第五节 不确定性和风险 一、不确定性和风险的含义 不确定性：消费者（或经济行为者）在事先不能准确地知道自己的某种决策结果。 只要消费者的一种决策的可能结果不止一种，就会产生风险。,风险：消费者面临的盈利或亏损的可能性。 或者说，在消费者知道自己的某种决策的各种可能结果时，如果消费者还知道各种可能结果发生的概率（或出现的可能性），则称这种不确定的情况为风险。,二、不确定性和彩票 购买彩票，可能出现中彩、不中彩两种结果，但这两种结果不会同时发生。 若出现第一种结果（中彩），拥有的货币财富量为W1； 若出现第二种结果（不中彩），拥有的货币财富量为W2； 第一种结果发生的概率为P，0P1； 第二种结果发生的概率为1 P。 则这张彩票可表为L= P，（1 - P）； W1， W2 简记为： L= P； W1， W2 ,三、期望效用和期望值的效用 1、期望效用 对于彩票L= P ； W1， W2 来说 彩票的期望效用函数为： E U P ； W1， W2 =P U（W1）+（1 - P）U（W2） 简记为： E U （W1， W2 ） =P U（W1）+（1 - P）U（W2） 式中，P 和（1 - P）分别为W1和W2发生的概率。,可以看出，消费者的期望效用就是消费者在不确定条件下可能得到的各种结果的效用的加权平均数。 由于期望效用函数的建立，对不确定条件下消费者面临风险的行为分析，就成了对消费者追求期望效用最大化行为的分析。,2、期望值的效用 对于彩票L= P ； W1， W2 来说 彩票的期望值为： P W1 +（1 - P）W2 可以看出，彩票的期望值是彩票不同结果下的消费者所拥有的货币财富量的加权平均数。相应地，彩票的期望值的效用为： U P W1 +（1 - P）W2 ,四、消费者的风险态度 消费者对待风险的态度分为三类：风险回避者、风险爱好者、风险中立者。这三类风险态度的判断标准如下： 1、风险回避者 如果某消费者认为无风险条件下持有的一笔确定的货币财富量的效用（或无风险条件下彩票期望值的效用）大于有风险条件下彩票的期望效用，即： U P W1 +（1 - P）W2 P U（W1）+（1 - P）U（W2） 则该消费者为风险回避者。,2、风险爱好者 如果某消费者认为无风险条件下持有的一笔确定的货币财富量的效用（或无风险条件下彩票期望值的效用）小于有风险条件下彩票的期望效用，即： U P W1 +（1 - P）W2 P U（W1）+（1 - P）U（W2） 则该消费者为风险爱好者。,3、风险中立者 如果某消费者认为无风险条件下持有的一笔确定的货币财富量的效用（或无风险条件下彩票期望值的效用）小于有风险条件下彩票的期望效用，即： U P W1 +（1 - P）W2 = P U（W1）+（1 - P）U（W2） 则该消费者为风险中立者。,五、降低风险的途径 1、多样化。鸡蛋不要放在一个篮子里。采取多样化的行动，可以降低风险。 2、购买保险。 基本原则：支付的保险金额 = 财产的期望损失 这样，消费者就会购买保险，使得遭受任何可能的损失时得到全部的补偿。,假定某消费者拥有的初始财富为W，他可能遭受以外事件（如火灾）使财产损失L，意外事件发生的概率为P，且令消费者购买保险的支出为S。在这一问题中，该消费者面临风险时的财产期望值为： P （W - L）+（1 - P） W 根据消费者支付的保险金额等于财产的期望损失，可得：S = P L+（1 - P） 0 = P L 根据以上两个式子有下式成立： W S = P （W - L）+（1 - P） W 即：消费者支付的保险金额S应该使得保险后稳妥可靠的财产W-S等于风险条件下的财产期望值。,上式说明，消费者投保以后所拥有的财产量W S等于风险条件下的财产期望值 P（W - L）+（1 - P） W。 尽管投保并没有改变消费者的财产的期望值，但投保以后消除了风险可以使消费者拥有稳定的财产，从而达到一个更高的效用水平。 总之，只要消费者在购买保险的支出等于财产的期望损失，消费者总是愿意购买保险，使自己在遭受损失时能获得全部的补偿，从而消除了风险。,最后，考察保险活动的供给方即保险公司。在此，需要指出，保险公司是风险中立的，保险公司追求利润最大化。根据前面的例子，如果损失不发生，保险公司不需要支付补偿费，则保险公司的收益为S；如果损失发生，保险公司需支付补偿费，且补偿费等于消费者的损失L，则保险公司的收益为S-L。,由此，可得保险公司的期望收益为： p （S-L）+（1- p） S=- p L+S 因此，只要保险公司的期望收益 - p L+S0 则保险公司就愿意接受这项投保业务。换言之，由上式可知，只要S p L，即消费者支付的保险费S大于或等于财产的期望损失p L，保险公司就愿意接受这项投保业务。还可以说，只要pS/L，即损失发生的概率p小于或等于S/L，则保险公司就愿意接受这项投保业务。,3、获取更多的信息。 由于掌握更多的信息可以降低风险。所以，信息是一种商品。要获得信息，就必须对信息支付费用。 一般来说，就完全信息的价值而言，信息的价值等于经济行为人在完全信息条件下决策的所得期望值和信息不完全条件下决策的所得期望值之间的差额。,本章小结 本章所介绍的主要内容是从对消费者追求效用最大化的经济行为的分析中推导出需求曲线。无论是基数效用论者在效用可以具体衡量和边际效用递减规律的假定下推导出的需求曲线，还是序数效用论者在消费者偏好和商品的边际替代率递减规律的假定下的推导出的需求曲线，它们都具有相同的形状和性质。它们都表示：需求曲线上每一个价格水平下的商品需求数量都是可以给消费者带来最大效用的商品需求数量。,巩固练习 一、 判断 1 同一条无差异曲线上，不同的消费者得到的总效用是无差别的。（ ） （） 2 当消费者从每种商品消费中得到的总效用不断增加时边际效用也是递增的。（ ） （）,3 如果消费者从每种商品中得到的边际效用与它们的价格之比分别相等，他将获得最大效用。（ ） （） 4 同种商品消费后得到的效用因人、因时、因地的不同而不同。（ ） （ ）,5 消费者均衡点是无差异曲线与预算线的相切点（） （ ） 6 在同一平面上可以有三条无差异曲线。（ ） （） 7 无差异曲线上每一点都表示消费者消费物品的数量组合相同。（ ） （） 8 基数效用论采用的是无差异曲线分析法，而序数效用论采用的是边际分析法。（ ） （）,9. 当总效用增加是，边际效用应该为正值，并其值不断增加。（ ） （） 10. 如果用纵轴代表的物品的价格上升，预算线将变得更加平坦。（ ） （ ） 11. 当边际效用为零时，总效用最小。（ ） （） 12. 预算线的斜率可以表示为两种商品价格之比的负值。（ ） （）,二、选择 1、总效用达到最大时 （ ） A. 边际效用为最大 B. 边际效用为零 C. 边际效用为正 D. 边际效用为负 （ B ）,2、某消费者逐渐增加商品的消费量，直至达到了效用的最大化，在这个过程中，该商品的 （ ） A 总效用和边际效用不断增加。 B 总效用和边际效用不断减少。 C 总效用不断下降，边际效用不断增加。 D 总效用不断增加，边际效用不断减少。 （ D ）,3、在以下情况中，实现了消费者均衡的是 ( ) A. MUX/PXMUY/PY B. MUX/PXMUY/PY C. MUX/PX MUY/PY D. MUX/PX MUY/PY 0 ( C ),4、已知商品X的价格为1.5元，商品Y的价格为1元，如果消费者从这两种商品的消费中得到最大效用的时候，商品X的边际效用是30，那么商品Y的边际效用应该是 （ ） A. 20 B. 30 C. 45 D. 55 （ A ）,5、已知消费者的收入为50元，Px=5元，PY=4元，假设该消费者计划购买6单位X 和 5单位Y，商品X和Y的边际效用分别为60和30，如要实现效用最大化，他应该 （ ） A. 增购X而减少Y的购买量。 B. 增购Y而减少X的购买量。 C. 同时增加X和Y的购买量。 D. 同时减少X和Y的购买量。 （ A ） （60/5=12 30/4=7.5）,6、无差异曲线为斜率不变的直线时，表示相结合的两种商品是（ ） A. 可以替代的 B. 完全替代的 C. 互补的 D. 互不相关的 （ B ）,7、同一条无差异曲线上的不同点表示（ ） A. 效用水平不同，但所消费的两种商品组合比例相同 B. 效用水平相同，但所消费的两种商品组合比例不同 C. 效用水平不同，但所消费的两种商品组合比例也不相同 D. 效用水平相同，但所消费的两种商品组合比例也相同 （ B ）,8、无差异曲线上任一点上商品x和y的边际替代率等于他们的 （ ） A. 价格之比 B. 数量之比 C. 边际效用之比 D. 边际成本之比 （ A ）,9、预算线的位置和斜率取决于（ ） A. 消费者的收入 B. 商品价格 C. 消费者的收入和商品价格 D. 消费者的偏好、收入和商品的价格 （ C ）,10、当商品价格不变，而消费者收入变动时，连结消费者诸均衡点的曲线称为 （ ） A. 需求曲线 B. 价格-消费曲线 C. 收入-消费曲线 D. 恩格尔曲线 （ C ）,11、当消费者收入不变，而商品价格变化时，连结消费者诸均衡点的曲线称为 （ ） A. 收入-消费曲线 B. 需求曲线 C. 价格-消费曲线 D. 恩格尔曲线 （ C ）,12、恩格尔曲线从 （ ） 导出 A. 价格-消费曲线 B. 收入-消费曲线 C. 需求曲线 D. 无差异曲线 （ B ）,13、需求曲线从（）导出 A. 价格-消费曲线 B. 收入-消费曲线 C. 无差异曲线 D. 预算线 （ A ）,14、预算线的位置和斜率取决于 （ ） A . 消费者的收入。 B. 商品的价格。 C . 消费者的收入和商品的价格。 D. 消费者的偏好、收入和商品的价格。 （ C ）,15 商品X和Y的价格按相同比率上升，而收入不变，预算线 （ ） A . 向左下方平行移动。 B . 向右上方平行移动。 C . 向左下方或右上方平行移动。 D. 不动。 （ A ）,16、根据无差异曲线与消费可能线相结合在一起的分析，消费者均衡是：（ ） A. 无差异曲线与消费可能线相交之点 B. 无差异曲线与消费可能线相切之点 C. 离原点最远的无差异曲线上的任何一点 D. 离原点最近的无差异曲线上的任何一点 （ B ）,17、如果用纵轴代表的物品的价格上升，预算线将变得（ ） A 更加陡峭 B更加平坦 C向外移动，但与原来的预算线平行 D 向内移动，但与原来的预算线平行 （ B）,18、当X商品的价格下降时，替代效应X1X*= +5，收入效应X*X2= +3。 则该商品是（ ）。 A、正常商品 B、一般低档商品 C、吉芬商品 D、独立商品 （ A ）,19、已知某正常商品的价格下降时，替代效应X1X*= +2，则收入效应X*X2=（ ）。 A、-4 B、-2 C、-1 D、+1 （ D ）,20、当X商品的价格下降时，替代效应X1X*= +4，收入效应X*X2= -3。则该商品是（ ）。 A、正常商品 B、一般低档商品 C、吉芬商品 D、独立商品 （ B ）,21、已知某一般低档商品的价格下降时，收入效应X1X*= -2，则替代效应X*X2=（ ）。 A、-2 B、-1 C、+1 D、+3 （ D ）,22、当X商品的价格下降时，替代效应X1X*= +3，收入效应X*X2= -5。则该商品是（ ）。 A、正常商品 B、一般低档商品 C、吉芬商品 D、奢侈商品