財務分析個案研究第四章 財務報表簡介暨會計分析,李伊俐 授課,1,財務報表的重要性,將企業三大經營基本活動做系統性報導 融資 負債：自發性負債與融資負債 發行股票 投資 營運,2,公開說明書,公司概況 公司簡介、組織、資本及股份等。 營運概況 公司之經營、資產、轉投資、主要契約等。 營業及資金運用計畫 財務狀況 特別記載事項與重要決議、公司章程等。,3,三大財務報表,資產負債表 報導在某一個特定時點下，公司的資產狀況，以及購置這些資產的資金來源。 投資 = 債權人融資 + 股東融資 靜態的存量 損益表 主要由營業毛利、營業利益和稅前、稅後淨利形成。代表企業一段時間經營的狀況，屬動態觀念。 現金流量表 採現金基礎的觀點，記錄公司實際現金的流入與流出。同樣代表企業一段時間經營的狀況，屬動態觀念。,4,圖4.1 損益表與資產負債表之連結,5,圖4.2 現金流量表與資產負債表之連結,6,會計分析,對財務報表品質進行分析 盈餘管理的可能誘因 窗飾技巧 警訊分析,7,盈餘管理的可能誘因,與報表連動的薪酬制度 籌措資金的需求 滿足負債契約條款要求 節省稅負 避免引進購併和新進入者,8,窗飾技巧,低列負債 策略性調整收支認列時點 策略性歸類 高估營收、低估費用 高估流動資產,9,警訊分析,與過去相比，是否異常？ 與同業相比，是否異常？ 與銷貨相比，是否異常？ 淨利與營業活動現金流量的關係，是否異常？ 其他 關係人往來交易是否異常？ 銷貨退回比例過高？ 第四季總是大幅調整？ 無由更換會計師？,10,表4.1 資產負債表示例,11,表4.1 資產負債表示例（續）,12,表4.2 損益表示例,13,表4.2 損益表示例（續）,14,圖4.3 現金流量表示例,15,圖4.3 現金流量表示例（續）,16,演讲完毕，谢谢观看！,