目录 报表解读 综合分析 经营诊断 撰写分析报告 概述 报表舞弊分析 概述 分析目的分析步骤分析方法财务分析与经营决策 概述 分析目的 报表及报告阅读者1 企业经理 企业决策层2 企业股东 所有者 投资者3 债权人4 政府相关部门 分析内容的结构 分析方式 以及业务分析的深浅程度根据不同的分析目的而调整 概述 分析步骤 分析步骤明确分析目的 收集并核实业务报表及相关资料 确认分析结构 确认分析重点 确认各分析模块之间的关联关系 行业特性和行业市场环境说明 撰写分析报告 概述 分析方法 比较分析同一企业不同时期 趋势变化分析不同企业相同时期2 比率分析3 结构比重分析4 因素分析将分析对象分解多个构成因素 分析各种因素的影响程度 5 假设分析假设某一项经营活动的产生对企业的影响 一般是模拟性分析 可以没有准确的数据 但可分析预测 大概 结果 6 盈亏平衡分析7 单因素变动敏感性分析 概述 财务分析与经营决策 经营状况经营成果 综合分析能力分析等 重点问题 风险分析与预警 假设性模拟分析 营销 生产等业务 经营决策 其他因素 企业经营 目录 报表解读 概述 综合分析 经营诊断 撰写分析报告 报表舞弊分析 报表解读 阅读前资产负债表利润表 损益表 现金流量表合并报表资产负债表 利润表 现金流量表三者互补从不同角度反映企业的财务状况 经营成果 现金流量 报表解读 阅读前 确认 1 阅读目的 2 报表的真实性 3 报表的公允性 财务报表概述 财务报表 资产负债表 损益表 现金流量表 资产负债所有者权益 财务状况 经营成果 现金流量 收入成本费用利润 现金流入现金流出 资产负债表 损益表 现金流量表 净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债 净利润经过现金性和非现金性相关调整 得出经营性现金净流量 现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况 财务报表之间的关系 财务报表概述 理解企业财务报表能够帮助我们 了解企业以前 现在和未来的发展状况准确分析企业目前存在的困难采取有效的措施 去解决企业所面临的难题预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响 净利润与经营性现金净流量的关系 净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差净利润只是潜在的现金 而经营性现金净流量是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出 将净利润调整为经营性现金净流量 净利润同现金流量的差异 权责发生制 收付实现制 会计报告显示公司本年实现净利润100万元 会计师说公司的经营现金流量为负数 原因 企业的产品发生积压由于客户财务困难 企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长付款期限 现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道 来补充经营所需要的流动资金 净利润 企业健康发展 企业面临关闭 经营性现金流 企业经营困难 企业经营困难 企业运营正常 自身能够产生经营现金流入 企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障 企业没有经营现金流入 说明盈利质量不佳 需要外部融资来补充自身的现金不足 企业应加强内部管理 特别是对流动资金的管理 如存货管理 应收帐款管理 充分利用商业信用延迟付款期 企业虽然亏损 但仍有经营现金流入 能够确保生产销售的正常进行 应重点提高产品的盈利能力 如降低成本 提高产品价格 加大市场投入以提升销量 企业自身失去造血的机能 持续亏损 经营恶化 又得不到外部资金的补充 将面临破产清算的局面 企业的经营性现金流量 如何增加企业的经营性现金流量 通过提升企业盈利能力增加企业自身产生的资金通过存货管理 信用政策管理和供应商付款管理 提高流动资金的管理效率 资产负债表 含义 反映企业在某一特定日期的财务状况 1 拥有或可控制的经济资源 资产 及其结构 2 负债及其结构 3 所有者拥有的权益总额及其构成情况 4 为使用者提供基本的财务资料 资产负债表 结构 资产货币资金 现金 银行存款 应收项目 应收账款 坏账准备 存货 材料 生产成本 库存商品 过渡项目 预付账款 待摊费用 长期资产 长期投资 固定资产 累计折旧 无形资产 负债短期借款应付项目 应付票据 应付工资 应付股利 过渡项目 预收账款 预提费用 长期负债所有者权益实收资本 股本 资本公积盈余公积 盈余公积金 公益金 未分配利润 资产 负债 所有者权益 资产负债表 资产质量1 资产质量分析指分析资产帐面价值与 实际价值 之间的差异 预期按帐面价值实现的资产 货币资金 预期按低于帐面价值的金额实现的资产 包括 1 短期债权 因为有坏帐 且坏帐准备可能不足 须关注具体债务人的尝债能力 2 部分短期投资 因为股价可能下跌 且计提的跌价损失未必充分 须关注企业持有的股票及其股价走势 3 部分存货 因为存货可能贬值 且存货跌价准备未必计提充分 计提过程的主观性 4 部分固定资产 尤其是技术含量高的资产 还要关注企业折旧政策 5 部分无形资产 如专利权 因为新技术的出现而加速贬值 6 纯粹摊销性的 资产 包括待摊费用 待处理资产净损失 递延资产等 资产负债表 资产质量2 预期按高于帐面价值的金额实现的资产 包括 1 大部分存货 因为存货按 历史成本 揭示 而多会 正常 出售 2 部分对外投资 尤其是在 成本法 下 3 部分固定资产 尤其是不动产 4 帐 表 外资产 如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产 已销帐的低值易耗品 研究开发成果 投入 广告投入 人力资源 利润表 含义 含义 1 反映在一定会计期间的经营成果 2 包括收益 成本费用 利润三类项目 3 提供基础的企业财务成果分析资料 4 与资产负债表结合 可分析企业经营管理能力等 5 帮助预测未来收益和发展变化趋势 利润表 项目 收入 1 销售收入的品种构成及其变化情况 2 收入结构 产品收入是否为主 3 关联收入比重 4 销售收入变化趋势 5 投资收益 成本费用 1 主营业务成本 2 财务费用 营业费用 管理费用 利润 1 主营业务利润 2 营业利润 3 利润总额 4 净利润 利润表 利润质量1 利润质量分析指分析利润形成的真实与合理性 以及对现金流转的影响 营业收入的质量分析 关注 1 营业收入的品种结构 2 营业收入的地区结构 3 与关联方交易实现的收入占总收入的比例 4 地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献 投资收益的质量分析投资收益是否有对应的现金 营运资金流入 利润表 利润质量2 营业成本的质量分析 关注 1 成本计算是否真实 2 存货计价方法的选择是否 适当 稳健 3 折旧是否正常计提 4 营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致 5 关联方交易和地方或部门保护主义对企业 低成本 的贡献 营业及管理费用的质量分析 关注 1 折旧及其他摊销性费用是否作正常处理 2 企业营业及管理费用的控制是否具有短期行为 财务费用的质量分析 关注 1 企业是否 过少 地负债 2 企业是否过分依赖于短期借款 3 企业是否过分依赖于自然负债 利润表 利润质量3 企业利润质量恶化的特征归纳 1 经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势 2 成本控制上的短期行为导致的效率损伤 3 纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增 4 过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险 5 企业利润过分依赖于非主营业务 6 资产 尤其是存货与应收款 周转效率偏低 7 非正常的会计政策变更 8 审计报告出现异常 保留意见 否定意见 拒绝表达意见 报表解读 利润分配表 反映在一定会计期间对实现净利润以及以前未分配利润的分配或者亏损补充 关注以下项目的变化情况及其明细 1 净利润 2 可供分配的利润 3 可供投资者分配的利润 4 未分配利润 现金流量表 含义 反映企业财务变动情况 以现金变动为基础而编制 描述企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况 主要功能 1 有助于预测企业未来现金流变化情况 2 有助于分析企业经营收益的质量 3 有助于分析企业理财活动对经营成果和财务状况的影响 主要分类 1 经营活动产生的现金流量 2 投资活动产生的现金流量 3 筹资活动产生的现金流量 4 特殊项目现金流量分类 5 特殊行业现金流量分类 现金流量表 质量分析1 经营活动产生的现金流量 1 如果经营活动产生的现金流量小于零 一般意味着经营过程的现金流转存在问题 经营中 入不敷出 2 如果经营活动产生的现金流量等于零 则意味着经营过程中的现金 收支平衡 从短期看 可以维持 但从长期看 则不可维持 3 如果经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现付成本 这与情形2只有量的差别 但没有质的差别 4 如果经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现付成本 则说明企业能在现金流转上维持 简单再生产 5 如果经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现付成本后还有剩余 这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献 现金流量表 质量分析2 投资活动产生的现金流量 1 如果投资活动产生的现金流量小于零 意味着投资活动本身的现金流转 入不敷出 这通常是正常现象 但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况 2 如果投资活动产生的现金流量大于或等于零 这通常是非正常现象 但须关注长期资产处置 变现 投资收益实现 以及投资支出过少的可能原因 筹资活动产生的现金流量 1 如果筹资活动产生的现金流量大于零 则须关注 筹资与投资及经营规划是否协调 2 如果筹资活动产生的现金流量小于零 则须关注 企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力 企业是否无新的投资发展机会 现金流量表 质量分析3 分析偿债能力经营活动现金流量净额 流动负债 总负债 比率值越大 表明偿还债务的能力越强 现金增加额过大 需关注盈利能力 分析经营利润的质量经营活动现金流量净额 净利润 比率值大于等于1 说明收现能力较强 利润质量较好 若小于1 说明可能受到人为操纵或存在大量应收帐款 利润质量较差 现金充分性 经营活动现金流量净额 投资活动现金流量净额 筹资活动现金流量净额 债务偿还额 资本性支出额 支付股利和利息额 比率值必须大于1才能满足企业各项资金开支需要 否则会出现现金短缺现象 现金流量表 质量分析4 销售收入现金回收率经营活动现金流量净额 销售收入 该比率值与销售净利率比较 正常应该大于销售净利率 如果小很多 说明可能销售收入的兑现率低 并可能产生大量坏帐 也可能是收回的现金被其他经营项目大量消耗 如购入大量存货或发放奖金等等 其他1 分析现金流入 流出 余额结构 以及结构变化情况 2 分析各项现金净流量的变化趋势 进行对比分析 报表解读 合并报表 反映企业集团整体的财务状况和经营成果 调整统一母子公司的会计期间 统一母子公司的会计政策 对子公司股权投资采用权益法核算 对子公司外币表示的会计报表进行折算 抵销消除那些反映在合并主体个别报表上但属于内部交易的经济事项 只是一种示意分录 并不入账 其应借应贷的方向与内部交易各方记录该交易时的方向相反 应借应贷金额是各内部交易在个别报表上的结果 应以独立项目 少数股权 与 少数股东损益 分别反映少数股东在子公司中的股东权益与应分享 分担 的净损益 合并 报表解读 合并报表分析 分析注意点 1 会计处理方法 会计期间 币种等是否统一一致 2 集团内部经济往来所形成的资产和负债 是否有虚增 虚减 3 多元化经营的企业集团 一些财务指标不具有可比性 4 控股子公司之间是否有价格转移 利润操纵的行为 5 其他能影响企业经营的因素 担保 诉讼等 目录 报表解读 概述 综合分析 经营诊断 撰写分析报告 报表舞弊分析 报表舞弊分析 舞弊行为掩盖真实的经营状况和经营成果 进行报表粉饰 利润操纵 甚至杜撰一份财务报表等 舞弊目的欺骗投资者 如 影响公司的股票价格 欺骗债权人 如 向银行借款 诈骗等 舞弊识别分析1 审计报告 无保留意见 保留意见 拒绝表示意见 持否定意见 2 财务报表分析 静态分析 趋势变化分析 行业比较分析 3 从关注要素作为切入点 存货 应