财务管理财务报表财务报表阅读与分析报告财务报表分析讲稿一、财务报表概述财务报表组成基本财务报表和财务报表附注。其他的报告形式，如:物价变动对企业财务影响的报告、财务预算报告、盈利预测报告、社会责任履行情况的报告、人力资源成本和价值的报告、增值表等。（一）基本财务报表最早产生的是资产负债表和损益表。大工业出现以后，才有资金表（现在被称为现金流量表）。资金的稀缺性特征表明：资金的流量和存量对一个企业来说是极为重要的；有限的资金需要企业在内部合理有效的安排或配置；对资金的有效管理控制需要会计提供有关资金流量和存量的信息，这是工业化出现以后的会计新功能和新任务。基本的财务报表就是三张，即:资产负债表、损益表和现金流量表。(二)财务报表附注报表附注就是对基本报表组成项目的说明，一般由以下几部分内容组成：（1）会计政策和会计估计；（2）会计政策和会计估计的变更；（3）期后事项、或有事项和承诺；（4）关联事项；（5）重要项目的明细说明；（6）非经常性项目财务报表的两个组成部分，在阅读和分析财务报表时要密切地结合在一起。否则，就会出现“只见树木不见森林”的情况。二、财务报表阅读与分析的基本观念（一）财务报表有局限性的观念报表及其所披露信息的局限性主要体现在以下几个方面：第一，财务报表所披露的信息只是单个企业的信息，不能以此了解同行业中其他企业的财务和经营情况。第二，财务报表所披露的信息只是财务性的信息。就是用货币计量的定量性、货币性信息;不能用货币计量的信息，如产品的竞争力、人力资源质量、企业家的能力和责任心、员工的合作精神和工作积极性、企业的综合竞争力、产品和技术的创新能力等，尽管这些信息也都是观察和评价一个企业十分重要的，但财务报表无法提供出来。第三，财务报表所披露的信息主要是历史性的信息。目前，除上市公司要求在年报中披露将来发展情况的前瞻性或预测性的信息外，其他企业均未作要求。然而,对报表分析者来说，也许预测性信息对他们进行投资、信贷和经营决策最有用，但非常遗憾地是，这些最有用的信息，财务报表提供不出来。第四，财务报表提供的信息是按历史成本计量的信息。对于企业的各项资产，报表上所反映的目前还主要是它的历史成本或实际成本。在物价变动较大或通货膨胀的条件下，历史成本计量的信息有可能与企业资产的现时价值相脱节或相背离，从而导致财务报表的信息失真。譬如，一项5年前购买的设备，原价10000元，由于通货膨胀，现在的市场价格即重置成本为15000元，由于会计上要求资产按历史成本即原价来记账，因而报表上还是反映原价10000元。更容易理解的是股票投资，如果企业是在1个月前以每股10元的价格买了10000股的短期投资，即使现在每股价格上涨到15元，账面上和报表上仍还是反映1月前的10000元的投资成本，显然这个账面价值与现在的真实情况不相符合。第五，财务报表披露的信息是近似计算的信息。诸如坏账的估计、收入的确认、固定资产折旧年限和净残值率的估计、无形资产摊销年限的估计、在建工程和在制品完工程度的估计等，都是由会计人员根据职业判断能力人为地估计出来的，因而一般都是近似值。在会计上，绝对精确的数字是不存在的。第六，财务报表提供的信息都是暂时性的信息。（二）普遍联系的观念普遍联系的内容主要有：第一， 基本财务报表与财务报表附注相结合。第二， 财务分析与非财务分析相结合。企业财务与经营成果的变化原因并非都是财务方面的，更多的是企业非财务性的。如利润水平下降了，可能是负债筹资过多因而利息负担过重造成，也可能是由于产品质量降低等原因引起销售下降，或由于管理弱化等原因引起成本费用上升。第三， 短期分析与长期分析相结合。第四， 定量分析与定性分析相结合。财务报表所披露的信息都是定量的，若要了解更多的“活”的情况，就必须到报表以外，作更深入地调查研究。第五， 企业内部分析与外部分析相结合。企业经营和理财的过程和效果往往受制于一定的外部环境。如当前企业应收账款挂账很多，存货积压严重，这个问题的形成，仅仅从企业内部寻找原因是不行的，必须结合企业经营和理财环境的变化，如信用制度不完善、信用观念较差、买方市场形成等方面。（三）真实可靠的观念会计法重新对单位负责人制造虚假财务报表的行为所应负的经济、行政和刑事责任作了规定，相信会有利于更好地治理财务报表的造假和失真问题。三、财务报表阅读与分析的程序与方法主要有趋势分析法和比率分析法两种。财务报表的分析有定性分析和定量分析两种形式。定量分析包括指标计算、指标比较和指标分析三个阶段。前提指标计算；核心或关键指标比较；延续或补充指标的差异分析（一）财务指标体系财务报表阅读与分析时使用的财务比率很多，表11列举了美国企业财务分析时运用的各种财务比率。表12列举了商业贷款部门按其重要性所进行的评级中获得最高等级的财务比率。其中只有两个是盈利能力指标，五个债务指标，三个变现能力指标。两个盈利指标是净利润的不同计算方法的结果，即一个是税前的净利润，一个是税后净利润。表13列举的是企业对银行的贷款协议中最常出现的10个财务指标，并附有百分比表明指标的重要程度，这些指标通常被作为协议的一部分，目的是为了控制贷款的发放和掌握贷款回收的可能性。表14是企业财务主管人员根据重要性所进行的评级中获得最高等级的10个指标。显然，财务主管人员认为盈利能力指标的等级最高，这与商业贷款部门的观点明显不同。表15列举了许多企业的发展目标中所包括的10个最高等级指标，通过调查研究，财务主管人员认为这10个指标通常会成为企业目标的一个重要组成部分。表16是企业年度报告中最经常使用的财务指标。显然，盈利能力指标受到广泛地重视。表11财务比率一览表1. 现金比率2. 应收账款周转天数3. 应收账款周转次数4. 应收账款与日平均赊销之比5. 速动比率6. 存货周转天数7. 存货周转次数8. 存货与日平均销售之比9. 短期债务与存货之比10. 存货与流动资产之比11. 存货与营运资本之比12. 流动比率13. 固定资产净值与有形资产净值之比14. 现金与资产总额之比15. 流动资产与资产总额之比16. 速动资产与资产总额之比17. 留存收益与资产总额之比18. 债务股权比率19. 债务总额与净营运资本之比20. 债务总额与资产总额之比21. 短期债务与全部投资资本之比22. 长期债务与全部投资资本之比23. 筹资债务与营运资本之比24. 股权总额与资产总额之比25. 固定资产与股权之比26. 普通股股权与全部投资资本之比27. 流动负债与资产净值之比28. 市价净值与债务总额之比29. 资产总额周转30. 销售与营业资产之比31. 销售与固定资产之比32. 销售与营运资本之比33. 销售与净值之比34.现金与销售之比34. 速动资产与销售之比35. 流动资产与销售之比资产收益率36. 利息和税前的37. 税前的38. 税后的39. 营业资产收益率全部资本投资收益40. 税前的41. 税后的股本收益率42. 税前的43. 税后的净利润率44. 税前的45. 税后的46. 留存收益与净利润之比47. 现金流量与当期到期长期债务之比48. 现金流量与资产总额之比49. 利息收入倍数50. 固定费用补偿倍数51. 营业杠杆程度52. 财务杠杆程度53. 每股盈利54. 每股账面价值55. 股息支付率56. 股息率57. 股票市价与盈利之比58. 股票市价与股票账面价值之比表12商业贷款部门评级的常用财务指标财务指标重要性等级衡量内容债务股权比率流动比率现金流量与当期到期长期债务之比固定费用补偿倍数税后净利润率利息收入倍数税前净利润率财务杠杆程度存货周转天数应收账款周转天数8.718.258.087.587.567.507.437.337.257.08债务变现能力债务债务盈利能力债务盈利能力债务变现能力变现能力表13贷款协议中最常用的财务指标财务指标确认下列指标至少在贷款协议中出现频率为26%的银行数占被调查总数的百分比衡量内容债务股权比率流动比率股息支付率现金流量占当期到期长期债务比固定费用补偿倍数利息收入倍数财务杠杆程度股本与资产之比现金流量与债务总额之比速动比率92.590.070.060.355.252.644.741.036.133.3债务变现能力债务债务债务债务债务变现能力表14经企业财务主管人员评级的最重要财务指标财务指标重要性等级衡量内容每股盈利税后股本收益率税后净利润率债务股权比率税前净利润率税后全部投资资本收益率税后资产收益率股息支付率股票市价与盈利之比流动比率8.197.837.477.467.417.206.976.836.816.71盈利能力盈利能力盈利能力债务盈利能力盈利能力盈利能力其他其他变现能力表15企业目标中常见的财务指标财务指标确认下列指标包括在企业目标中的企业数占被调查总数的百分比衡量内容每股盈利债务股权比率税后股本收益率流动比率税后净利润率股息支付率税后全部投资资本收益率税前净利润率应收账款周转天数税后资产收益率80.668.868.562.060.954.353.352.247.347.3盈利能力债务盈利能力变现能力盈利能力其他盈利能力盈利能力变现能力盈利能力表16企业年度财务报告中常出现的财务指标财务指标出现在企业年度报告中的财务指标（100份年度报告的调查）出现该指标的报告数总经理给股东的信管理部门讨论意见书管理简讯财务审查报告财务总结报告每股盈利每股股息每股账面价值营运资本股本收益率利润率实际税率流动比率债务资本比率资本收益率债务股权比率资产收益率股息支付率毛利率税前利润率资产总额周转股票市价与盈利之比营业毛利率小时工资率10098848162585047232119131312107775665310128102396543021010510313311020101000029885535021212164832003002345491823232346121488561164162938863673735634135810636461