1,建设工程经济,2,复习方法,教材变动很大，一定要买2011版最新教材 读书方式：至少三遍（一快二慢三复习）；考试没有捷径，只有花时间认真复习。 日常练习：结合日常做题，掌握重点，主次分明；做练习时，出现错误要分析其原因；计算题和分析题需要多做题，动手而不只是动眼。 临战模拟：结合近几年的考试真题和模拟题，掌握重点，结合自己的优劣势，找出自己的突破口；熟悉考试流程；模拟考试进度。,3,考试注意事项,作选择题的技巧：排除后再猜；多选的技巧（每题2分。每题中的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分） 答题方式：选择规定的铅笔，边选择边画；选完后，没有把握最好不要乱改。,4,1Z101000 工程经济,6,12101010 资金时间价值的计算及应用,1Z101011 利息的计算 1Z101012 资金等值计算及应用 1Z101013 名义利率和有效利率的计算,7,1Z1O1O11 利息的计算,一、资金时间价值的概念 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 影响资金时间价值的因素主要有： 1. 资金的使用时间 2. 资金数量的大小 3. 资金投入和回收的特点 4. 资金周转的速度,8,2004年考题,15.在其他条件相同的情况下，考虑资金的时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是（ ）。,9,1Z1O1O11 利息的计算,二、利息与利率的概念 利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度,用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 (一) 利息 (二) 利率 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比,通常用百分数表示。 利率的高低由以下因素决定：1. 社会平均利润率。2. 借贷资本的供求。3. 借出资本的风险。4. 通货膨胀。5. 借出资本的期限。 （三）利息和利率在工程经济活动中的作用（4条）,10,2006年考题,13、利率与社会平均利润率两者相互影响，（A） A.社会平均利润率越高，则利率越高 B.要提高社会平均利润率，必须降低利率 C.利率越高，社会平均利润率越低 D.利率和社会平均利润率总是按同一比例变动,11,lZlOlOIl 利息的计算,三、利息的计算 （一）单利 所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利” 的计息方法。 （二）复利 所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利 ”、“利滚利”的计息方式。,12,lZlOl012 资金等值计算及应用,一、现金流量图的绘制 （一）现金流量的概念（现金流入、现金流出、净现金流量） （二）现金流量图的绘制（） 现金流量图的作图方法和规则（4个） 现金流量的三要素：现金流量的大小(现金流量数额)；方向(现金流入或现金流出)；作用点(现金流量发生的时间点),13,2009年考题,55、某企业计划年初投资200万元购置新设备以增加产量，已知设备可使用6年，每年增加产品销售收入60万元，增加经营成本20万元，设备报废时净残值为10万元，对此项投资活动绘制现金流量图，则第6年末的现金流量可表示为（A）。A、向上的现金流量，数额为50万元 B、向下的现金流量，数额为30万元C、向上的现金流量，数额为30万元 D、向下的现金流量，数额为50万元,14,2007年考题,61.已知折现率i0，所给现金流量图表示( ABC )。 A.A1为现金流出 B.A2发生在第3年年初 C.A3发生在第3年年末 D.A4的流量大于A3的流量 E.若A2与A3流量相等，则A2与A3的价值相等,15,2010年考题,63.绘制现金流量图需要把握的现金流量的要素有（ ADE ）。 A.现金流量的大小 B.绘制比例 C.时间单位 D.现金流入或流出 E.发生的时点,16,1Z101012 资金等值计算及应用,二、终值和现值计算（）,17,2010年考题,2.某人连续5年每年末存入银行20万元，银行年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（ P10 ）万元。 A.104.80 B.106.00 C.107.49 D.112.74,18,1Z101012 资金等值计算及应用,三、等值计算的应用 （一）等值计算公式使用注意事项（6条） （二）等值计算的应用 影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间、利率(或折现率)的大小。其中利率是一个关键因素。,19,1Z1O1O13 名义利率和有效利率的计算（）,一、名义利率的计算 名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即：rim 二、有效利率的计算 1. 计息周期有效利率, 即计息周期利率i:ir/m 2. 年有效利率, 即年实际利率。 由此可见，有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。 三、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算,20,2009年考题,43、已知年名义利率为10%，每季度计息1次，复利计息，则年有效利率为（C ）。 A、10.00% B、10.25% C、10.38% D、10.47%,21,2010年考题,3.年利率8，按季度复利计息，则半年期实际利率为 （ B）。 A.4.00% B.4.04% C.4.07% D.4.12%,22,2007年考题,3. 每半年末存款2000元,年利率4%,每季复利计息一次。2年末存款本息和为( C )万元。 A.8160.00 B.8243.22 C.8244.45 D.8492.93 解析：本题考核内容综合了资金的等值计算和有效利率转换，计算过程如下： 季度利率=4%/4=1% 半年实际利率=（1+1%）2-1=2.01%， 2年末存款本息和=2000(F/A，2.01%，4)= 8244.45 参考P13,23,12101020 技术方案经济效果评价(建设项目财务评价),1Z101021 经济效果评价的内容 1Z101022 经济效果评价指标体系 1Z101023 投资收益率分析 1Z101024 投资回收期分析 1Z101025 财务净现值分析 1Z101026 财务内部收益率分析 1Z101027 基准收益率的确定 1Z101028 偿债能力分析 删除财务净现值率指标的计算,24,lZ101021 经济效果评价的内容,一、经济效果评价的基本内容 (一) 技术方案的盈利能力：其主要分析指标包括：项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率和项目资本金净利润率。 (二) 技术方案偿债能力：其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。 (三) 技术方案财务生存能力：计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。 财务可持续性：首先体现在有足够大的经营净现金流量（基本条件。其次各年累计盈余资金不应出现负值（必要条件）。 经营性方案：盈利能力、偿债能力和财务生存能力 非经营性方案：财务生存能力。,25,lZ101021经济效果评价的内容,二、经济效果评价方法 （一）经济效果评价的基本方法：确定性评价方法、不确定性评价方法 （二）按评价方法的性质分类：定量分析（主）、定性分析 （三）按评价方法是否考虑时间因素分类：静态分析、动态分析（主） （四）按评价是否考虑融资分类：融资前分析、 融资后分析（动态分析的两个层次） （五）按技术方案评价的时间分类：事前评价、事中评价、事后评价,26,lZ101021经济效果评价的内容,三、经济效果评价程序 四、经济效果评价方案： 独立型方案、互斥型方案 五、技术方案的计算期： （一）建设期 （二）运营期 运营期分为投产期和达产期两个阶段。 运营期应由技术方案主要设施和设备的经济寿命（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。）,27,1Z101022 经济效果评价指标体系（）,28,主要盈利能力分析指标,主要从四个方面掌握：概念、计算公式、判别标准、优劣。 投资收益率 投资回收期（静态） 财务净现值 财务内部收益率 财务净现值率（已删除）,29,2009年考题,67.建设项目财务评价时，可以采用静态评价指标进行评价的情形有(BCE )。A.评价精度要求较高 B.项目年收益大致相等 C.项目寿命期较短 D.项目现金流量变动大 E.可以不考虑资金的时间价值,30,1Z1O1023 投资收益率分析（）,59、投资收益率是指投资方案建成投产并达到设计生产能力后一个正常生产年份的（C）比率。（2009年考题） A、年净收益额与方案固定资产投资 B、年销售收入与方案固定资产投资 C、年净收益额与方案总投资 D、年销售收入与方案总投资 7.某工业项目建设投资额8250万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为620万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该项目的总投资收益率为（ A ）。（2010年考题） A.5.22% B.5.67%C.5.64% D.6.67%,31,1Z1O1024 投资回收期分析（）,14.某项目建设投资为1000万元，流动资金为200万元，建设当年即投产并达到设计生产能力，年净收益为340万元。则该项目的静态投资回收期为(C )年。(2009年考题）A.2.35B.2.94C.3.53D.7.1 解析：=I/A=（1000+200）/340=3.53,32,1Z1O1024 投资回收期分析（）,2某项目净现金流量如下表所示，则项目的静态投资回收期为（ B ）年。 （2005年真题） A5.33 B5.67 C6.33 D6.67 = 6 1 + 400 / 600 = 5.67,33,1Z1O1025 财务净现值分析（）,1.在计算财务净现值率过程中，投资现值的计算应采用( C )（2007年考题）A.名义利率 B.财务内部收益率 C.基准收益率 D.投资收益率,34,1Z1O1025 财务净现值分析（）,9、已知某项目的净现金流量如下表。若ic=8%，则该项目的财务净现值为（C）万元。（2009年考题） 年份 1 2 3 4 5 6净现金流量-4200-27001500 2500 2500 2500A、109.62B、108.00C、101.71D、93.98,35,1Z101026 财务内部收益率分析（）,5、某常规投资方案,FNPV(i1=14%)=160,FNPV(i2=16%)=90,则FIRR的取值范围为( )。（2007年真题）（已删除） A.14% B.14%15% C.15%16% D.16% 答案： C FIRR=14%+160/（160+90）（16%-14%）=15.28%,36,1Z1O1027 基准收益率的确定,一、基准收益率的概念 二、基准收益率的测定（） 1、政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目：采用的行业财务基准收益率。 2、企业投资建设项目：参考选用行业财务基准收益率。 3、境外投资的建设项目财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。 4、投资者自行测定项目的最低可接受财务收益率。应除考虑行业财务基准收益率外，还包括： 资金成本 机会成本：是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。 投资风险 通货膨胀 确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。,37,1Z1O1027 基准收益率的确定,64、下列有关基准收益率确定和选用要求的表述中，正确的有（BCE）。 （2006年考题） A.基准收益率应由国家统一规定，投资者不得擅自确定 B.从不同角度编制的现金流量