美国如何规范校园贷 李忠东 七成学生提出申请在美国, 随着近数十年来学费的飞涨和各州教育经费的削减, 接受高等教育构成了家庭负债的重要组成部分。除了家境很富裕的少数学生可以依靠家长的资助完成学业之外, 更多的大学生需要依靠助学金和各种公私学生贷款。其中来自政府贷款的利率比较优惠, 还款期限也较为宽松。而私人贷款机构和网络借贷平台的贷款则类似于商业贷款和房屋按揭, 要通过评估毕业生未来的收入状况来决定发放金额。像医学院和法学院的学生就业后薪金更高, 因此更容易获得“校园贷”。在美国, 大部分学生申请贷款主要是用于支付课程、书本和住宿等费用。由联邦政府、私人贷款机构和网络借贷平台共同构建的多元化系统支撑学生贷款持续增加, 推动稳健服务。由于“校园贷”的帮助, 保证了有成长诉求的年轻人不会因家境窘迫而丧失获得知识和技能的机会。统计数据表明, 美国 2015 年在“校园贷”支持下完成学业的大学生占 68%。与此同时在享受优质金融服务的过程中学会理财, 已成为大学生的人生必修课之-。据纽约联邦储备银行 (FRBNY) 最新发布的2016 年学生贷款借款和还款趋势研究报告, 美国学生贷款总额为 12300 亿美元, 每 10 个美国应届毕业生就有 7人申请学生贷款, 成为美国最大的贷款市场, 超越同年近 8000 亿美元的汽车贷款和近 7000 亿美元的信用卡贷款市场。在“校园贷”中, 83%为联邦政府机构提供的贷款, 主要用于学费。来自私人贷款机构的学生贷款约占 17%, 成为国家助学体系的补充, 支持学生的学费以及生活费等必要开支, 这部分贷款利率相对较高。另外, 网络借贷平台和一些学校、社区的信用联盟也会为学生提供信用卡以及消费贷款。与联邦政府机构相比, 私人贷款机构在保护消费者权益方面稍逊一筹。为了保障学生的利益并且规范私人放贷, 美国消费者金融保护部门对这些企业进行严密的监管。如果学生对私人贷款机构有任何的不满, 都可以直接在网上联系消费者金融保护部门。多种形式可供选择联邦政府贷款由于利率低, 而且还款方式较为灵活, 已经成为美国大学生首选贷款方式。来源于联邦政府的贷款由教育部发放, 贷款的审核发放不需要参考信用记录, 并且对所有的申请人使用统一的贷款利率。利率相对固定在 4%7%, 每年由联邦政府进行调整。视学生家庭状况的不同、个人状况的差异和申请贷款项目的不同, 发放的具体贷款额度有一定的差异。就 2015 年 7 月至 2016 年 6 月间发放的各类贷款而言, 面向本科生的直接贷款 (贴息/非贴息) 利率最低, 仅 4.29%;面向硕士及其父母的大学生家长贷款 (PLUS Loans) 利率最高, 为 5.84%。私人贷款机构贷款主要满足需要额外借款的学生, 特别是就读于学费较高的私立学校学生。和联邦政府贷款相比, 这种贷款方式利率较高, 从 2.5%到 12%不等, 费率也会根据不同机构有所波动。学生可选择使用浮动利率或固定利率贷款, 其中浮动利率起点低于固定利率, 随后根据经济状况的改变而上下浮动。浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利率, 根据借贷双方的协定, 由一方在规定的时间依据某种市场利率进行调整, 一般调整期为半年。浮动利率因手续繁杂、计算依据多样而增加费用开支。固定利率是指在借贷期内不作调整的利率, 对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便, 是传统采用的方式。由于大部分学生在申请贷款时自身并不具备相应的还款能力, 为了防止违约现象的出现, 很多私人贷款机构会要求具备偿还能力的家长共同签署贷款文件。在美国, Citizens Bank, Discover, Navient, PNC Bank, Sallie Mae 和Wells Fargo 是最大的几家私人贷款提供机构。其中 Wells Fargo 的贷款对象为本科生、硕士及学生父母, 利率略微偏高, 浮动利率为 3.16%10.49%, 固定利率为 5.71%12.99%。网络借贷平台除联邦政府和私人贷款机构之外, 另外提供学生贷款的还有 S o F i 和 Common Bood 等新兴起的互联网金融公司。这类网络借贷平台往往会根据学生所在学校、专业和成绩单等多方面的信息评估他们的还款能力, 提供最优惠的贷款利率。校园贷平台通常以 FICO 信用分为衡量学生信用质量的主要标准, 根据学生信用分的高低给予不同的借款利率, 通常只给信用状况较好的学生打开方便之门。FICO 信用分是由美国个人消费信用评估公司开发出的一种个人信用评级法, 已经得到社会广泛接受。它计算的基本思想上把借款人过去的信用历史资料与数据库中的全体借款人的信用习惯相比较, 检查借款人的发展趋势与经常违约、随意透支, 甚至申请破产等各种陷入财务困境的借款人的发展趋势是否相似。在美国各种信用分的计算方法中, FICO 信用分的正确性最高。统计显示, 信用分低于 600 分, 借款人违约的比例是 1/8, 信用分介于 700800 分, 违约率为1/123, 信用分高于 800 分, 违约率为 1/1292。网贷平台管理有方So Fi 互联网金融公司该公司以“为信用质量良好的名校学生提供低于美国联邦贷款利率的学生再贷款”为服务模式, 将学生贷款再融资作为核心业务, 做得较为成功。该公司提供的服务大多为债务合并或再融资, 用更低的利率替换原有的高息贷款, 因此还款方式更加灵活。对于使用统一利率获得贷款的学生来说, 如果毕业后有一份不错的工作, 就能够让他们以更低的利率为学生贷款进行再融资。通过该平台借款的学生, 可以用低利息的“新账”来还高利息的“旧账”, 节省一笔不小的利息支出。据 So Fi 官方发布的信息, 平均每个学生可以节省高达 9400 美元 (大约合 64194 人民币元) 的利息支出。特别值得一提的是, 如果借款人不是因为自身的过错而失去工作, 该平台就会让借款人暂停每月还款, 并帮助其寻找工作。然而, So Fi 这样的服务仅限于部分学校, 在美国 3000 多所大学中仅选择了百余家, 主要针对的是商学院的工商管理硕士 (MBA) 学生和毕业生, 浮动利率为2.89%6.07%, 固定利率为 4.25%7.75%。究其原因, 在于 So Fi 比较认同名校学生和毕业生群体的金融价值以及相对较低的金融风险属性。除了针对这百余家的学生贷款再融资外, So Fi 还在规划和开发围绕这一群体的其他金融服务, 如尝试针对名校毕业生开展房贷业务等。So Fi 公司还在不同大学设立了专用于大学生借款的投资基金, 吸收校友投资这些资金, 并向他们收取一定的管理费和服务费, 分别占投资额的 0.75%和 0.5%,从而解决了资金端的问题。So Fi 充分利用美国的金融监管政策, 将上述投资基金及其形成的债务关系, 再次打包、分割和重组, 进行资产证券化处理, 交由一些券商发行成衍生类的金融产品进行销售, 以获取用于借款的融资, 开创了与众不同的融资方法。2013 年 So Fi 完成了第一笔资产证券化, 这次资产证券化由摩根士丹利公司作为承销方, 共计为 So Fi 融资 1.52 亿美元。Common Bond 互联网金融公司2011 年创立于纽约, 在美国成熟的“校园贷”市场中占据一席之地。针对普遍存在的利率太高、流程复杂和服务很差的通病, 创始人兼首席执行官大卫克莱因实施了低利率、操作简单和扩大社会影响力的策略, 自 2013 年 9 月以来为学生提供贷款超过 2 亿美元。与联邦政府和其他私人贷款公司相比, 利率最低的就是 Common Bond。纽约大学商学院一年 MBA 项目开销至少需要 10 万美元, 大部分学生选择用“校园贷”来完成学业, 贷款利息非同小可。2014 年, 大卫卡特是纽约大学 MBA 专业学生, 高达 6 位数的学费让他和很多同学一样选择了申请学生贷款。他们没有像大多数学生那样选择从联邦政府贷款, 而是寻求 Common Bond 的帮助, 主要原因是利息低, 可以帮他在两年内节省了近 2 万美元。“Common Bond 给出的利率仅为 4%到 5%, 意味着平均每个学生可以节省上万美元的利息。我们提供的利率根据贷款者的信用质量或者还贷能力来制定, 关注的是有信用价值的贷款者。那些通过不同方面评估后具有较高偿还能力的贷款者, 我们就给予更低的利率。”克莱因指出, “我们考察学生的学校和专业, 以评估他们未来的还款能力。”由于取消了很大一部分根本无需用户完成的事情, 同时对批准申请的要求做了更好的划分, 优化整个申请过程, 因此申请者操作非常简单, 在 Common Bond网站只需 7 分钟就能搞定, 任何时间都可以完成申请。克莱因充分认识到, 学生借贷平台的核心受众群体是未来的精英阶层, 非常在乎商业透明度和社会责任。为了扩大社会影响力, 该公司和公益组织“许诺铅笔基金”合作, 开展帮扶活动:每通过 Common Bond 平台获得贷款完成一个学位, 就会通过“许诺铅笔基金”资助一个发展中国家的孩子一年的教育费用。