重庆市中小企业融资难现状及对 策研究 -基于担保公司的视角及 如何识别中小企业的融资风险 主讲人：母继军主讲人：母继军 二一年 十一月六日二一年 十一月六日 问题一：重庆市中小企业融资 难现状及对策研究 -基于担保公司的视角 中小企业的定义中小企业的定义 中小企业首先是一个相对独立的概 念，从性质上必须把中小企业和大型 企业及其子公司和控股公司区分开 来，目前通常采用注册资本、员工数 量、销售收入、总资产等指标界定。 中小企业首先是一个相对独立的概 念，从性质上必须把中小企业和大型 企业及其子公司和控股公司区分开 来，目前通常采用注册资本、员工数 量、销售收入、总资产等指标界定。 根据中国人民银行、中国银行业监 督管理委员会关于建立的通知(银发 200935号) 中小企业在重庆经济发展中的重要作用中小企业在重庆经济发展中的重要作用 中小企业占全市企业总数的中小企业占全市企业总数的95%以上，从业人数占全 市总就业人数的 以上，从业人数占全 市总就业人数的80%以上，工业增加值占以上，工业增加值占65%以 上，利税总额占 以 上，利税总额占63%以上。 全国： 以上。 全国：5678（税收、（税收、GDP、出口贸易、就业人口）、出口贸易、就业人口） 国内关于中小企业融资难的主要观点国内关于中小企业融资难的主要观点 信息不对称论信息不对称论 融资成本论融资成本论 免责论免责论 中小企业融资，就是中小企业对资金这一 稀缺资源的配置过程。 中小企业融资，就是中小企业对资金这一 稀缺资源的配置过程。 直接融资与间接融资直接融资与间接融资 直接融资，是指企业作为资金需求者向资金供 给者直接融通资金的一种方式，是资金盈余部 门入股方式，特点是承担风险，通过交易退出。 间接融资则是企业通过商业银行或其他金融中 介机构间接向资金提供者融通资金的方式 ， 特点是需要按期归还。 重庆中小企业融资现状重庆中小企业融资现状 融资途径和融资方式单一融资途径和融资方式单一 间接融资渠道难以满足中小企业融资需求 非正式金融是中小企业企业融资的主要方式， 风险较大 重庆中小企业银行融资难的成因分析 银行方面的原因 中小企业方面的原因 政府方面的原因 结论：其本质是社会剩余价值的再分配不公平 基于担保公司视角的中小企业融资难分析基于担保公司视角的中小企业融资难分析 中小企业的融资担保服务从银行分离是社会分 工发展的必然 担保公司从银行的分离是银行开展业务的客观 需要 担保公司在中小企业融资中的作用 担保公司在重庆中小企业融资服务中的实践 担保公司的具体做法和突出作用 二、中小企业融资难的本质二、中小企业融资难的本质 按照马克思剩余价值论的观点。银行、 担保等金融中介服务机构不直接产生剩 余价值，它是通过将社会剩余资金的使 用权转让给产业企业，通过收取利息或 保费来参与剩余价值的再分配，从获得 自身的收益。 按照马克思剩余价值论的观点。银行、 担保等金融中介服务机构不直接产生剩 余价值，它是通过将社会剩余资金的使 用权转让给产业企业，通过收取利息或 保费来参与剩余价值的再分配，从获得 自身的收益。 解决中小企业融资难的主要措施解决中小企业融资难的主要措施 改革我国中小企业融资的利率方式改革我国中小企业融资的利率方式 直接对中小企业融资成本进行补贴直接对中小企业融资成本进行补贴 对中小企业信贷对中小企业信贷“核呆核呆”实行实行“尽职免责尽职免责” 对中小企业采取解决多少就业人口就免除 多少税收的方式来解决信息不对称问题 对中小企业采取解决多少就业人口就免除 多少税收的方式来解决信息不对称问题 实现全市征信系统的联网查询实现全市征信系统的联网查询 问题二：如何识别中小企业的 融资风险 一、中小企业风险的主要表现形式一、中小企业风险的主要表现形式 经营未达到预期（测），不能按时还款， 出现逾期 经营未达到预期（测），不能按时还款， 出现逾期 经营发生重大变化，还款无望经营发生重大变化，还款无望 出现诉讼，抵押物被查封（轮候查封）， 抵押物市值降低致其不足值（如开县先锋 家具城抵押物）或变现困难 出现诉讼，抵押物被查封（轮候查封）， 抵押物市值降低致其不足值（如开县先锋 家具城抵押物）或变现困难 其反担保措施不能有效进行代偿其反担保措施不能有效进行代偿 二、考察中小企业的二、考察中小企业的10个关键点个关键点 盈利模式盈利模式 行业发展情况行业发展情况 产业链中的位置产业链中的位置 老板与团队老板与团队 核心竞争力与发展前 景 核心竞争力与发展前 景 销售回款与原材料采购销售回款与原材料采购 流动性及现金流动性及现金 盈利能力（成长性）盈利能力（成长性） 企业贷款情况企业贷款情况 股东、高管个人信用记 录 股东、高管个人信用记 录 盈利模式 定义：盈利模式指按照利益相关者划分的企业 收入结构、成本结构以及相应的目标利润。 简单就是说：企业赚钱的渠道和方法。 盈利模式稳定、合法；涉及凭许可证经营的拥 有相关许可。 行业发展情况行业发展情况 回避政府命令限制经营、不鼓励经营的 产业衰退期（或所谓的夕阳产业） 过度竞争行业（充分竞争） 买方市场 容易受季节、经济周期、宏观经济、政治政策 影响的行业 产业链中的地位产业链中的地位 了解产业链条基本情况，考察其位置 回避低端加工，如秀山的锰矿开采初加工 缺乏技术含量、缺乏规模效应，2头受气的公 司 老板与团队老板与团队 老板个人（实际控制人）至少考察5个方面： 个人基本素质（学历、个性）是否具有一定的 个人魅力和号召力 本行业的从业经验，对本单位的专注性 无不良嗜好（或说有什么良好嗜好） 管理能力和授权情况 家庭和谐情况 老板与团队老板与团队 团队方面至少考察2个方面： 团队的从业经验 家族人员与职业经理的权利分布，应该至少拥 有1名职业经理人 核心竞争力与发展前景核心竞争力与发展前景 核心竞争力-不可替代性，也可以说：人无 我有、人有我优、人优我低 发展前景 销售回款与原材料采购销售回款与原材料采购 销售客户群（前10位） 销售渠道、结算周期（先款后货、现结、后 结）、结算方式（现金、承兑、商票）、收入 如何确认 仔细核实销售收入、原材料采购、存货、 应收账款、应付账款 仔细核实销售收入、原材料采购、存货、 应收账款、应付账款 银行流水单（包括公司账和个人账） 销售合同、出货单等原始凭证 各类税务发票 特点是三方面要一致，至少基本一致 原材料采购：渠道、结算周期、结算方式 存货：主要看是否流动？生产能用不？还值钱 不？ 流动性及现金流动性及现金 资产负债率 流动比率 速动比率 现金流（为正，最好是经营性现金流为正） 流动资金的需求量：按银监会流动资金贷款管理暂行办法 2010年第1号办法测算，按办法第十三条 贷款人应采取现场与非 现场相结合的形式履行尽职调查，形成书面报告，并对其内容的 真实性、完整性和有效性负责。尽职调查包括但不限于文件规定 的9个内容 还款来源：生产经营现金流、综合收益和其他合法收入现金流 盈利能力（成长性分析）盈利能力（成长性分析） 企业近2-3年的盈利 产品净利润在3%以上（高于当期消费者物价 指数CPI） 净资产收益率在3%以上 企业负债情况企业负债情况 企业负债情况列表显示 包括：银行、小贷公司、担保公司、其他企业、 民间资金 负债结构或抵押、担保情况（包括反担保情况） 期限、成本（包括利率和收取方式） 股东、高管个人信用记录 信用记录（包括银行、工商、税务、海关、司 法、行政等） 投资失误 关联企业异常 主要家庭成员的状况 涉及诉讼 投资情况（包括项目、住房和汽车） 三、自己应该做的三品、四表、三、自己应该做的三品、四表、 三品：人品、产品、抵押品 四表：能耗表、工资表（包括社会保险）、 纳税表、银行收入明细表 谢谢大家！谢谢大家！