如何通过财务报表分析企业的偿债能力如何通过财务报表分析企业的偿债能力 20l0 年 l2口钟宏丽(宁夏发电集团有限责任公司宁夏银川 750002)摘要:自我国厂网分离 的电力体制改革实施以来,电源建设投资领域呈现出多.-L4v的竞争态势,在各集团不断扩张 ,追求做大做强的激烈竞争中,财务风险也日渐凸显.面对经营环境的急剧变化,企业应如何防范,化解财务风险,增强核心竞争力,实现可持续发展,是摆在我们面前的紧迫任务.本文拟通过对财务报表的深刻解读,来探索如何通过财务报表分析企业的偿债能力.关键词:通过报表分析偿债能力一,财务报表分析的作用财务报表是企业一定时期的财务状况,经营成果和现金流量的集中反映,通过财务报表分析我们可以掌握许多重要资料.首先,作为财务会计工作的最终成果,财务报告具有极为重要的宏观意义与微观意义,它构成了整个经济信息体系的基础,对于人们科学进行投资决策与经营决策产生直接影响.其次,对于理财人员而言,熟练地掌握财务报表的分析技术是一项不容忽视的基本功.通过财务报表分析,可以深入了解企业的财务状况,判断企业价值的生成过程及其理财目标的实现情况,为财务预算的编制与财务控制的顺利实施提供依据.二,分析企业偿债能力的必要性企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志,是企业偿还到期债务的承受能力或保证能偿还债务的程度,是债权人最为关心的问题,受投资者及股东的普遍关注.要从根本上确定企业的市场主体地位,对企业偿债能力的分析以及建立企业自有资本金制度十分必要.因此,要加强企业的市场竞争力,使企业在竞争日益激烈的市场经济下不断发展壮大,对企业偿债能力的分析尤为重要.三,如何通过财务报表分析企业偿债能力企业的偿债能力在财务报表中主要体现在企业的资产变现能力,企业资金的流动性,企业的获利能力以及企业的现金流量等方面.下面通过资产负债表分析企业的偿债能力,通过收益表分析企业的获利能力以及通过现金流量表分析企业现金流量,从而全面分析企业偿债能力,为企业管理者做出正确的经营决策提供依据.(一)通过资产负债表分析企业的偿债能力资产负债表是综合反映企业财务状况的报表,因此也叫财务状况表.财务状况可从三个方面来定义:一是企业偿付债务的能力;二是企业发展的稳定性;三是企业近期增长状况.资产负债表的基本目的是反映企业的偿付能力.下面我们从资产负债表的结构,资产变现能力,流动性排列三个方面进行分析.1,从结构上分析首先,资产负债表中各个项目如何排列,与人们对资产负债表功用的认识直接相关.人们的阅读习惯是从资产负债表的左上方开始,而将什么项目列示在最重要或次重要位置,在其结构上得以体现.从报表阅读者最迫切了解资产负债表的内容以及企业本身的经营,财务特征等方面决定了流动性的重要程度.因此,资产负债表各个项目的排列顺序是综合考虑了内,外部对资产负债表信息的需要确定的,从而便于使用者了解企业的偿债能力.其次,为了实现对企业风险状况及其未来现金流动情况的分析,还需要通过资产负债表结构的不同内容对企业的流动性与财务适应性进行评价.无论是债权人还是企业的所有者都极为关心企业流动性的强弱,前者着眼于债务的如期偿还,后者则着眼于现金股利的增加及经营活动的扩展.流动性越强,企业的经营风险就越小;财务适应性越强,企业规避风险的能力越大 .也就是说从资产负债表结构上分析,可以部分了解企业的偿债能力.2,从资产变现能力上分析资产变现能力,是指将企业各项资产转化成现金的能力.各项资产的综合变现能力越强,企业的偿债能力越强.一项资产转化为现金的时间越短,表明这项资产的变现能力越强,它是衡量企业偿债能力强弱的主要标志.将一项资产转化为现金,通过出售变现的过程中,价格便成了核心问题.变现能力强的资产,其价格非常稳定,如应收账款;变现能力弱的资产,其价格非常不稳定 ,如固定资产和无形资产等,前者表明偿债能力较强,而后者则较弱.3,从流动性排列分析资产负债表的流动性排列 是指:在资产方,资产按照变现能力的强弱进行排列,即变现能力强的列示在前,变现能力弱的列示在后;在来源方,各项资金来源按照偿还时问的长短进行排列 ,即40近期需要偿还的债务列示在前,以后较长时间偿还的债务列示在后,没有法律偿还义务的列示在最后,如股权资本.为了解和评价企业的偿债能力,在对资产负债表进行分析时还要注意以下问题:一是各项资产尤其是流动资产变现能力的评价,它是反映企业偿债能力的基础;二是流动资产与流动负债的对比性分析,因为一定数额的流动负债需要一定数额的流动资产来保障如期偿还;三是资金来源构成即资本结构的分析 ,不同的资本结构对于偿债能力的要求是不同的.(二)通过利润表分析企业偿债能力通过资产负债表可以对企业的获利能力进行分析和评价,但通过获利能力对企业的偿债能力进行评价还需通过收益表的分析来实现.企业偿债能力很大程度上反映在企业的获利能力上,而通过获利能力分析也可以了解企业的偿债能力.在我国会计制度中,收益表被称为利润表, 它是反映企业即期获利能力的报表.通过对该报表的深入分析,可以得到以下信息:一是即期利润水平;二是销售活动创造现金流量的多少;三是销售活动所造成的经营风险与财务风险的大小.从这三个方面得到的信息,我们可以了解到与企业偿债能力密切相关的资金应用水平,了解企业的获利能力,进而了解企业偿债能力.(三)通过现金流量表来分析企业偿债能力1,现金流量表的重要性首先,现金流量与企业的财务决策,如投资决策,融资决策等有着高度的相关关系.其次,权责制会计中的主观判断因素如折旧等费用的分摊,使人们对净收益等指标的可信度产生了怀疑.最后,与现金流量相比,营运资本概念下的财务状况变动表不能提供明显的,更有实用价值的有关流动性与财务适应性的信息.因此,分析企业现金流量可以帮助我们了解企业的偿债能力.2,偿债能力在现金流量表中的体现通过现金流量表分析,可以提供:(1)企业会计期间内现金流入与现金流出信息,以现金为基础反映企业的经营活动,投资活动与融资活动;(2) 帮助人们辨析会计收益与现金流量之间的关系;(3)提供有关收益品质方面的信息;(4) 增强财务报告信息的可比性;(5)评价企业的流动性及财务适应性;(6) 预测未来现金流量 .因此,通过现金流量信息我们可以全面分析企业的偿债能力,但必须与资产负债表,利润表相联系,才能发挥最大效用.现金流量信息中来自于经营活动的现金与会计收益之间存在着重大差异,也有着密切联系.一般而言,会计收益与现金流量之间的伴随关系越强,表明企业的收益品质越好.因为在会计收益中有大量的非现金应计和递延项目,它们并不能提供确切的流动信息.而从财务管理的角度上讲,现金流量表中经营活动产生的现金流,投资活动产生的现金流与融资活动产生的现金流,只有经营活动产生的现金流才是决定企业价值的根本因素.因此,通过现金流量分析我们可以清楚了解企业的现金流量,进而了解企业的偿债能力,并做出正确的经营决策.总之,企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志,是企业偿还到期债务的承受能力或保证能偿还债务的程度.分析企业的偿债能力是一个复杂的过程,只有不断学习掌握要点,才能灵活运用,从而引导企业做出正确决策,使企业走向健康,持续发展的道路.参考文献:【1】迈克尔.查特菲尔德:会计思想史M】.北京,中国商业出版社 1989 年版.21 李晖 :对企业偿债能力的分析,市场论坛 2003 年版【3】贺辉:当前电力企业面临的环境及对策,河北电力报2004 年版.作者简介:钟宏丽,女,37 岁,大学本科学历,现在宁夏发电集团有限责任公司审计部工作,中级会计师.