生物质能热电项目投资估算及财务评价1.1投资估算1.1.1编制范围本期设计方案为2炉2机，即2台75t/h中温、次高压秸秆锅炉和2台15MW纯凝式汽轮发电机组。 投资估算范围包括厂内各工艺系统、附属生产系统、交通运输系统及厂外收购站。 1.1.2投资估算编制原则及依据（1）投资估算根据2001年版国家发展计划委员会、国家经贸委、国家建设部颁发的“计基础200126号文技术规定附件3”热电联产项目可行性研究投资估算编制方法编制，工程项目划分参照（2002年版）电力工业基本建设预算管理制度及规定执行；估算采用电力工程建设估算定额，不足部分参考电力工程建设投资估算指标；工程量由专业设计人员提供，不足部分参考同类型工程。（2）主设备价格根据业主提供的价格计列或向设备生产厂家询价，其它设备参考近期同类型工程设备价格计列。（3）人工工资：建筑工程综合人工单价19.5元/工日，安装工程综合人工单价21元/工日。（4）装置性材料预算价格采用（2003年度）华东地区电力工程建设装置性材料综合预算价格及预算价格调整系数，部分材料价格按电厂合同价，建筑材料价格执行国电电定200215号文的规定。（5）根据华东电网建（2003）16号文规定，对建筑、安装工程中的定额材料与机械费进行了调整，只计取税金。（6）根据中电联2002（74）号文规定，对估算定额中的人工工资进行价差调整，只计取税金。（7）编制基准年为2006年上半年。1.1.3项目投资估算本期热电项目总投资：25883万元（详见投资估算表）其中： 静态投资估算： 24093万元； 建设期贷款利息： 886万元；生产铺底流动资金： 178.5万元；生产铺底流动资金（1）： 425.8万元；厂外收购站： 300万元；注：生产铺底流动资金（1）是指电厂保持20天的秸秆库存所需要准备的资金，此部分费用只计投资，不参加效益分析。1.2财务评价1.2.1方法及说明经济评价方法执行电规经19942号文颁发的电力建设项目经济评价方法实施细则（试行），采用电力规划设计总院规定的电算程序对各指标进行计算。1.2.2资金筹措本工程总投资为24393万元（静态投资，含厂外收购站）。（1）注册资金（30%）：7317.9万元,（2）银行贷款（70%）：17075.1万元，银行利率按6.39%计算。1.2.3财务评价有关数据 （1）热电评价主要原始数据表表13-1 热电评价主要原始数据表 项 目单 位指 标总投资（静态投资，含收购站）万元24290年发电量Kwh/a182106年供热量GJ/a71.7104发电厂用电率%7.0供热厂用电量Kwh/ GJ5.73发电平均标煤耗（折算）Kg/kwh0.403供热平均标煤耗（折算）Kg/ GJ0.41售电价格元/千度547售热价格元/吉焦44.25标煤价（折算）元/吨518.58人员工资元/人.年18000注：售电价格、售热价格、标煤价（由秸秆收购价按热值转换）均为不含税价格。 （2）热电评价主要结论数据表 表13-2 成果一览表 项 目单 位指 标售电单位成本元/千度281售热单位成本元/吉焦29销售收入万元12719销售利润（还款后）万元5895内部收益率%1.68投资回收期年8.38投资利润率%16.50投资利税率%20.99资本金净利润率%37.72注：表格中的数据均为不含税价格。（3）数据分析：a.根据“热电评价”中的“成本费用计算表”，在还贷后，热电厂的售电单位成本约281元/千度，售热单位成本约29元/吉焦。 b.热电厂收益*秸秆焚烧发电项目的年销售收入12719万元，年销售利润（银行贷款、折旧、摊销均结束后）为5895万元。 1.2.4盈利能力分析（1）投资利润率和投资利税率投资利润率和投资利税率是反映财务盈利能力的两项静态指标。根据*秸秆焚烧发电项目的“财务评价指标计算表”，投资利润率和投资利税率分别为16.50%和20.99%，表明热电厂的财务盈利能力是很强的。 （2）内部收益率根据*秸秆焚烧发电项目的“财务指标计算表”，热电厂工程的财务内部收益率为1.68%，内部收益状况较好。1.2.5投资回收期根据*秸秆焚烧发电项目的“财务指标计算表”，热电工程建设投资的回收期为8.38年（含建设年）。1.2.6敏感性分析对*秸秆焚烧发电项目在项目计算期内，可能发生的电价、年利用小时数、投资额、热价等因素按5%和10%进行敏感性分析计算，结果表明：在上述因素可能的变化幅度内，热电工程的各项财务评价均好于国家的允许标准，不难看出*秸秆焚烧发电项目的经济效益较好，抗风险能力较强，具有良好的社会效益。