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第三章 金融市场,通过本章的学习了解金融市场的概念、金融市场在市场经济中的地位以及金融市场的运行机制,熟悉金融市场的分类、构成要素、功能及发展趋势,掌握货币市场和资本市场的运作和特点,第 3 章 金融市场,2020/8/4,5,第 3 章 金融市场,第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 本章小结与思考题,2020/8/4,6,第一节 金融市场概述,一、金融市场的概念与特性,第3章 金融市场,1、金融市场的地位,2020/8/4,7,第一节 金融市场概述,一、金融市场的概念与特性,2、金融市场的定义 金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。,2020/8/4,8,第一节 金融市场概述,一、金融市场的概念与特性,2、金融市场的定义 金融市场是各类金融机构、金融活动所推动的资金交易的总和。,2020/8/4,9,3、金融市场的特点,第一节 金融市场概述,一、金融市场的概念与特性,交易对象的特殊性 交易商品的使用价值具有同一性 交易价格具有一致性 交易活动具有中介性 交易双方地位具有可变性,2020/8/4,10,二、金融市场的分类,第一节 金融市场概述,2020/8/4,11,三、金融市场的构成要素,交易主体参与者 交易客体对象 交易载体金融工具 交易“价格” 交易组织系统,第一节 金融市场概述,2020/8/4,12,四、金融市场的功能,资本积累功能 资源配置功能 调节经济功能 反映经济功能 价格发现功能,第一节 金融市场概述,2020/8/4,13,五、金融市场的发展,金融资产证券化:住房抵押贷款;商业银行不动产融资的流动化;担保抵押债券,第一节 金融市场概述,第一节 金融市场概述,金融市场国际化:市场交易国际化;国际融资;外币买卖;市场参与者国际化,五、金融市场的发展,第一节 金融市场概述,金融活动自由化: 减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制;放松或解除外汇管制;允许混业经营;放宽或取消对银行的利率管制。,五、金融市场的发展,回目录,2020/8/4,16,短期借贷市场 同业拆借市场 商业票据市场 回购协议市场 CDS市场(Negotiable Certificates of Deposit),回目录,中国票据网,第二节 货币市场,2020/8/4,17,第三节 资本市场,资本市场主要是指长期资金交易的场所,它包括证券市场和长期借贷市场。 在证券市场上,交易对象主要是股票、债券、投资基金等 风险投资,Number 1,纽约证券交易所,Number 2,东京证券交易所,Number 3,美国纳斯达克证券交易所,Number 4,伦敦证券交易所,Number 5,大阪证券交易所,Number 6,香港联合证券交易所,Number 7,加拿大多伦多证券交易所,Number 8,德国证券交易所,Number 9,西班牙马德里证券交易所,Number 10,瑞士证券交易所,上海证券交易所,深圳证券交易所,2020/8/4,31,一、股票市场,1、股票的发行 股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证。 普通股是最基本的形式 发行市场/一级市场运作,第三节 资本市场,咨询与准备:发行方式(公募与私募)、承销商的选择、准备招股说明书、发行定价 认购与销售:包销/承销、代销,2004年3月10日,楚天高速股票A股在上海证券交易所开锣上市。,2007年9月北京银行成功上市,2020/8/4,34,2、股票二级市场的结构和交易 证券交易所 场外交易/柜台交易 第三市场 第四市场,一、股票市场,全国股票交易量,第三节 资本市场,2020/8/4,36,二、长期债券市场,1、债券发行的准备阶段 2、债券的评级审批阶段 3、债券的发行交易 4、债券的偿还 5、债券收益率,中国证券网,第三节 资本市场,记账式国债 柜台交易流程,2020/8/4,38,二、长期债券市场,张三以95元的价格购得甲公司发行的面值100元、票面年利率10%、按年分期付息10年后还本的担保债券1手,张三持有该债券一年后以105元的价格转让给了另一投资者乙公司。 计算该债券的名义收益率、即期收益率 计算张三持有该债券的收益率 计算乙公司持有该债券到期收益率,第三节 资本市场,2020/8/4,39,债券收益率计算,2020/8/4,40,债券收益率计算,2020/8/4,41,债券收益率计算,回目录,2020/8/4,42,本章小结,金融市场是历史的产物、市场的产物、商品经济的产物。 金融市场由五大要素构成。 货币市场是短期资金融通市场,资本市场是长期资金交易的机制。 从世界的角度看,金融资产证券化、金融市场国际化、金融活动自由化是未来金融市场发展的趋势。,2020/8/4,43,本章考核要求,概念:货币市场;资本市场;同业拆借;回购协议;场外交易;投资基金;风险投资 识记:金融市场的分类,金融市场要素,货币市场子市场,资本市场子市场。 理解:金融市场功能,金融资产证券化,金融市场国际化,金融活动自由化,货币市场特点,资本市场特点,同业拆借,投资基金,风险投资。 运用:票据贴现,股票发行与流通,证券发行与交易,发展资本市场对发展经济的积极意义。,考核,2020/8/4,44,本章思考题,金融市场构成要素有哪些? 金融市场具有哪些经济功能? 发展资本市场对经济发展有何意义? CDs与定期存款单有何区别?如何看待我国的CDs市场的发展?,回章首,
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