五氧化二钒行业分析报告目 录一、行业管理体制及行业政策4二、行业发展概况41、五氧化二钒市场特征42、行业竞争状况5三、进入本行业的主要障碍6四、市场供求状况7五、影响市场供求状况的主要变动因素和行业周期性变动8六、行业利润水平8七、影响行业发展的有利和不利因素91、有利因素9（1）工艺水平发展9（2）需求旺盛9（3）行业准入门槛高102、不利因素10（1）景气周期影响，价格波动大10（2）环保治理成本高10八、行业技术水平及发展趋势101、钠化氧化焙烧提钒技术已被国家明令淘汰112、环保、高效的石煤提钒技术逐步推广113、石煤提钒企业将朝着“三废”循环综合利用的技术方向发展12九、与上下游行业的关联度以及上下游行业的发展前景121、与上游行业的关联度及上游行业发展前景122、与下游行业的关联度及下游行业发展前景13（1）钢铁工业发展前景13（2）房地产行业发展前景14（3）汽车行业前景15一、行业管理体制及行业政策目前，国内五氧化二钒生产行业主要由国家发改委和工信部行使相关产业政策的颁布、发展规划的制定等管理职能。根据中华人民共和国能源节约法、资源综合利用目录和产业政策调整指导目录（2011 年本）等法律和政策性文件，钒资源综合利用符合国家产业政策。二、行业发展概况1、五氧化二钒市场特征产品应用广泛性：钒是现代工业中的重要添加剂，用途非常广泛， 主要应用领域包括钢铁工业、有色金属冶金、化工、电子、医药等方面。钒冶金的主要产品为钒铁合金，用于钢铁工业。而精钒（五氧化二钒、V2O5）不仅可用于钢铁工业，还可用于化工、电子等高新材料方面，是当今世界经济发展中重要的原材料。市场全球性：全球钒资源分布于南非、中国、俄罗斯、美国和澳大利亚等国。而需求方面，俄罗斯、美国、中国、日本和德国等国是主要钒消费国，美国、德国、日本是钒的进口国，南非、俄罗斯是主要钒产品出口国。因此，钒是一种全球性的贸易商品。价格周期波动性：国内钒产品市场价格与国际市场具有很强的联动性，其价格波动长期以来较为剧烈。从20 世纪90 年代初期至2005年，五氧化二钒的市场价格由3 万元/吨上升到2005 年的历史峰值45 万元/吨，此后逐步回落，然后在12 万元/吨的价位运行。2008 年2 月， 由于货源紧张导致五氧化二钒价格大幅上涨到20 万元/吨左右的水平。自2008 年9 月份后，钒价产品价格一路下滑，目前维持在7-10 万元/吨的水平。2、行业竞争状况世界钒钛磁铁矿储量及钒产品生产均主要集中在少数国家，如南非、中国、俄罗斯和美国。目前世界钒矿生产集中度很高，俄罗斯的Tulachermet、南非的HighveldSteel & Vanadium、南非的Xstrata 以及我国的攀钢钒钛和河北钢铁（吸收合并了承德钒钛）等为全球最为重要的钒生产企业，这些企业在很大程度上左右着国际钒价的走势。我国国内钒产业行业集中度很高，攀钢钒钛与河北钢铁（吸收合并了承德钒钛）为国内最重要的五氧化二钒生产企业，这两家公司在资源和技术方面都具有垄断优势。两公司凭借其独特的钒资源优势和较强的生产研发能力，在国内钒产业领域处于领先地位，并具有重要的国际影响力。而用石煤提钒的企业，产业集中度则很低，年生产规模普遍在几十吨到几百余吨之间，全国石煤提钒企业的平均生产规模不超过100 吨/年，基本以V2O5 初级产品为主，生产钒铁等深加工钒制品的企业很少。三、进入本行业的主要障碍五氧化二钒行业属于资源依赖和技术依赖型行业，环境壁垒很 高。我国钒钛磁铁矿资源主要集中在四川攀枝花和河北承德地区，资源已被攀钢钒钛和河北钢铁（吸收合并了承德钒钛）两家公司垄断， 新企业很难进入。我国石煤资源十分丰富，石煤提钒企业进入的资源和资金壁垒较小，但是由于其生产工艺中产生大量的废渣、废水和废气，环境污染较为严重，三废治理的难度较大，新企业进入的环境政策壁垒和技术壁垒很高，一些省份不仅限批石煤提钒项目，而且强制关停一些规模小，污染严重的石煤提钒企业。具体行业壁垒情况如下：四、市场供求状况我国 2005 年生产钒2.5 万吨（折合五氧化二钒），由于市场价格长期处于高价位，使得钒产业的利润丰厚，所以2006 年全国钒产能扩张迅速，至2008 年生产钒产品（折合五氧化二钒）约4.7 万吨， 消耗量为3.6-3.8 万吨左右，2005 年-2008 年钒产量处于较快增长的状态。虽然自2008 年9 月份以来，由于国际金融危机的影响，国内国外钒需求量下降，但近期钒价已基本走稳，需求水平也有望回暖。2009 年初，我国公布了钢铁和汽车产业调整振兴规划及实施细则， 钢铁产业在国家宏观调控政策的大力支持下，总体的景气程度下滑的趋势有所缓和，汽车行业则呈现出较好的上涨态势，而与其密切相关的钒产业也随之回暖。从世界范围来看，钒在钢铁工业中消耗量占其生产总量的85%， 而我国则高达90%。在钢材中添加钒，具有强度高、韧性好、耐腐蚀、 易焊接的特点。在结构钢中加入0.1%的钒，可提高强度10%-20%，减轻结构重量15%-25%，降低成本8%-10%。目前我国钒产业的发展明 显落后于世界先进水平，钢铁工业中钒消耗强度仅为20-25 公斤/千吨钢左右，预计未来几年我国钢铁工业中钒消耗强度将逐渐增加到30-35 公斤/千吨钢的水平，并将加速向50 公斤/千吨钢的世界水平靠拢。这意味着仅满足钢铁工业的消耗一项，钒产品每年就必须增加产量30%以上。由于五氧化二钒是钢铁工业的重要原料，钢铁行业又是我国传统支柱产业，并在国民经济中占有重要的地位。几年来，我国钢铁行业的迅速发展，国内钢产量与钢铁消费也逐年增加。随着中国西部开发和国民经济持续高速发展，为钢材行业结构调整提供了机 遇。预计今后几年国内的建筑、工程机械、铁道、航空和基础设施等建设用钢材市场仍将保持稳中有升的发展态势。五、影响市场供求状况的主要变动因素和行业周期性变动钒和钢铁行业的发展息息相关，有80%以上的钒用于钢铁行业。 钢铁行业对钒的需求有两个方面，一方面钢铁总量的增长有助于对钒产品的需求增长，另一方面，钢铁对钒的消费强度的增加也会加大对钒的需求。钒的供给与钢铁价格的变动相关性很高。因此，钒行业的景气度跟钢铁行业的景气度关系密切，随钢铁行业周期性变化而呈现周期性变动。六、行业利润水平近年来我国钢铁工业发展迅速，又适逢建筑用螺纹钢更新换代的发展契机，市场对钒的需求量快速增长，2005 年出现供不应求的局面，五氧化二钒的价格一度飙升至45 万元/吨。2004 年-2006 年，受益于钢铁市场行情的高企，国内钒行业平均盈利水平呈上升趋势。2006 年以后，新增钒产品产能开始释放，价格出现回落，国家宏观调控政策的影响逐步显现，2007 年7 月1 日，国家又取消了五氧化二钒5%出口退税率，关闭100 余家环保不合格的小企业，2007 年国内钒的价格基本平稳。综合上述因素，2007 年行业平均利润水平与2006 年持平。而2008 年随着五氧化二钒价格大幅上涨，钒行业平均利润率大幅上升。2009 年度以后，钒价在7-10 万元/吨的水平，已经接近部分企业的盈亏平衡点。七、影响行业发展的有利和不利因素1、有利因素（1）工艺水平发展近几年来，我国从钒钛磁铁矿、石煤中提取钒以及钒的深加工的工艺技术及设备水平上均有较大进步。钒钛磁铁矿提钒已经拥有钒钛磁铁矿烧结和高炉冶炼技术、顶底侧复吹转炉提钒技术、钒渣直接合金化技术、氧化钒工艺技术和一步法生产氮化钒等先进技术。石煤提钒已经掌握了空白焙烧技术和酸浸离子交换技术等先进技术，在环境保护和浸出率方面有显著进步。（2）需求旺盛目前，我国钒主要应用在钢铁行业，钒作为重要的微合金化元素， 将在建筑用钢、管线钢、含钒重轨钢、汽车用结构钢以及非调质钢等产品的优化升级中发挥重要作用。随着我国钢铁工业的发展以及钢铁添加钒比例的提升，再加上钒应用领域的拓展，中国的钒产业将具有广阔的市场前景。（3）行业准入门槛高新进入钒行业企业将面临较大的资源壁垒、技术壁垒以及环保壁垒等，准入门槛高。2、不利因素（1）景气周期影响，价格波动大目前，钒主要用于钢铁行业，而钢铁行业与经济周期有着紧密的关系，受经济景气度影响较大。同时，钒产品价格也会随着景气度波动较大。一旦经济景气度下降，钢铁产品的需求和价格也会随之下降， 从而对本行业产生不利影响。（2）环保治理成本高钒在生产过程中会产生大量的废渣、废水和废气，对环境污染较为严重，随着国家对环保要求的提高，钒企业面临较高的“三废”治理成本。八、行业技术水平及发展趋势石煤是一种含碳质的页岩，主要赋存于中泥盆纪以前的古老地层中。石煤的主要特性为灰份高、密度大、发热量低、结构致密、着火点高、不易燃烧和难以完全燃烧、较硬、难磨。石煤中含有或富集了较多的伴生元素，如钒、镍、钼、铀、铜、硒、镓、银及贵金属等60余种。因为这些伴生元素的存在，综合提取有价组分所创造的价值往往大于作为燃料的价值。石煤矿属于低品位含钒资源，除我国外，世界上其他国家在工业上开采利用的尚不多见。石煤中钒的品位，各地相差悬殊，一般为0.13%-1.2%，小于边界品位0.5%的占60%。我国从石煤中提钒由20 世纪70 年代开始。南方各省直接从石煤中提取高品位五氧化二钒（V2O5）98%）产品，远销美、日、西德和比利时等国，已取得较大成绩。1、钠化氧化焙烧提钒技术已被国家明令淘汰20 世纪70 年代，国内开始利用石煤提钒（V2O5），并大量采用钠化氧化焙烧工艺提钒，其基本工艺路线是：平窑钠化氧化焙烧水浸出酸沉钒碱溶解沉淀偏钒酸铵煅烧成V2O5 成品。该提钒工艺对原料适应性强，提钒设备较简单、投资少、见效快。但该提钒工艺V2O5 提取率低，仅45%-50%，生产规模难以进一步提升，且石煤焙烧设备简陋，废气中含HCL、CL2 高，资源浪费和环境污染特别严重，属于被淘汰的落后工艺，均已成为国家明令强制关停的对象。2、环保、高效的石煤提钒技术逐步推广近年来石煤提钒工艺技术的突出特点是取消了NaCL 等氯化物作焙烧添加剂（或加入量很少），减少了石煤焙烧脱碳过程的废气污染，并在提钒工艺中移植了其他有色金属冶金工业中成功的溶剂萃取或离子交换等新技术、新设备，使得钒提取率大幅度提高，并减少了废气、废水污染，这些技术进步在企业生产应用中产生了显著的成效。3、石煤提钒企业将朝着“三废”循环综合利用的技术方向发展石煤属多金属伴生矿，我国用于提钒的石煤热值约为800-1,200 大卡/千克。由于生成条件不同，其伴生金属的含量有较大差异，目前具有工业利用价值的主要是石煤发电和石煤提钒。由于石煤成分复杂，各种有效成分含量都较低，在工业利用中产生大量的废渣、废气和废水， 治理成本极高。我国石煤资源极为丰富，但是石煤利用产生的环境污染问题又限制了其产业的发展。因此，解决“三废”循环综合利用，更多地提取和利用石煤中的有效资源是石煤综合利用行业的发展方向。九、与上下游行业的关联度以及上下游行业的发展前景五氧化二钒产业作为一个资源生产型企业，需要消耗大量的钒钛磁铁矿或石煤、电力等原材料和动力。它的上游为采矿业和能源工业； 同时，五氧化二钒产品又是其他许多产业的基本原材料，尤以钢铁