2012 年春季电大财务管理形成性考核册_作业三、四作业三答案1、每年折旧额 =（750-50）/5=140（万元）每年的净现金流量=净利润+ 折旧=销售收入-付现成本 -折旧=（1000-760-140 ）X（1-40%）+140=200 （万元）NCF0=-1000 万元NCF1NCF4=200 万元NCF5=200+250+50=500（万元）2、新旧设备投资差额 =-24 万元新旧设备收入差额=10 万元新旧设备付现成本差额=-2 万元新旧设备税收成本差额=-1.2 万元则 NCF0=-24 万元NCF1NCF6=10-2-1.2=6.8（万元）3、1）每年的净营业现金流量 =407000 元投资现值=454000X（P/A,10%,5）=1721114( 元)收益现值=407000X（P/A,10%,10）X(1+10%)-5=1553130(元)NPV=投资现值-收益现值 =1553130-1721114=-167984（元）项目不可行2）现值指数 PI=收益现值 /投资现值=1552930/1721114=0.902项目不可行3）选 I=8%，NPV=4.7，当 I=？，NPV=0当 I=9%,NPV=-6.8则 （I-8%） /(9%-8%)=(0-4.7)/（-6.8-4.7）I=8.41% 4、投资现值 =52+5.2X（ P/A,10%,5）=71.7( 万元 )收益现值=66.6 万元NPV=66.6-71.7=-5.1(万元)5、甲设备 NCF0=-10000 元NCF1NCF5=3200 元回收期=10000/3200=3.125（年）平均报酬率=3200/10000=32%乙设备NCF0=-12000 元NCF1=3800 元 NCF2=3560 元 NCF3=3320 元NCF4=3080 元 NCF5=4840 元 回收期=3+1200/3080=3.43 （年）平均报酬率=（3800+3560+3320+3080+4840）/5/12000=31%6、每年净营业现金流量 =2040 万元投资回收期=6500/2040=3.2（年）NPV=2040X（P/A,10%,5）+500X(1+10%)-5X(1+10%)-3-500X(1+10%)-3+2000X(P/A,10%,2)+2000=2187.9(万元)第四次财务管理作业答案1、Q=(2X16X0.04/0.9%)1/2=11.9(万元)次数=16/11.9=1.34（次）2、Q=(2X4000X800/10)1/2=800(件)年度生产成本总额=10000+(2X4000X800X10)1/2=18000（元）3、P=2.662X（1+15%）/(15%-5%)X(1+15%)-3+2.662X(1+15%)-3+2.42X(1+15%)-2+2.2X(1+15%)-1=28.87（元）4、P=1000X(1+10%)-5+80X(P/A,10%,5)=1000X0.621+80X3.791=924.3(元) 结论：不值得购买。5、1）Rf=8%，市场平均风险报酬率=15%-8%=7% k=8%+2X7%=22%2）P=1X(10%+1)/(22%-10%)=9.17(元/股)6、1）年末流动负债=270、3=90（万元）2）存货的年末数 =270-90X1.5=135（万元）平均存货=（ 145+135）/2=140(万元)3）主营业务成本 =4X140=560（万元）4）年末速动资产 =1.5X90=135（万元）也就是应收账款的余额应收账款平均数=（125+135）/2=130 （万元）应收账款的周转期=360/(960/130)=48.8(天)