产业差异视角下银行业支持供给侧改革的策略以福建省为例 龚霖丹 刘相龙 舒佳 中国银行业监督管理委员会南平监管分局 摘 要： 经济发展水平不同的地区在产业结构方面存在明显差异。本文以福建省为例, 从区域产业差异的视角, 实证分析比较了福建省内各地区银行业支持三次产业发展的情况, 进而提出银行业作为金融产品的供给方, 在推进供给侧改革过程中, 应根据不同地区的产业结构特点, 有针对性地采取支持供给侧改革的差异化策略, 提高服务地方实体经济发展水平的对策建议。关键词： 产业差异; 银行业; 差异化支持策略; 供给侧改革; 作者简介：龚霖丹 (1983-) , 女, 福建建瓯人, 工商管理硕士, 现供职于中国银行业监督管理委员会南平监管分局。作者简介：刘相龙 (1989-) , 男, 山东高密人, 产业经济学硕士, 现供职于中国银行业监督管理委员会南平监管分局。作者简介：舒佳 (1984-) , 男, 福建南平人, 现供职于中国银行业监督管理委员会南平监管分局。供给侧结构性改革, 就是从提高供给质量出发, 以改革促结构调整, 矫正要素配置扭曲, 扩大有效供给, 提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性, 提高全要素生产率, 更好地满足广大人民群众的需要, 促进经济社会持续健康发展, 其具体目标包括去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五个方面。2016 年全国银行业监督管理工作 (电视电话) 会议要求银行业金融机构认真落实五大工作任务, 着力整合银行业资金支持供给侧结构性改革。本文以福建省为例, 基于区域间产业发展差异的视角, 实证分析银行业支持地区产业发展的差异性, 进而阐述银行业支持供给侧改革的区域差异化策略。一、文献综述金融与经济增长之间的互动关系一直备受学界关注, 国内外众多学者纷纷对此进行了深入研究。King 和 Levine (1993) 基于金融功能的视角研究了金融发展对经济增长的影响, 认为金融发展对决定长期经济增长率的全要素生产率具有显著贡献;Levine 和 Zervos (1998) 基于 19761993 年 49 个国家的面板数据进行了实证分析, 结果表明银行信用与经济增长、股票市场之间存在较强的关联性;Dimitris K.Christopoulos 和 Efthymios G.Tsionas (2004) 的研究表明, 金融发展与经济发展在短期内不具有关联性, 长期内金融发展会对经济发展产生影响。陈伟国和张红伟 (2008) 通过多元回归分析研究了中国金融发展与经济增长之间的关系, 结果表明二者之间存在正相关关系;李延凯和韩廷春 (2013) 基于 51 个国家和地区 19992009 年的数据研究了金融环境演化条件下金融发展与经济增长的关系。此外, 部分学者也对金融与产业结构的相互关系进行了研究。从国外看, Goldsmith (1969) 的研究认为金融发展与经济增长、产业结构三者相互间存在推动关系;Vicente Galbis (1976) 通过“两部门模型”研究了金融发展与产业结构之间的关系, 结果表明金融部门的资金从低收益部门流向高收益部门, 提升了经济增长率;Greenwood 和 Jovanovic (1990) 的研究表明, 金融发展与产业结构互为因果关系。国内学者的相关研究也较多, 苏建军和徐璋勇 (2014) 利用 19932010 年的中国省际面板数据, 考察了金融发展、产业结构升级和经济增长三者之间的关系;王立国和赵婉妤 (2015) 基于我国19922012 年的数据, 实证分析了金融发展与产业结构升级之间的关系;易信和刘凤良 (2015) 基于拓展的多部门熊彼特内生增长模型, 定量分析了金融发展对产业结构转型与经济增长的影响。自中央首次提出“供给侧改革”这一概念以来, 国内学者也对金融支持供给侧改革的问题进行了研究。罗超平等 (2016) 基于支持供给侧改革的视角, 研究了中国的储蓄投资转化问题;曾煜和陈旦 (2016) 在供给侧改革的背景下, 分析了绿色信贷中的制度激励问题。综上所述, 现有国内外学者的研究主要集中在金融发展与经济增长、产业结构优化之间的关系等方面, 关于金融支持供给侧改革方面的研究则相对较少, 且主要偏重于理论分析, 而对基于区域间产业发展差异的银行业支持供给侧改革模式的研究则更加匮乏。因此, 在目前国家深入推进供给侧改革的宏观背景下, 开展相关研究对指导不同地区的银行业实施支持供给侧改革的差异化策略, 具有一定的现实指导意义。二、福建省各地区产业发展差异情况比较从总体看, 福建省三次产业结构的演变大致经历了三个阶段:第一阶段为 1978年以前, 三次产业结构为“一二三” (即第一产业比重最大, 其次是第二产业, 第三产业比重最小) ;第二阶段为 19781988 年, 三次产业结构为“二一三”;第三阶段为 1988 年至今, 三次产业结构为“二三一”。鉴于数据的可得性, 本文选取 20002015 年福建省各地区的三次产业发展数据进行比较分析。(一) 福建省各地区三次产业产值变动情况和比较图 1 反映了 20002015 年福建省各地区第一产业产值的变化情况。从第一产业产值总量看, 福州和漳州在全省 9 个地区中居前两位, 莆田和厦门则居末两位, 其余地区的情况大致相当。从第一产业产值的变化趋势看, 20002015 年, 除了厦门基本保持零增长以外, 其余地区均呈现整体增长的态势。具体而言, 各地区从 2003 年开始加速增长, 福州、漳州、龙岩、泉州和莆田从 2013 年开始增速有所放缓, 而南平、三明和宁德从 2010 年开始进入一个增长更快的时期。从 20002015 年福建省各地区第二产业产值的变动情况看 (见图 2) , 泉州、福州、厦门和漳州的产值居前四位, 其他 5 个地区的产值大致相当。从第二产业产值的增长情况看, 泉州从 2004 年开始保持持续高速增长的态势, 福州从2005 年进入一个增长较快的时期, 厦门在 2011 年以前保持增长态势, 但到2011 年以后增长放缓, 漳州则从 2011 年开始呈现较快增长的趋势。除了泉州、福州、厦门和漳州之外, 其他地区的第二产业产值增长较慢。图 3 反映了 20002015 年福建省各地区第三产业产值的变动情况。从第三产业产值总量看, 泉州、福州、厦门和漳州居前四位, 其他地区则相对较低且大体相当。从增长趋势看, 福州、泉州和厦门保持了高速增长态势, 漳州则从 2005年开始呈现增长较快的趋势。相较而言, 其余地区第三产业产值的增长则较缓慢。图 1 福建省各地区第一产业产值变动情况 (20002015 年) 下载原图资料来源:历年福建统计年鉴及各地区统计公报。图 2 福建省各地区第二产业产值变动情况 (20002015 年) 下载原图资料来源:历年福建统计年鉴及各地区统计公报。图 3 福建省各地区第三产业产值变动情况 (20002015 年) 下载原图资料来源:历年福建统计年鉴及各地区统计公报。(二) 福建省各地区三次产业占比变动情况和比较为了解省内各地区的三次产业占比及其变动情况, 本文计算出省内各地区 2001年、2003 年、2005 年、2007 年、2009 年、2011 年、2013 年和 2015 年 8 个奇数年份的三次产业产值占 GDP 的比重 (见表 1) 。从第一产业产值的占比情况看, 省内 9 个地区的第一产业产值占 GDP 的比重在 5 年间均总体呈现下降的趋势, 其中福州、厦门和泉州的第一产业产值占比在 2009 年均下降到 10%以下, 莆田、三明、漳州、龙岩和宁德在 2009 年均下降到 20%以下, 而唯独南平到2015 年仍高于 20%。从第二产业产值的占比情况看, 福州和厦门的第二产业产值占比总体呈下降趋势, 莆田、泉州和龙岩的第二产业产值占比在前四个年份呈逐年增长趋势, 到 2015 年略有下降, 三明、南平、漳州和宁德则呈总体上升趋势。从第三产业产值的占比情况看, 福州和厦门的第三产业产值占比呈总体上升趋势, 且在 2013 年第三产业占比超过第二产业占比, 其余地区的第三产业占比则保持在 35%左右, 变化趋势不明显。由上分析可见, 福建省各地区间的产业发展水平存在较大差异, 根据钱纳里的产业结构标准化理论“产业结构初级阶段, 第二产业比重超过第一产业;产业结构中级阶段, 第一产业比重低于 20%, 第二产业比重超过第三产业;产业结构高级阶段, 第一产业比重低于 10%, 第二产业比重较高, 第三产业比重超过第二产业”, 福州和厦门已步入产业发展水平的高级阶段, 除南平处于产业结构发展水平的初级阶段外, 其余地区则处于产业结构发展水平的中级阶段。三、福建省银行业支持地区产业发展差异性的实证分析(一) 模型设定及数据说明为进一步研究福建省各地区银行业金融机构信贷与产业发展相关性程度, 以下建立回归模型, 分别对福建省 9 个地区的银行信贷情况与三次产业产值进行实证分析。以各地区银行贷款余额占 GDP 的比重来反映金融机构将储蓄转化为投资的能力, 以银行存款余额占 GDP 的比重来表示金融体系提高储蓄对产业产值的影响作用, 以上述二者为自变量分别对三次产业的产值进行分析, 建立回归方程如下:其中 Yi表示第 i 产业各年的产值, F 1表示银行贷款余额占 GDP 的比重, F 2表示银行存款余额占 GDP 的比重, i为残差项。以下选取 20002015 年福建省 9 个地区的地区生产总值、第一产业产值、第二产业产值、第三产业产值、银行贷款余额以及银行存款余额作为样本数据。由公式:表 1 2 0 0 12015 年期间奇数年福建省各地区三次产业产值占比 下载原表 分别计算出 F1和 F2, 并计算出 1n Yi、1n F 1和 1n F2。以下所有数据处理和模型回归均在 SPSS16.0 软件上实现。(二) 实证结果分析从模型的检验情况 (见表 2) 看, 所有系数的 Sig.值均不超过 0.05 的参考值, 所有 R 的值都在 0.9 左右, 所有 F 统计量的 Sig.值均为 0, 表明回归模型具有较好的拟合优度。表 2 实证分析结果 下载原表 表 2 实证分析结果 下载原表 从表 3 结果看, 与前述对各地区产业发展情况的分析相符, 在地区产业相异的基础上, 银行业机构对各地区产业发展的支持作用亦表现出明显的区域差别。福州和厦门作为福建省经济发展水平较高的两个地区, 二者的产业发展水平相近。从福州和厦门的情况看, 银行业存款和贷款的系数均为正数, 表明福州和厦门的银行业发展水平较高, 银行业机构将储蓄转化为投资的能力较强, 对三次产业发展的支持作用为正向。但两个地区的银行业对产业发展的支持情况也存在明显不同:银行业对福州三次产业发展的支持作用存在一定的差异, 但不明显;银行业对厦门第三产业的支持作用最大, 对第一、第二产业的支持作用相对较小。总体上看, 银行业对福州和厦门三次产业发展的支持情况与两个地区的产业结构发展水平相符。但在银行业支持这两个地区供给侧改革的实践中, 也存在一些问题和不足。当前, 福州和厦门的产业结构发展水平处于高级阶段, 节能环保、信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等战略性新兴产业相对发达, 但新兴产业门类众多, 产业升级换代快, 技术发展趋势不易把握, 具有很强的不确定性, 而商业银行在专业技术方面的判断能力还相对薄弱, 缺乏熟悉这类企业运作规律的专业人才, 对新兴产业项目的可行性分析和风险评估手段欠完善。从上述省内各地区产业发展情况看, 泉州、莆田、三明、漳州、宁德和龙岩的产业发展情况类似, 从实证分析的结果看, 银行业对以上 6 个地区三次产业发展的支持情况却存在较大差异。从银行业贷款余额的影响看, 仅泉州的银行业贷款余额对三次产业的系数为正, 这主要是因为