组成。 各机构内部专业人员。比如，目前我国资本市场上的一些大型券商（如国泰君安、海通等）都设有专门的研究机构，这些研究机构的主要任务就是提供各种分析报告，包括财务报表分析报告。再如，中国证监会创建之初，没有专门人士进行财务分析，但目前，证监会首席会计师办公室已拥有相当多位证券分析的专业人才，从事各种分析，包括财务报表分析。至于企业内部，进行财务分析更是会计部门的当然职责。 独立的财务分析人士。在西方，财务分析人士已形成一个独立的阶层，他们在会计服务市场上销售的“产品”就是各种财务报表分析信息。只要存在充足的市场需求，财务分析人士通过专业提供这类产品，可获取相当丰厚的利润。比如，国际知名的“标准普尔”（Standards & Pool），实际上就是以提供专业财务分析为主而发展起来的。2. 会计信息分析的基本步骤 会计信息分析一般包括以下几个步骤: 明确分析目标。会计信息分析的目标随着使用者信息需要的不同而不同,投资这需要了解有关企业投资风险与回报的信息,债权人需要企业偿债能力方面的信息。不同的分析目标所需要的资料及采用的分析方法也有所不同。因此，在进行会计信息分析前，必须明确分析的目标。 制定分析方案。分析方案包括分析的范围、方法选择、工作分工组织、进度安排、资料来源等。 收集资料。一般来说，需要收集以下几个方面的资料。（1）国民经济宏观运行信息；（2）行业发展信息，（3）竞争对手或同类企业的各种财务、非财务信息；（4）企业内部各种财务、非财务信息。 整理分析资料。核查所收集的资料是否真实可靠，是否与分析目标相关；联系企业的经营环境，探求数据之间的因果关系；揭示企业现行的财务状况与经营成果；预测企业未来的经营前景。 最后回答分析问题。3. 会计信息分析的基本方法3.1 比较分析法 比较分析法以企业当年所编制的财务报表信息为依据，与前期、计划及同行业或资本市场平均水平等指标进行对比，提供有关企业当期经营业绩大致变化水平的信息。3.1.1 公司内部比较分析 企业内部比较分析是指对企业内部有关部门数据进行对比分析,包括趋势分析和结构分析。 趋势分析包括绝对数趋势分析和百分比趋势分析，是以企业现在和过去的历史资料相比较，以评价企业财务业绩和状况的方法。 总体结构分析又叫纵向分析，是以百分比的形式表述公司在一个特定期间内,财务报表项目与某一共同项目之间的关系。3.1.2 公司间的比较分析 公司间的比较分析是将公司的业绩与竞争对手的业绩相比、与整个行业比较或与相关的企业相比。在比较分析时，可以比较一期，也可以与过去多期相比较。比较的基础可以是比率、发展趋势或结构。3.2 比率分析法 比率分析法是指利用同一时期财务报表中两项相关数值之比来揭示企业的财务状况、经营成果及相关项目之间内在联系的分析方法。是最基本的分析方法，在实践中得到最为广泛的应用。3.2.1 盈利能力分析 盈利能力比率考核企业的盈利能力,具体指利润与投入资产关系。用以反映企业盈利能力的比率，一般有资产报酬率、所有者权益报酬率、销售毛利率、等。 A.资产报酬率。亦称全部资产报酬率，指的是息前利润与平均资产总额的比率，以反映运用全部经济资源的获利能力。其计算公式如下：资产报酬率息前利润/平均总资产其中息前利润计算为“净利润+利息费用（1-税率）”。资产报酬率越高，表明投资盈利水平就越高，企业获利能力也越强；反之则相反。 B. 净资产报酬率。也称所有者权益报酬率，指的是净利润与净资产的比率，它是反映企业获利能力的一个重要指标。其计算公式如下：净资产报酬率净利润/净资产平均余额该比率越大，表明企业所有者所享有的净利润就越多，投资盈利水平就越高，企业获利能力相应地也越强；反则亦然。 C. 销售毛利率。也称边际利润率，是指销售利润总额和销售收入净额的比率。其计算公式如下：销售毛利率=产品销售利润总额/产品销售收入净额该比率常用于衡量企业产品销售收入的获利能力，包括对销售过程成本和费用的控制能力。企业的销售成本和期间费用越低，企业销售收入的获利能力就越高。3.2.2 资产运营效率分析 资产运营效率比率也称周转比率,是反映企业资产运转快慢、评价企业资产流动性的方法。 A.资产周转率。指的是销售收入净额与资产总额的比率，反映企业对其所拥有的全部资产的有效利用程度。其计算公式如下：资产周转率销售收入净额/资产平均余额一般而言，当其他条件不变的情况下，销售上升时，资产周转率也上升，表明企业各项资产的运用效率提高，企业管理水平上升；反之，反是。 B.应收帐数周转率。亦称应收账款周转次数，指的是企业销售净额与应收帐款平均余额的比率，用以反映企业应收帐款收回的速度和管理效率。其计算公式如下：应收账款周转率销售收入净额/应收账款平均余额应收账款平均收帐期=（应收账款平均余额/销售收入净额）X365=365/应收账款周转率上式中，销售净额是销售收入（包括赊销收入和现销收入）扣除销售退回、折扣与折让后的净额。应收账款平均余额应按应收票据和应收账款扣除坏帐准备后的净额的期初余额和期末余额平均计算。 应收账款周转率越高，表明应收账款的管理效率越高，短期偿债能力越强。因为，该比率越高，说明企业收款迅速，可减少坏账损失而且资产的流动性强，偿债能力也强。但过高的应收账款周转率也可能说明企业在赊销政策方面存在问题，或为及早收回款项而给予顾客过高的现金折扣，从而降低企业的盈利水平，或奉行严格的信用政策，付款条件过于苛刻，从而虽然降低了应收账款数额，但同时限制了企业销售量，影响企业的销售收入，最终影响企业的盈利水平。 C.存货周转率。亦称存货利用率，指的是企业在某一特定期间的销售成本同存货平均余额的比率，反映企业在特定期间存货周转速度，以衡量企业销售商品的能力、经营绩效及偿债能力。其计算公式如下：存货周转率销售成本/平均存货存货平均周转天数=（平均存货/销售成本）X365=365/存货周转率一般地说，该比率越高越好。该比率高，表明企业存货管理越有效率，存货变现能力越强。存货周转率越高，存货积压的风险相对降低，资产使用效率也越高。但过高的周转率也可能表明该企业的存货管理水平过低，从而导致经常缺货影响正常生产经营活动进行；或由于采购次数过于频繁，每次订量过小而增加存货采购成本。存货周转率过低，往往表明存货管理不善，造成资金沉淀，销售不畅，存货积压。 D.应付账款周转率。是指年内应付账款的周转次数或周转天数。计算公式如下：应付账款周转率=购货成本/应付账款平均余额应付账款平均周转天数=（应付账款平均余额/购货成本）X365=365/应付账款周转天数其中购货成本是销货成本加上期末存货成本减去期初存货成本。周转次数越高或平均周转天数越低，表明购买存货和现金支付之间的时间就越短。3.2.3 短期偿债能力分析 流动性比率是考察短期偿债能力的指标，关键比率主要有流动比率、速动比率、现金比率、速动资产够用天数等。 A.流动比率。指的是企业流动资产总额与流动负债总额的比率，用以衡量企业在某一时点用现有的流动资产去偿还到期流动负债的能力。计算公式如下：流动比率流动资产/流动负债一般地说，该比率越高，表明企业资产的流动性越大，变现能力越强，短期偿债能力相应越高。长期经验证明，流动比率一般维持在2:1 或200左右，就视为企业具有充裕的短期偿债能力，为此，流动比率习惯上亦称为与比率。 B.速动比率。 尽管流动比率能较好地反映企业资产的流动性和短期偿债能力，但由于流动资产包括了一部分流动性较差的资产如存货和部分几乎没有变现能力的资产如待摊费用（或预付费用）。如果这部分资产在流动资产中所占份额较高，流动比率用于衡量企业短期偿债能力的作用将大打折扣。为此，实践中产生了一种新的比率，即将流动资产中变现能力较差的资产如存货和待摊费用剔除，形成所谓“速动资产”。以速动资产总额与流动负债总额比较，就是“速动比率”，亦称“酸性测验比率”(acid test ratio)。它用于衡量企业在某一时点运用随时可变现流动资产偿付到期流动负债的能力。计算公式如下：速动资产=流动资产存货待摊费用速动比率速动资产/流动负债一般来说，速动比率应维持在11 或100以上，即速动资产应至少与流动负债相等，企业才具有较强的短期偿债能力，短期债权人如期收回债权的安全系数高。 C. 现金比率。如果一个企业处于财务困境，它的存货和应收账款被抵押或者流动不畅，企业的偿债能力降低，则企业资产的流动性只有依靠现金和有价证券。因此评价企业短期偿债能力的最佳指标是现金比率，其计算公式为：现金比率=（现金+有价证券）/流动负债 D. 速动资产够用天数。速动资产够用天数指现有速动资产可以支持企业日常现金支出的天数，其计算公式为：速动资产够用天数=速动资产/每日经营支出上式中每日经营支出是通过销售成本加上销售和管理费用及其他现金支出，再除以365天后计算求得。 速动资产够用天数为投资者在决定企业满足日常经营支出的能力方面建立了一个安全范围。它反映企业可以用