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2020/8/2,1,第七章 企业发展的财务战略,该章的基本要求与基本知识点 了解财务战略的含义和特征; 掌握财务战略的类型及各自特点; 理解企业不同发展阶段的财务战略,分粥的故事,有7个人一起居住,他们没有称量工具或有刻度的容器,因此每天都须面对同一个问题:怎样将一锅粥平均分配?,方案一: 指定一个人全权负责分粥事宜。,分析: 很快大家发现,这个人为自己分的粥最多,于是又换了一个人,但总是主持分粥的人碗里的粥最多最好。 阿克顿勋爵的名言:权力导致腐败,绝对权力导致绝对腐败。,方案二: 大家轮流主持分粥,每人一天。,分析: 该方案等于承认了每个人都有为自己多分粥的权力,同时给予了每个人为自己多分的机会。虽然看起来平等了,但是每个人在一周中只有一天吃得饱而且有剩余,其余6天都饥饿难挨。这种方式不仅不能消除不公平,而且导致了严重的资源浪费。,方案三: 大家选举一位品德高信得过的人主持分粥。,分析: 开始这位品德高的人还能保持公平,但不久他就开始为自己和溜须拍马的人多分粥,于是分粥又变得不公平了。,方案四: 选举一个分粥委员会和一个监督委员会,形成监督和制约。,分析: 公平基本上做到了,可是由于监督委员会常提出多种议案,分粥委员会又据理力争,等分粥完毕时,粥早就凉了。,方案五: 每个人轮流值日分粥,但是分粥的那个人要最后一个领粥。,分析: 该方案实行后,7只碗里的粥每次都是一样多,就像用科学仪器量过一样。每个主持分粥的人都认识到,如果7只碗里的粥不相同,他确定无疑将享有那份最少的。只有分得合理,自己才不至于吃亏。,从该案例得到哪些启示?,一、问题的提出,“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义,而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此,从广义上讲,一个企业所做的任何事情都属于公司财务的范畴” 达摩达兰(纽约大学),什么是财: 货币?,现金为王? 从收益的角度看,现金是最差的资产。 培根:“金钱犹如粪肥,只有播撒出去才有价值” 通货膨胀不是价格的上涨,而是货币的贬值,发生在巴布亚新几内亚的一件事,20世纪初,一群澳大利亚人到巴布亚新几内亚山区寻找黄金,发现那里有近100万人与世隔绝 当地人赋予海贝很高的价值 远离大海,非常稀少; 易于储存,不会腐烂 澳大利亚人开采黄金,空运海贝支付工人工资 海贝的价值维持了数年,当地人靠劳动赚取”贝壳“ 结局 贝壳数量迅速增长后造成贬值 靠贝壳积累的财富化为乌有,什么是财:利润?,利润是会计核算的结果 利润 = 收入 成本 利润不等于现金:体现为净资产的增加,但不能为你支付任何帐单 应收帐款:客户的支付承诺 资本支出:以折旧形式在以后逐步计入,什么是真正的财,财富=价值创造 基本因素: -成长性(滚雪球):速度与时间 盈利性(资本效率):投资回报率 风险性(稳健性):波动 可持续增长是第一要素,2020/8/2,财务管理大趋势 战略管理,记账、算账、报账,三分算、七分管,“4:4:2”,即战略、管理、会计,2020/8/2,20,第一节 财务战略的概述,第七章 企业发展的财务战略,一、战略、企业战略与财务战略 1、战略 来源于军事领域,是对战争全局的长远筹划和指导,是一种思维方式和决策过程。 如:毛泽东战略,2、企业战略 在分析和认识企业外部环境和内部管理机制的基础上,通过协调、配置和构造不同的市场业务活动,形成和发展企业的核心竞争力,以创造价值的思维方式和决策活动,为实现发展目标所作的规划和安排。,2020/8/2,22,第七章 企业发展的财务战略,3、财务战略 为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业战略,增强企业财务竞争优势,在分析企业内外环境的基础上,对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划,并确保其执行的过程。,财务战略:筹资战略 在成熟期:一般采用稳健型财务战略; 在衰退期: 采取防御收缩型财务战略。 在初创期和成长期,主要财务特征是资金短缺,尚未形成核心竞争力,财务管理的重点应是如何筹措资金,通过企业内部自我发展来实现企业增长。 在成熟期,资金相对充裕,企业已拥有核心竞争力和相当的规模,可以考虑通过并购实现外部发展。 在衰退期,销售额和利润额已明显下降,企业应考虑如何改制、变革企业组织形态和经营方向,实现企业蜕变和重生。,
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