http:/bbs.joyren.cn/thread-54129-1-1.html作业一一、 名词解释1、目标逆向选择也称为目标次优化选择、目标换位，是指成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象。2、公司治理结构是指一组联结并规范公司资本所有者、董事会、经营者、亚层次经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权、责、利关系的制度安排，包括产权制度、决策与督导机制、激励制度、组织结构、董事问责制度等基本内容。3、财务管理体制是企业管理当局或集团总部为界定各方面财务管理的责权利关系，规范理财行为所确立的基本制度，包括财务组织制度、财务决策制度、财务控制制度等三个主要方面。4、财务总监委派制是母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制，实行统一管理与考核奖罚的一种财务控制制度与方式。5、财务政策是指管理总部或母公司基于战略发展结构规划与整体利益最大化目标而对集团整体及各成员企业的财务管理活动所确立的基本行为规范与价值判断取向标准。二、判断题1、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。 （ ）2、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。 （ ）3、企业集团财务管理的特殊性源于其治理结构的多级法人制。 （ ）4、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。 （ ）5、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。 （ ）6、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。 （ ）7、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。 （ ）8、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。 （ ）9、财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。 （ ）10、财务中心隶属于母公司财务部，本身不具有法人地位。 （ ）11、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。 （ ）12、在财务报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。 （ ）13、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。 （ ）14、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。 （ ）15、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。 （ ）16、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。 （ ）17、处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。 （ ）18、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。 （ ）19、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。 （ ）20、企业集团成熟期的战略实施与战略管理，首先不是针对战略本身，而是针对战略制定与实施者。 （ ）三、单项选择题1、企业集团的组织形式是（C 多级法人结构的联合体） 。 2、企业集团总部财务管理的着眼点是（C 企业集团整体的财务战略与财务政策）3、公司治理需要解决的首要问题是（B产权制度的安排） 。4、 （C独立性与不可随意分割的完整性）是法人产权的基本特征。5、在企业治理结构的基本层面中，居于核心地位的是（C董事会） 。6、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（B对母公司监事会报告的审核批准权） 。7、公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（A互逆性）调整。8、企业集团财务战略规划与定位的立足点是（D 企业集团的战略发展结构） 。9、在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是（D 占领市场与扩大市场份额( 市场占有率) ） 。10、无论是从集团自身能力还是从市场期望看，处于成熟期的企业集团应采取股利支付方式为（B高股利支付策略） 。四、多选选择题1、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（B发挥管理协同优势 C谋求资源的一体化整合优势） 。2、企业集团财务管理主体的特征是（A 财务管理主体的多元性 C有一个发挥中心作用的核心主体 D体现为一种一元中心下的多层级复合结构） 。3、以下实体具有法人资格的是（B母公司C 子公司E企业集团内的财务公司） 。4、按照投资者行使权力的情况，可将公司治理结构分为（C外部人模式 D内部人模式）等基本模式。5、集权制与分权制的“权” 主要是决策管理权，包括（A生产权B经营权 D财务权 E人事权） 。6、财务管理体制是企业管理体制的重要组成部分，包括（B财务决策制度 C财务组织制度D 财务控制制度） 。7、支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是（D有用性E重要性） 。8、财务中心主要包括基本职能有（B资金监控中心 C资金结算中心D资金信息中心 E资金信贷中心） 。9、财务战略的主要特征有（A支持性 C一致性 E全员性） 。10、处于调整期的企业集团，其财务战略包括（A财务资源集中配置战略 B高负债率筹资战略 D高支付率的分配战略） 。1 简述企业集团成功的基础保障。 P7企业集团成功的基础保障，也就是决定企业集团的成败最关键的因素包括两个方面：核心竞争力与核心控制，其中核心竞争力的关键在于卓越的战略规划与合理的产业板块构造，核心控制力最为本质的是组织结构的运转效率与制度体系的控制力度。企业集团生命力（成功）的基础保障可以形象表示为：企业集团生命力核心竞争力（战略与板块）核心控制力（文化、组织与制度）在以上的两方面，核心竞争力决定着企业集团存亡发展的命运，核心控制力则是核心竞争力的源泉根基，二者依存互动，构成企业集团生命力的保障与成功的基础。2、企业集团的本质及其基本特征是什么？书 P6 导学 P11（）企业集团的本质：从形式上看，企业集团本身并不是法人，亦即不具备法人资格以及相应的民事权，而是由多个法人构成的企业联合体。从实质上看，必须把握住企业集团组建的根本宗旨，即最大限度地发挥集团资源的一体化整合优势与管理协同优势，实现整体资源配置的秩序化与高效率性，以期确立并不断拓展市场的竞争优势。（） 、企业集团的基本特征：(1)企业集团的最大优势体现为资源聚集整合性和管理协同性；(2)母公司、子公司以及其它成员企业彼此之间必须遵循集团的统一“规范” ，实现协调有序性运行；(3)企业集团整体与局部之间形成一种利益的依存互动机制；(4)作为管理总部的母公司必须能够充分发挥其主导功能，任何企业若想取得成员资格，必须承认集团的章程及制度，服从集团整体利益最大化的目标。3、简述财务中心的运作机制。 书 P53财务中心是在集团财务总部下设置的、专司母公司（及其分公司） 、子公司及其他成员企业现金收付、头寸调剂及往来业务款项结算的财务职能机构。在集团内部现金融通与控制等方面，财务中心有着独特的运作机制：其一，财务中心通过引入银行的结算、信贷、调控职能，对集团内部各单位的现金/资金实施中介服务、运营监控、效果考核与信息反馈。其二，财务中心集商业银行金融管理与企业集团财务管理于一身，主要通过“结算管理”和“信贷管理”来做好集团内部现金/资金的收付及融通工作，并规范与调控内部各单位的资金行为，推动集团整体目标的实现；其三，财务中心在集团内部发挥着资金信贷中心、资金监控中心、资金结算中心和资金信息中心的多项职能。4、企业集团为什么要实施财总监委派制？其主要类型及各自的优缺点有哪些？ P63答：（） 、财务总监制度产生的理论基础来自企业理论中的委托代理关系。企业由于分级分权管理，所有者和经营者之间存在着权、责、利的矛盾。企业所有者和经营者之间目标的不一致和信息的不对称导致经营者可能发生背德行为损害所有者的利益，因此所有者要实施监督。在市场经济完善条件下，所有者对经营者的监督与控制，很大一部分外化为市场机制对经营者行为的监督与约束。而在市场机制上发育不成熟时，投资管理公司就通过对所属企业委派财务总监来实施内部监控，这是市场经济条件下所有权与经营权相分离的产物。（） 、依据财务总监的职责范畴，通常有三种类型：财务监事委派制、财务主管委派制和财务监理委派制。（） 、财务监事委派制的实施，在较大程度上弥补了在权力下放情况下子公司产权主体缺位以及监督机制乏力的缺陷。但是，单纯的财务监事委派制度本身无法从根本上保证子公司财务决策的高效率性。（） 、较之以监督机制为特征的财务监事委派制，财务主管委派制所体现的主要是一种财务决策机制。（） 、较之财务监事委派制和财务主管委派制，财务监理委派制赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能，实现财务监督机制与财务决策机制协调统一。 导 355、简述财务战略的含义与特征。 P72-73财务战略是为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本、并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略，是公司整体战略的重要组成部分。财务战略具有以下主要特征：（一） 支持性财务战略的支持性，不仅表现为它是公司战略的一个子系统，而是较之经营战略，财务战略也体现着对前者的全面支持性特征，是经营战略的执行与保障体系,（二） 互逆性财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行互逆性调整。如对于资本结构问题，资本结构战略决策要求在公司经营风险较大时保持相对较低的负债率，从而降低财务风险。这种互逆性是财务战略作为一极与经营战略相匹配之处。（三） 动态性财务战略必须保持动态的调整，当环境出现较小变动时，一切行动必须按战略行事，体现战略对行动的指导性；当环境出现较大变动并影响全局时，经营战略必须做出调整，从而财务战略也应随之调整。（四） 全员性财务战略的全员性体现在：（1）纵向看，财务战略制定与实施是企业集团高层主管（如财务副总裁） 、总部财务部门主管、事业部财务及各子公司或分厂财务主管多位一体的管理过程；（2）从横向看，财务战略必须与其它职能战略相配合，并循着企业集团的发展阶段与发展方向来体现各职能战略管理的主次，财务战略意识要渗透到横向职能的各个层次，并最终由总部负责协调。六、计算与案例题1、甲产业型企业集团由集团公司 A 和成员企业 B，C，D，E，F 构成。（1）由阅读材料可知，该企业集团的核心产业是电器系列产品的生产与经销，并已形成较为完善的销售网络，由此可判断该集团处于成熟期阶段。根据成熟期企业集团的经营风险和财务特征，其财务战略的定位是：在筹资方面，采用激进型的筹资战略，更多地利用债务筹资，充分发挥财务杠杆作用；对于市场相对稳固的子公司，母公司可在保持控股比例不变的条件下，通过调整子公司的资本结构，增加子公司的税后利润，进而提高母公司投资的资本报酬率。在投资方面，实行一元“核心编造”下的多样性投资战略。一方面在保持和巩固既有核心竞争优势的同时，关注现有生产能力的不断挖潜，以现有核心能力为依托，走出一条一元“核心编造”下的项目投资与业务经营多样性的发展道路。另一方面要有前瞻性地为未来战略发展结构的优化、调整探索新的业务领域及市场空间，并努力培养新的核心竞争能力。在股利分配方面，实行高比率、现金性股利政策，给予股东较高的投资回报，以增强股东的信心，吸引更多的投资者。（2）由于 B，C 企业承担着部分电器产品的核心部件的生产任务； D 企业是 A、B、C 企业主要原材料的供应企业；E 企业的业务与 A 企业的核心业务有很大的关联性，所生产的一些部件是 A 企业以及 B、C 企业不可或缺的，据此可确定：B、C、D 、E 企业与 A 公司在生产经营方面关系密切，对 A 企业的核心竞争能力会产生重要的影响，