学习目标 财务报表的勾稽关系 财务报表分析方法 财务比率的分析 杜邦分析方法 财务报表附注的分析,第十三章财务报表的分析与利用,第一节 财务报表之间的勾稽关系,一、财务报表之间勾稽关系的概念 是指各主要财务报表之间存在的数字上相等，或存在相互联系的关系。,二、财务报表之间勾稽关系的内容 资产负债表与利润表 资产负债表与所有者权益变动表 资产负债表、利润表与现金流量表 见教材P244图13-1,第二节 财务报表分析的意义和作用,一、财务报表分析的意义 财务报表分析：对企业的基本财务状况和盈利、偿债、营运能力进行分析的方法。 意义：为会计信息使用者了解过去、分析现状、预测未来，提供准确的会计信息，从而作出正确决策。,二、财务报表分析的作用 评价企业已经发生的经济业务 预测企业的未来前景,第三节财务报表分析的程序与基本方法 一、财务报表分析的程序 （1）确定财务报表分析的目标,制订分析工作计划 （2）收集财务报表分析所必备的信息数据 （3）根据分析目的,运用科学的分析方法,深入比较、研究所收集的资料 （4）作出分析结论,提出分析报告,为信息使用者提供决策参考,二、财务报表分析的基本方法 结构分析法 比较分析法 因素分析法 趋势分析法 比率分析法,(一)结构分析法 企业财务状况构成的合理性分析 利润的构成分析 现金流量的来源及流向分析,(二)比较分析法 横向对比分析 纵向对比分析,比较分析法的主要形式有: 1.实际指标与计划指标进行对比 2.本期实际指标与上期对比 3.本企业实际指标与同行业相应指标的平均水平或先进水平对比,注意：无论绝对数指标还是相对数指标,其计算口径、计价基础和时间单位都应保持一致,这样才具有可比性。,(三)因素分析法 测定各个因素对经济指标变动的影响程度 主次因素分析法 因果分析法 连环替代法,(四)趋势分析法 连续数期比较,反映金额和百分比增减变动的方向和幅度 编制绝对数比较财务报表。 编制相对数比较财务报表,(五)比率分析法 报表内两个或两个以上项目之间关系的分析，可以揭示企业的财务状况及经营成果。 种类主要有:反映偿债能力、营运能力和获利能力的比率。,第四节财务报表及其附注的分析,基本结构及其要素的一般性分析 财务比率分析以及综合能力分析 财务报表附注的重点项目分析,一、财务报表基本结构及其要素的一般性分析,以H股份有限公司的215年12月31日的财务报表(未列示全部项目)和相关数据为例,对该公司财务报表的结构及其构成要素进行一般性的分析,从而得出基本结论。,(一)资产负债表基本结构及其要素的一般性分析（简略表）,表13-4H公司资产负债表的结构,1.资产项目结构百分比的分析,表13-5各种资产比重及差异,2.流动资产项目结构百分比的分析,表13-6流动资产比重及差异,3.权益项目结构百分比的分析,表13-7权益项目的比重及差异,(二)利润表结构及其要素的一般性分析,利润表结构,利润表（续）,表13-8利润表四种盈利结构,(三)现金流量表结构及其要素的一般性分析,简易现金流量表,表13-9八种现金流量结构,二、利用财务比率进行的各种能力分析 偿债能力比率：流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率 营运能力比率：应收账款周转率、存货周转率 盈利能力比率：营业利润率、资本收益率、净资产收益率、每股收益、市盈率,(一)公司偿债能力的分析 1.流动比率 公式：流动比率=流动资产流动负债 通常而言,流动比率越高,说明资产的流动性越大,短期偿债能力越强。,2.速动比率 公式：速动比率=速动资产 流动负债 它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补充。,3.现金比率 概念：企业现金与流动负债的比率。 公式：现金比率=现金 流动负债,4.资产负债率 公式：资产负债率=负债总额 资产总额 100% 借款金额占总资产的比率越小,企业不能偿还到期债务的风险也就越小。 从债权人的观点来看,资产负债率越低,他们的资金就越安全。,5.产权比率 概念：也叫负债对所有者权益的比率, 分析长期偿债能力的指标。 公式：产权比率=负债总额 所有者权益100%,(二)公司营运能力的分析 反映公司的营运能力,主要是通过资产负债表中的应收账款或存货与利润表中的营业收入或营业成本之间的关系来测算出资产的基本运转能力。,1.应收账款周转率 (1)应收账款周转次数 =营业收入 应收账款平均余额 (2)应收账款周转天数 =360 应收账款周转次数,以H股份公司为例,假如H公司213年、214年和215年应收账款余额分别为69 602 700元、128 404 662.15元和143 744 488.75元,根据利润表中提供的营业收入数据,计算该公司214年和215年的应收账款周转率:,214年应收账款周转率 =323 400 755.91(69 602 700+128 404 662.15)2=3.27(次) 215年应收账款周转率 =538 163 454.86(128 404 662.15 +143 744 488.75)2=3.95(次),计算结果表明,H公司的应收账款周转率出现了上升,即由3.27次上升到了3.95次,相应地周转天数也缩短了,由110天(3603.27)下降到91天(3603.95), 说明企业加强了应收账款的回收工作,并略见成效,但是公司还需要进一步地提高资金使用效率。,2.存货周转率 (1)存货周转次数=营业成本存货平均余额（反映年度内存货平均周转的次数） (2)存货周转天数=360 存货周转次数,存货周转次数越多,周转天数越少,说明存货周转越快,企业实现利润会相应增加；反之,存货周转缓慢,企业实现利润会相应减少。,以H股份公司为例,假如H公司213年、214年和215年年末存货余额分别为148 138 500元、240 805 631.09元和332 652 679.34元,根据利润表中提供的营业成本数据,计算该公司214年和215年的存货周转率:,214年存货周转率 =250 274 776.66(148 138 500+ 240 805 631.09)2=1.29(次) 215年存货周转率 =447 824 402.52(240 805 631.09 +332 652 679.34)2=1.56(次),计算结果表明: H公司的存货周转率虽然有所提高,由1.29次上升到了1.56次,并且相应地周转天数也缩短了,由279天(3601.29)缩短到231天(3601.56),但总体来说,存货周转速度仍然较慢,在同期同行业中排名靠后。 究其原因,可能是生产任务量过大,材料储备增加所致。由此,公司应该充分重视存货的管理工作,尽量减少积压,提高存货的流动性和使用效率。,(三)公司获利能力的分析 分析公司的盈利能力,主要是通过利润表中的净利润与营业收入、实收资本以及所有者权益之间、普通股股利总额与普通股股份数之间、普通股每股市价与每股盈利之间等关系来测算出公司获取利润的能力。,1.营业利润率 公式：净利润营业收入100% 反映企业获利能力，指标越高，说明企业从营业收入中获取利润的能力越强。,2.资本收益率 公式:资本收益率=净利润实收资本100% 资本收益率越高,说明企业的资本获利能力越强, 意味着股票升值,3.净资产收益率 反映的是所有者对企业投资部分的获利能力,也叫所有者权益报酬率。 公式：净利润所有者权益平均余额100%,净资产收益率越高,说明企业所有者权益获利能力越强。 在我国,该指标既是上市公司对外必须披露的信息内容之一,也是决定上市公司能否配股等再融资的重要依据。,4.每股收益 公式：净利润普通股股份数 每股收益越高,说明企业的每股获利能力越强。每股收益的变动趋势是是影响公司股票市值的主要因素。,5.市盈率 公式：普通股每股市价普通股每股净利润 市盈率反映了投资者对公司未来经营情况的预期。预期越好,市盈率就越高。,(四)公司财务综合能力的分析 利用各种能力的分析方法不足以全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。 而杜邦分析法可以将有关的指标和报表结合起来, 进行综合性的分析评价,既能全面体现企业整体财务状况,又能指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系,净资产收益率=净资产利润率权益乘数 权益乘数=资产总额所有者权益=资产总额(资产总额-负债总额)=1(1-资产负债率) 净资产利润率=营业净利润率总资产周转率 营业利润率=净利润营业收入 总资产周转率=营业收入总资产平均余额,杜邦分析法的主要指标,三、财务报表附注的分析 财务报表附注可以使一些不能在法定财务报表内揭示的重要的会计信息能够充分地予以披露,使表内的信息更加相关。,财务报表附注一般包括: (1)公司的一般情况、财务报表的编制基础 (2)遵循企业会计准则的声明; (3)重要会计政策和会计估计的说明; (4)会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明; (5)报表的重要项目的说明以及或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、关联方关系及其交易等需要说明的事项。,对于财务报表附注应该注重以下方面的分析: (1)注意分析和掌握上市公司的历史和主营业务范围； (2)分析会计处理方法对利润的影响； (3)分析附注中披露的或有损失事项； (4)分析附注中披露的重要期后事项； (5)分析附注中披露的关联交易事项。,1.试说明财务报表之间的勾稽关系。 2.财务报表分析方法有哪些? 3.反映短期偿债能力的财务指标有哪些?请评述。 4.反映长期偿债能力的财务指标有哪些?请评述。 5.反映营运能力的财务指标有哪些?请评述。 6.反映盈利能力的财务指标有哪些?请评述。 7.如何进行财务报表的一般性分析?应该掌握哪些基本方法和技巧? 8.杜邦分析方法包括哪些基本指标?它们的关系如何? 9.在杜邦分析方法中,净资产收益率与哪些因素有密切的关系?为什么? 10.如何进行财务报表附注的分析?,复习思考题,