清 清科 2016 年 6 月 IPO 统 计报告清科数 据 ： 6 月 IPO 不瘟不 火，中银航空租 赁 IPO 募资过十亿美 元根据清 科集 团旗 下私 募通 数据显 示， 2016 年 6 月 全 球共 有 17 家中 国企 业完 成 IPO， IPO数量环 比增 加 21.4%， 同 比减 少 67.3%。中 企 IPO 总融资 额 为 23.85 亿美 元 ，融资 额环 比增 加 90.0%， 同比 减少 87.3%。本月 完 成 IPO 的中 企涉 及 10 个一 级行 业， 登陆 5 个交易 市场 ， 中企 IPO 平均 融资 额 为 1.40 亿 美元 ，单 笔最 高融 资 额 11.25 亿美 元， 最低 融 资额 3041.48 万美元 。 17 家 IPO 企业 中 10 家 企业 有 VC/PE 支持 ， 占比 58.8%，9 家在 上市 前 就获得 了机 构注资 ， 其 中中 银航 空租 赁是中 银集 团通 过中 银投 资进行 跨国 并购 ； 久 之洋 则是在 上市 时获 得了社 保基 金作 为基 石投 资者的 支持 。 本 月金 额最 大的三 起 IPO 案 例为 ： 中 银航空 租赁 上市（ 11.26 亿美 元）， 中国 核建上 市（ 2.78 亿 美元 ） ，罗思 韦尔 电气 上市 （ 1.95 亿 美元 ）。 较 5 月 份来 说， IPO 市场 表 现趋好 ， 主 要是 由于 中银 航空租 赁大 数额 的 IPO 募 资， 拉 高了 本 月均值 。而 相较 于 2015 年 同期的 中企 IPO 单月 达到 顶点的 火爆 情况 ，本 月资 本市场 的表 现 不瘟不 火 。 不 过对比 今年 以来 ， 中 企 6 月在海 外市 场的表 现可 圈可 点， 中银 航空租 赁和 中 国 数字视 频共 两家 登陆 港股 ，无忧 英语 在纽 交所 上市 ，罗思 韦尔 月底 在韩 国交 易所登 陆。图 1 : IPO 数 量 和 融 资金 额 月度 走 势来源： 私 募通 2016.7 www.pedata.cn中概股回归降温， IPO 违法行为遭全面围堵清 清科 2016 年 6 月 IPO 统 计报告6 月 17 日，证 监会 就 上 市公司 重大 资产 重组 管理 办法 （修 订稿 ）对 外公 开征求 意 见， 修订 稿主 要强调 了重 组上市 认 定 标准 、 完 善监 管措施 和强 化中 介机 构责 任三方 面 ， 在 严 格借壳 上 市 门槛 的同 时， 加强事 中和 事后 监督 ， 以 压缩炒 卖 “伪壳 ”的 利润 空间。 受制 于国 内资本 市 场 现有 的政 策和 市场环 境 ， 6 月中 旬 ， “欢 聚时代 ”宣布 不再 推动 私 有化进 程 ， 随 后搜狐 、 天 鸽互 动、 博纳 影业均 表态 回 归 A 股 有困 难。 中 概股 回归 遇阻 ， 很 大程度 上是 由于 国内市 场 缺 乏优 质标 的背 景下， 监 管 层担 心， 容 易获 得高 估 值的 中概 股会 在 A 股市场 成长 为 妖股， 在 市 场环 境不 好的 情况下 进一 步伤 害投 资者 。6 月 17 日，证 监会 通报 了 对欣泰 电气 及中 介机 构违 法违规 案件 的查 处情 况， 主要是 因 为欣泰 电 气 涉嫌 欺诈 发行 。 之 后 的 一 周， 证 监会 专门 部署 了 首次 公开 发行 欺诈 发行及 信息 披 露违法 违 规 执法 行动 。 除 了对 欺 诈 发 行的 上市 企业 依法作 出行 政处 罚和 市场 禁入措 施， 还会 对没有 勤 勉 尽责 的中 介机 构进行 处罚 。 值 得一 提的 是， 此 次作 为欣 泰电 气保 荐机构 的兴 业证 券将使 用 自 有资 金设 立 5.5 亿元 先行 赔付 专项 基金 ， 这是 自 1 月 新股 发行 改革 以来首 个保 荐 机构先 行 赔 付案 例。 对于 会计事 务 所 、 评估公 司和 律所的 监管 也更 加严 厉， 必要时 监管 层 会 对其进 行 立 案调 查。图 2: 中 国 企业 各 资本 市 场 IPO 数 量 和 融 资 额分 布来源 ： 私募 通 2 016.7 www.pedata.cn清 清科 2016 年 6 月 IPO 统 计报告图 3: 月 度 境内 各 资本 市 场中 国 企 业 IPO 数 量来源： 私 募通 2016.7 www.pedata.cn中银航空租赁 IPO 募资抢眼，中国核建国有背 景突 出6 月 IPO 中 募集 金额 排名 的前 三 家企 业分 别为 中银 航空租 赁 、 中 国核 建 和罗 思韦尔 ， 分 别在香港 主板 、上海 证券 交易所 和 韩国 交易所 上市 ，募集 金 额分 别为 1 1.25 亿美元、 2.78亿美元 和 1.95 亿 美元 。中 银航空 租赁 前身 是新 加坡 飞机租 赁公 司， 中国 银行 于 2006 年 12月 18 日通 过其 香港 全资 子 公司中 银集 团投 资有 限公 司， 以 9.65 亿 美元 现金 收 购新加 坡飞 机 租赁公 司， 之后 企业 便更 名为中 银航 空租 赁私 人有 限公司 。 这 次收 购是 中国 银行的 首次 海外 收购， 中国 银行 借此 成为 全国首 家进 入全 球性 飞机 租赁业 务的 银行 。此次 IPO 上 市 ， 中 银航 空 租赁还 获得 了中 国投 资有 限责任 公司 、 丝路 基金 投 资公司 、 国 开国际 投 资 有限 公司 、中 国人寿 富兰 克林 资产 管理 有限公 司、 Oman Investment Fund、弘 毅 投资 （ 北京 ） 有限 公司、 亿利资 源集 团有 限公 司、 淡马锡 控股 （私 人） 有 限 公司、 上海 复星 昆仲股 权 投 资管 理有 限公 司、 南方 资产 和波 音航 空航 天公司 在 内 9 家 机构 和 2 家企业 联合 投 资， 基 石投 资者 认购 金额 达 45.25 亿 元港 币。 IPO 募 资的所 得款 净额 全数 用于 购买飞 机以 扩 大集团 的 自 有机 队。 6 月 16 日， 中银 航空 租赁 向泛 航航空 交付 两架 波音 737-800 新 飞机 ，20 日， 中银 航空 租赁 出售 其旗下 拥有 最后 一批 于 2007 年 以前 购买 的飞 机。 不 难看出 ， 在 雄 厚资本 支持 下的 中银 航空 租赁在 更新 自有 机队 ，提 升行业 竞争 力方 面的 决心 。中国核 建成 立 于 2010 年 12 月 17 日 ，主 要从 事军 工 工程、 核电 工程 、工 业与 民用工 程建设业 务。 公司 的实 际控 制人为 国务 院国 资委 。 2010 年 12 月 21 日， 中国 信 达资产 管理 股份有限 公司 和航 天投 资控 股有限 公司 投资 中国 核建 设 3.66 亿 元人 民币。 2012 年 03 月 22 日，中国信 达资 产管 理股 份有 限公司 和航 天投 资控 股有 限公司 投资 中国 核建 6,237.00 万 元人 民清 清科 2016 年 6 月 IPO 统 计报告币。 注 资了 中国 核建 的机 构中国 国新 为国 务院 国资 委直属 企业 ， 航 天投 资是 国务院 国资 委直 属的中 国航 天科 技集 团公 司控股 的企 业， 中国 信达 是财政 部控 股的 非银 行金 融机构 。 值 得关 注的是 ， 根 据 境内 证券 市场转 持部 分国 有股 充实 全国社 会保 障基 金实 施办 法 ， 在中 国核 建上市 之日 ， 全 国社 会保 障基金 理事 会需 获得 中国 核建集 团、 航天 投资 和中 国国新 持有 一定 股份的 的划 转， 共计 1.52 亿元人 民币 ，全 国社 保基 金会还 作为 国有 出资 人为 中国信 达代 为履行 431810.27 万元 的转 持义务 ， 并将 其在 中国 信达 取得的 最近 一期 现金 分红 一次性 上缴 中 央金库 。表 1: 6 月 IPO 企 业 融 资 金额 Top10排 名 上 市 时 间 企 业 简 称 上 市 地 点 行 业 募 集 金 额（ US $M） 是 否 VC/PE支 持1 2016/6/1 中银航空 租赁 香港主板 交通运输 1,125.29 是2 2016/6/6 中国核建 上海证券 交易所 房屋和土 木工程 278.14 是3 2016/6/30 罗思韦尔 韩国证券 交易所 其他汽车 195.25 否4 2016/6/15 小康股份 上海证券 交易所 汽车制造 125.44 是5 2016/6/2 久之洋 深圳创业 板 光电 102.76 是6 2016/6/24 盛讯达 深圳创业 板 网络游戏 78.85 否7 2016/6/29 哈森商贸 上海证券 交易所 纺织及服 装 74.99 否8 2016/6/3 三棵树涂 料 上海证券 交易所 建材 60.57 是9 2016/6/10 无忧英语 纽约证券 交易所 网络教育 45.60 是10 2016/6/22 微光股份 深圳中小 企业板 其他电器 机械及 器材制 造 43.56 否来源： 私募 通 2016.7 www.pedata.cn6 月中企 IPO 回归制造行 业，东部和中部 IPO 表现活跃根 据清 科集 团旗 下私 募通数 据统 计： 6 月 中企 IPO 共 涉及 10 个 一级 行业 ，从案 例数 来 看， 建筑 /工程 、 机械 制造 、 其 他分 列前 三位 ， 分 别 完成 3、 3 和 2 个案 例 ； 分 别占 比 17.7%、 17.7%和 11.8%；累 计占 比 47.1%。 金 额方 面， 其他 、 建筑 /工程 、汽 车分 列前 三 位，募 集金 额分别 为 11.56 亿 、 3.81 亿、 3.22 亿美 元 ， 分 别占 比 48.3%、 15.9%、 13.5%； 累计占 比 77.6%。 传统领 域 的 机械 制 造 IPO 募资较 上月 稍显 暗淡 。 本 月上市 企业 中并 无 IT、 金 融、 食品 &饮 料、 物流和 连 锁 及零 售的 行业 ，可 见 IPO 的重 点也 从上 月主要 的第 三产 业回 归到 了传统 制造 领 域。清 清科 2016 年 6 月 IPO 统 计报告表 2: 6 月 中 国企 业 IPO 行 业分 布 表行 业 IPO 数量 占 比 募 集 金 额（ US $M） 金 额 占 比 有 VC/PE 支 持的 企 业数 量1 建筑/ 工程 3 17.65% 378.36 15.92% 12 机械制造 3 17.65% 114.66 4.83% 13 互联网 2 11.76% 124.45 5.23% 14 汽车 2 11.76% 320.69 13.46% 15 其他 2 11.76% 1155.70 48.26% 26 广播电视 及数字 电视 1 5.88% 37.95 1.58% 17 纺织及服 装 1 5.88% 74.99 3.19% 08 生物技术/ 医 疗健康 1 5.88% 37.10 1.56% 09 电子及光 电设备 1 5.88% 102.76 4.33% 110 化工原料 及加工 1 5.88% 38.76 1.65% 1总计 17 100.00% 2385.42 100.00% 9来源： 私 募通 2 016.7 www.pedata.cn根据清 科私 募通 数据 统计 ：6 月 中企 IPO 企业 共涉 及 10 个省 ，从 总数 来看 ， 北京市 、 江苏省 、 浙江 省 分 列前 三 位， 各完 成 IPO4、 3 和 2 家 企业 ； 分 别占 比 23.5%、 1