证券市场基础知识第一章（考点答案）使用方法： 1.依照本答案对先前自己画过的考点结构图的问题查找和整理答案；2.把不理解的问题标上记号，在课堂或网上提问；3.反复归纳、记忆和做题练习，以达到熟练掌握的目的。1.什么是证券？1证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸质形式或其他形式。2.什么是有价证券？1有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。（不是代表特定资产的，不属于有价证券，如货币、购物券等）3.什么是虚拟资本？1虚拟资本指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。独立于实际资本之外。通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。4、为什么说有价证券本身没有价值，但它客观上具有交易价格？1-2有价证券本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。但是，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真是资本的账面价格，甚至于真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。5、广义上有价证券包括哪些类型？2广义上有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。狭义上有价证券指资本证券。6、举例说明什么是商品证券、货币证券和资本证券？2商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。有提货单、运货单、仓库栈单等货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。包括：一类是商业证券：商业汇票和商业本票；另一类是银行证券：银行汇票、银行本票和支票。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。资本证券是有价证券的主要形式。7、 （狭义）有价证券有哪些分类？2-3按发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。按是否在证券交易所挂牌交易，分为上市证券与非上市证券。按募集方式分类，分为公募证券和私募证券。按证券所代表的权利性质，分为股票、债券和其他证券。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。8、我国通常是如何给有价证券分类的？2、8在公司证券中，我国和日本通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见；另外，因为我国目前不允许发行政府机构债券和地方政府债券。所以我国实际上是将有价证券分为政府证券（主要是国债） 、金融证券（主要是债券）和公司证券，而欧美国家一般是将有价证券分为政府证券、政府机构证券和公司证券。9、什么是上市证券和非上市证券，它与流通证券和非流通证券的划分有什么关系？2上市证券是经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易所市场交易。凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。上市证券和非上市证券都是针对流通证券证券所做的划分，只有流通证券才谈得上在交易所上市交易还是在场外交易的问题，非流通证券是不能转让的证券，所以根本不涉及上市还是非上市的问题。10、有价证券有哪些基本特征？3收益性。流动性。指证券持有人在不造成资金损失的前提下以证券换取现金的特征（证券变现包括兑付、承兑、贴现和转让等多种方式，但股票的变现方式只有转让一种） 。风险性。指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至本金也受到损失的可能（投资风险给投资者带来的不一定都是损失，也可能是更多的收益） 。期限性。债券一般有明确的还本付息期限。股票没有期限，可以视为无期证券。11、证券的流动性好坏就是指有价证券可以灵活转让的特性吗？3观点不正确。因为，首先，流通性可以通过到期兑付、承兑、贴现、转让等多种方式实现。其次，证券流动性必须满足三个条件：即容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。12、有价证券的风险性就是指它给投资者带来损失的可能性吗？3观点不正确。因为，证券的风险性指的是实际收益与预期收益的背离，或者说是预期收益的不确定性。所以它并不一定都是给投资者带来损失，也可能到来更多收益。13、有价证券的风险性和收益性是什么关系？3从整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收益越高；风险越小的证券，预期收益越低。 （就同一证券而言，其收益和风险往往成反比的） 。14、证券市场有哪些特征？4是价值直接交换的场所。是财产权利直接交换的场所。是风险直接交换的场所。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券特有的风险转让出去。15、证券市场结构指的是什么，有哪几种类型？4-6证券市场结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。证券市场结构主要有层次结构、品种结构和交易所结构三种类型。16、证券市场层次结构包括那些类型？5根据证券进入市场的顺序而形成的结构关系，分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称为“一级市场”或“初级市场” ，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场” ，是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。根据所服务和覆盖的上市公司类型，分为全球市场、全国市场、区域市场；根据上市公司规模、监管要求等差异，分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）等。根据市场的集中度，证券市场可分为集中交易市场（交易所市场） 、柜台市场（场外交易市场）等。17、发行市场和流通市场的关系是怎样的？4-5发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。发行市场是流通市场的基础和前提。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。18、依有价证券的品种划分证券市场包括哪几类？依有价证券的品种，可分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场。19、有形市场和无形市场的主要区别是什么？6有形市场称为“场内市场” ，指有固定场所的证券交易所市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。把无形市场称为“场外市场” ，指没有固定场所的市场，通过经纪人或是交易商的电子设备分散交易的市场。目前，场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。20、证券市场的基本功能有哪些？6证券市场被称为国民经济的“晴雨表” 。筹资-投资功能。证券市场一方面为资金需求者提供通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金提供者提供了投资对象。定价功能。能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高；反之，证券价格就低。资本配置功能。21、怎样理解证券市场的定价功能？6因为，证券价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求大，相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。22、怎样理解证券市场的资本配置功能？7就是通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。23、证券发行人分为哪几个类型？7发行人是为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。在我国证券发行人分为三类：公司（企业） 。政府和政府机构。金融机构。24、公司（企业） 、政府、金融机构分别可以发行哪些证券？7-8现代股份制公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票。公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本，发行股票和长期公司债券是公司筹措长期资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金的重要手段。此外公司还可以发行可转换债券和权证等金融衍生品。公司作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势。政府发行证券的品种仅限于债券（由财政部主管发行） 。中央政府债券被视为“无风险证券” ，其收益率被称为“无风险利率” 。中央银行（政府机构）作为证券发行主体，第一类是中央银行股票。 （例如美国） ，中央银行股票类似优先股。第二类是中央银行处于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。发行中央银行票据，主要用于对冲金融体系中过多的流动性。金融机构可以发行基金，金融债券，备兑权证、结构化理财产品等（衍生品）和股票。但股份制金融机构发行的股票没有定义为金融证券，而是归类于一般的公司股票。25、证券投资人可分为几大类？8证券投资人可分为两大类：机构投资者和个人投资者。26、机构投资者主要有哪些类型？8-14机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金。27、政府机构参与证券投资的目的主要是什么？9政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。28、金融机构包哪些类型？9金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、主权财富基金及其他金融机构。29、证券经营机构的资金来源和投资范围有哪些？9证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者。其资金来源是自有资本、营运资本和受托资本资金进行证券投资。投资范围有股票、基金、债券和衍生品。30、银行金融机构的资金来源和投资范围有哪些？9法规规定，银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于国债；对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。银行业金融机构经中国银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。31、保险经营机构的投资范围和比例有哪些限制？10保险公司曾经一度超过投资基金成为全球规模最大的机构投资者。保险公司资金来源主要是自有资金、保费和受托理财资金。除投资国债之外，还可以在规定的比例内投资于证券投资基金和股权性证券（股票） 。32、主权财富基金的成立时间和注册资本？11中国投资有限责任公司于 2007 年 9 月 29 日成立，注册资本金 2000 亿美元，被视为中国主权财富基金的发端。33、其他金融机构还有哪些？11-12其他金融机构有：信托投资公司、企业集团财务公司可申请从事证券投资业务，目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。34、企业的资金来源和投资范围有哪些？12企业资金来源是自由积累资金或暂时不用的闲置资金。投资范围是可参与股票配售，也可以投资于股票二级市场。事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。35、基金类的机构投资者包括哪些？12-14基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。36、证券投资基金的资金来源和投资范围有哪些？12资金来源于公开发售基金份额所筹集的资金。投资范围包括股票、债券和国务院证券管理机构规定的其他证券品种。37、社保基金在国外分为哪两个层次？12社保基金在国外一般分为两层：一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金；二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。全国性基金主要投向国债市场，企业年金对投资范围限制不多。38、我国社保基金主要由哪两部分构成，资金来源和投资范围有哪些？12-13我国社保基金主要由两部分组成：一部分是社会保障基金。资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院 批准以其他方式筹集的资金及其投资收益；同时，确定从 2001 年起新增发行彩票公益金的 80%上缴社保基金。投资范围，其中银行存款和国债投资的比例不低于 50%，企业债、金融债不高于 10%，证券投资基金、股票投资的比例不高于 40%。前两部分风险小的投资（ 60%）由社保基金理事会直接运作，后面风险较高的投资（40%）则委托专业性投资管理机构进行投资运作。另一部分是社会保险基金。一般由养老、医疗、失业、工伤、生育组成。资金来源是国家、企