,证券投资剖析基础知识培训(三) -行业剖析,2019年11月26日,主要内容 1行业剖析意义 2行业一般特征剖析 3影响行业兴衰主要因素 4行业剖析方法,2,1行业剖析意义 为股票投资者提供更为详尽行业投资背景 可协助股票投资者确定行业投资重点 可协助股票投资者选择投资企业及持股时间,3,2行业一般特征剖析 行业市场结构剖析 行业竞争结构剖析 经济周期与行业剖析 行业生命周期剖析,4,2行业一般特征剖析 行业市场结构剖析 完全竞争:初级农产品 垄断竞争:制成品(服装/纺织等轻工业产品) 寡头垄断:资本密集型/技术密集型(钢铁/汽车行业) 完全垄断:公用事业(发电厂/煤气公司/自来水等公司),5,2行业一般特征剖析 行业竞争结构剖析 供应方 供应方讨价,还价能力替代产品或者,潜在侵入者,新入者威胁,产业竞争者 同业竞争,服务威胁,替代产品,买方讨价还 价能力 买方,6,2行业一般特征剖析 经济周期与行业剖析 增长型行业:主要依靠技术进步及新产品推出,如计算机业(600804,东软股份600718) 周期性行业:如消费品业,耐用消费品制造业 防守型行业:食品业与公用事业,7,2行业一般特征剖析 经济周期与行业剖析 衰退期 成熟期 成长期,幼稚期时间,8,价格,3影响行业兴衰主要因素 技术进步:催生新行业,迫使旧行业进入衰退期 产业政策:对战略产业保护扶植与对衰退产业调整与援助,产业技术政策与布局政策 经济全球化,9,4行业剖析方法,历史资料法 调查研究法:问卷/电话访问/实地调研/深度访谈 比较研究法 数理统计法,10,11,