金汇兑本位制度的建立与崩溃 陈月红 李会杰 对外经贸大学英语学院 河南工业大学马克思主义学院 摘 要： 美国作家本斯泰尔著作的布雷顿森林体系货币战 (The Battle of Bretton Woods) 一书以布雷顿森林体系的建立为链接点, 向我们理清了一战二战、国际金融体系的建立、马歇尔的援助计划以及中美关系等一系列问题。书中详细介绍了美国高官哈里怀特和英国经济学家凯恩斯在货币领域的不同高见, 最终达成了以怀特计划为蓝本的联合声明, 形成了以美元-黄金为中心的国际货币体系, 即金汇兑本位制度。然而黄金与美元挂钩具有先天性缺陷, 1929 1933年的国际经济危机引发了美国的货币信用危机, 大批银行倒闭。1931 年 7 月英国被迫放弃金汇兑本位制度。一些以英镑为基础的金汇兑本位制度国际如印度、埃及、马来西亚等国家也随之放弃金汇兑本位制度。凯恩斯的国际清算银行却成了布雷顿森林会议实实在在的遗产。关键词： 金汇兑本位制度; 哈里怀特; 凯恩斯; 遗产; 货币事务是中美关系改革看似已经成熟的一个领域, 停止货币战争, 调和债权国和债务国的利益冲突和矛盾, 不仅是 1944 年布雷顿森林体系会议的核心议题, 现在仍是诸如国际货币基金组织或 20 国集团会议的重要议题。每当世界经济遭遇危机, 国际社会都会有重建国际货币体系的呼声。美国作家本斯泰尔著作的布雷顿森林体系货币战一书以布雷顿森林体系的建立为链接点, 向我们理清了一战二战、国际金融体系的建立、马歇尔的援助计划以及中美关系等一系列问题。中国社科院世界经济与政治研究所副所长何帆评价此书, “在地缘政治角逐的背景下, 两个性格截然不同的角色登场, 一位是美国财政部高官怀特, 另一位是著名的经济学家凯恩斯, 复杂的性格、奇特的命运、金钱与权力、阴谋与理想、处处是惊心动魄的情节。”布雷顿森林体系到底有何魅力, 目前世界格局是否愿意, 是否能够或者是否应该被纳入一个新的布雷顿森林体系, 是值得每个人深思的问题。二战后建立的布雷顿森林体系, 确立了以美元为中心的国际货币体系, 这实际上是一种金汇兑本位制度, 各个国家在 1944 年的布雷顿森林体系会议上共同确认了美国规定的 35 美元一盎司的黄金官方价格, 每一美元的含金量为0.888671 克黄金, 允许其他国家政府或中央银行以美元向这些国家兑换黄金, 美元成了其他国家的储备资产。自此, 布雷顿森林体系就建立了, 布雷顿森林体系所确立的这一美元为中心的国际货币体系在当时产生了重大影响, 书中均有记录。“黄金是存储或储蓄一般购买力的中介。世界上所有国家都会愿意出售货物换得黄金, 没有一个国家会拒绝在清偿债务或支付提供的服务时使用黄金。有了充足的黄金储备, 一个国家可以在较长的时间内允许其对外支付水平超出其海外收入, 而无需被迫通过海外借款或出售本国国民的外国资产等方式来努力筹措海外资金, 也无需实施进口限制、货币贬值、出口补贴等措施, 也无需诉诸复杂的多重货币安排以恢复其国际收支账户的平衡。黄金储备是将国内经济与海外经济变化的不利影响隔绝的最有效的途径之一。”“作为国际价值和支付标准的黄金替代品或某种基于黄金的记账单位, 将会从现有货币中产生。在战后的经济形势下, 它将必然有美元来担当这个角色。无论在战后的货币世界中美元的统治地位多么强大, 无论黄金是多么彻底地依赖美国政府以固定的美元价格购买它的意愿, 有充分的理由认为黄金应当扮演外衣的作用, 强势的货币在黄金的掩护下可以发挥它们的作用。”然而, 布雷顿森林体系并不成功, 黄金与美元挂钩的机制存在先天性缺陷, 美国不可能同时既向世界供应充足的美元, 又使其黄金储备维持在满足黄金可兑换的承诺所要求的水平上。事实上, 任何一个国家的货币都无法担当这一重任。1958 年 12 月欧洲的货币可兑换承诺, 不仅不是进入新货币时代最后的关键一步, 反而使世界退回到 20 世纪 20 年代晚期那种混乱无章、民族主义的金汇兑本位制度。对于这一现象, 比利时裔的美国经济学家特里芬给予了很好的解释, 如果国际上不协调一致采取行动来改变这个体系, 那么他就会释放一种极具破坏性的源动力。美国必须通过通货紧缩、货币贬值或者实施贸易及汇兑限制来阻止黄金储备流失殆尽, 这将导致全球金融恐慌, 并引发全世界采取保护主义政策。和特里芬一样, 法国经济学家雅克吕夫是 20 世纪 60 年代宣扬以美元为基础的布雷顿森林体系终将崩溃的预言家。中国人民银行行长周小川 2009 年曾经评价道, “从布雷顿森林体系解体后, 金融危机屡屡发生且愈演愈烈来看, 全世界为现行货币体系付出的代价可能会大大超出从中的收益。”19291933年, 资本主义国家发生了有史以来最严重的经济危机, 并引发了深刻的货币信用危机。货币信用危机从美国的证券市场价格猛跌开始, 迅速扩展到欧洲各国。奥地利、德国、英国都发生了银行挤兑风潮, 大批银行破产倒闭。至 1931 年 9月, 英国不得不宣布英镑贬值, 并最终放弃了金本位汇兑制度。一些以英镑为基础的实行金本位汇兑制度的国家, 如印度、埃及、马来西亚等也随之放弃了金本位汇兑制度, 此后金汇兑本位制度也逐渐崩溃了, 同时这也标志了布雷顿森林体系的失败。布雷顿森林体系在一定时期内产生了积极影响。自由主义者认为它是高瞻远瞩的国际合作结果, 尤其是英美合作的结果, 认为布雷顿森林体系所确立的稳定、开放和非歧视的国际经济秩序确保了战后全球经济复苏和增长。20 世纪 5060年代的经济复苏也被称为布雷顿森林体系的黄金时代。为维护这一体系所保障的利益, 英国经济学家凯恩斯和美国经济学家哈里怀特构想出了两套不同的方案“怀特计划”和“凯恩斯计划”。怀特提议设立“国际稳定基金”, 在国际收支短期失衡时为有关国家提供贷款以稳定汇率, 从而恢复固定汇率、取消兑换管制和歧视性安排。布雷顿森林体系最终达成的也是以怀特计划为标准的蓝本。布雷顿森林体系崩溃后中国人民银行行长周小川在重建国际货币体系的建议时, 对布雷顿森林体系做出了评价, 特意指出, “以怀特方案为基础的布雷顿森林体系的崩溃显示凯恩斯的方案可能更有远见。”英国经济学家凯恩斯在 1930 年的货币论中, 也是他在布雷顿森林体系会议中捍卫的观点, 提议设立超国家银行货币, 即有一个新的超国家银行发行的国际储备资产, 用它来取代黄金作为唯一的终极国际储备资产。凯恩斯认为黄金作为超国家货币, 其主要功能是帮助各国应对临时性的收支问题, 无需采用通货紧缩的办法。凯恩斯承认战前金本位制取得了成功, 但坚持认为这是一种反常现象。他将战后金汇兑本位制的失败描绘成一种常态, 认为这一结果是一个以黄金为基础的国际货币体系的自然趋势。然而, 20 世纪 20 年代的美联储没有遵循金本位的基本规则, 即当黄金流入时扩张信贷, 当黄金流出时收缩信贷。它常常反其道行之, 这就是为什么政策结果往往如此糟糕。在汇率问题上, 凯恩斯于 1941 年起草了他的货币计划, 他的立场是坚定地反对浮动汇率, 其成果体现在两篇论文中, 战后货币政策以及关于国际货币联盟的建议。国际货币联盟成员可以从国际清算银行借款, 并使用这种信用购买其他国家的产品, 但所有国家都必须在适当时间结清账户, 否则就将自动面临调整措施。国际清算银行坐落在瑞士的巴塞尔, 是一个松散的、几乎不为人知的中央银行家联盟, 挪威代表在布雷顿森林会议初期曾经提议立即关闭国际清算银行, 其他的一些欧洲小国代表团也持有相同的观点。英国外交部长奈吉尔罗纳德和英格兰银行的乔治博尔顿反对挪威代表团的提议, 因为该提议与国际货币基金组织或世界银行没有任何关系。艾奇逊和美国国务院支持英国的立场。凯恩斯利用超国家主权货币进行国际收支余额多边清算, 主要意图是为了解决英国二战后面临的国际收支困难, 这种扩张主义的国际货币思想也是英美两国最大的分歧。在此后的 70 年里, 国际清算银行依然非常活跃。令人感到反讽的是, 这是凯恩斯在此次会议上留下的实实在在的遗产。