作為輕量化首選材料，鋁合金： 因為輕，速度更快 因為輕，飛得更遠 因為輕，更環保 因為輕，能源的獲得更輕鬆 因為輕，明天更美好2 公司資料4 公司簡介5 財務摘要7 主席報告11 管理層討論與分析26 權益披露32 企業管治及其他資料36 簡明綜合中期財務資料41 未經審核中期財務報告附註目錄2公司資料二零一四年中期報告上市地點香港聯合交易所有限公司股票代號01333執行董事劉忠田先生（董事長）路長青先生陳 岩先生鍾 宏女士勾喜輝先生獨立非執行董事王振華先生文獻軍先生史克通先生盧華基先生審核委員會王振華先生（主席）文獻軍先生史克通先生提名與薪酬委員會文獻軍先生（主席）劉忠田先生史克通先生公司治理委員會盧華基先生（主席）文獻軍先生史克通先生策略及發展委員會劉忠田先生（主席）路長青先生文獻軍先生聯席公司秘書張立基先生路長青先生授權代表張立基先生路長青先生主要往來銀行美國銀行香港分行香港上海滙豐銀行有限公司恒生銀行有限公司渣打銀行 （香港） 有限公司中國銀行股份有限公司中國農業銀行股份有限公司中國工商銀行股份有限公司註冊辦事處Cricket Square, Hutchins DriveP.O. Box 2681Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands總部及中國主要營業地點中國遼寧省遼陽市文聖路299號郵編：111003中國北京建國門外大街1號國貿大廈42層郵編：1000043中國忠旺控股有限公司香港營業地點香港金鐘花園道1號中銀大廈56樓法律顧問關於香港法律美富律師事務所香港中環皇后大道中15號置地廣場公爵大廈33樓關於中國法律金杜律師事務所中國北京朝陽區東三環中路1號環球金融中心辦公樓東樓20層郵編：100020核數師畢馬威會計師事務所香港中環遮打道10號太子大廈8樓開曼群島之股份過戶登記總處Royal Bank of Canada Trust Company (Cayman) Limited4th Floor, Royal Bank House24 Shedden Road, George TownGrand Cayman KY1-1110Cayman Islands香港之股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓17121716鋪投資者及傳媒關係顧問亞洲公關有限公司香港中環干諾道中1314號歐陸貿易中心5樓暫停辦理股東登記日期為確認有資格獲派中期股息之本公司股東，本公司的股東登記冊將於二零一四年十 月十七 日 （星期五 ） 至二零一四年十 月二十一 日 （星期二 ）（包括首尾兩日） 暫停辦理股東登記，期間所有股份轉讓將不會受理。為符合獲派中期股息之資格，所有股份轉讓連同有關股票及轉讓表格必須最遲於二零一四年十 月十六 日下午四時半前送交香港之股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓17121716舖。公司網址www.zhongwang.com4公司簡介二零一四年中期報告中國忠旺控股有限公司 （ 本公司 ，連同其附屬子公司，統稱 本集團 ） 是全球第二大、亞洲及中國最大的工業鋁型材研發製造商1。二零零九年五月八日，本公司成功在香港聯合交易所有限公司主板掛牌上市 （股票代碼01333） 。本集團主要致力於交通運輸、機械設備及電力工程等領域的輕量化發展，並為之提供高質量的鋁加工產品。本集團獲頒發鐵路、汽車、船舶、航空等行業多項全球認證資質，客戶遍及全球各主要市場。本集團成立於一九九三年，總部位於中國遼寧省。經過逾二十年的專業化發展，本集團目前擁有93條國際先進的鋁型材擠壓生產線 （包括21條75MN及以上大型鋁型材擠壓機生產線） ，年產能逾100萬噸。此外，本集團還訂購了2台全球最大最先進的225MN超大型擠壓機，預計自二零一五年起逐步投產，此舉將進一步鞏固本集團在高精密、複雜大截面工業鋁型材生產方面的領先優勢。同時，本集團還建有與產業鏈緊密相連的全球領先的鋁合金傾動熔鑄設備及亞洲規模最大的特種工業鋁型材模具設計製造中心，並於二零一二年被中國政府授予 國家認定企業技術中心 的資質。本集團集 合金熔鑄、模具設計、領先設備及產品研發 四位一體的綜合配套優勢，彰顯出本集團於行業中獨特的核心競爭力。此外，本集團積極拓展深加工產品業務，依托新落成的深加工中心先進的生產設施及本集團研發中心的強大實力，開發出工業用鋁製托盤、全鋁半掛車、全鋁消防車、高寒高鐵車廂等一系列高毛利深加工產品，深加工產品的銷量逐年上升，正成為本集團日益重要的利潤增長點。本集團的高附加值鋁壓延材項目正按計劃穩步推進。該項目總設計產能為300萬噸，計劃分兩期進行。第一期設計產能為180萬噸，共有兩條生產線，目前已基本完成第一條生產線的廠房建設，正在進行相關設備安裝。預計第一期第一條生產線將於二零一五年下半年正式投產，屆時本集團將初步實現進軍高端鋁壓延材業務的目標，使其與本集團已有的工業鋁型材業務、深加工業務一起，成為本集團相輔相成、協同發展的三大核心業務。公司預期二零一八年完成第二期項目投資，從而落實整體300萬噸年設計產能。本集團將繼續致力於交通運輸、機械設備及電力工程等領域以降低能源消耗、實現低碳排放為方向的輕量化發展，積極提升於工業鋁型材行業的領先優勢，拓展高端鋁壓延材業務，發展鋁產品深加工技術，為成為全球首屈一指的綜合性高端鋁產品研發製造商而不懈努力！欲瞭解本集團更多資料，請瀏覽本集團網址：www.zhongwang.com。1 有關全球鋁型材產品製造商的排名及資料，引自二零一四年三月北京安泰科信息開發有限公司編製的報告。5財務摘要中國忠旺控股有限公司截至六月三十日止六個月二零一四年二零一三年人民幣千元人民幣千元（未經審核）（未經審核）收益7,947,5357,021,397毛利2,243,6041,968,664毛利率28.2%28.0%除稅前利潤1,527,1991,419,686權益持有人應佔利潤1,270,6171,071,769每股盈利 （附註1）基本 （人民幣元）0.190.20攤薄 （人民幣元）0.190.20每股中期股息 （人民幣元）0.06 於二零一四年六月三十日於二零一三年十二月三十一日人民幣千元人民幣千元（未經審核）（經審核）資產淨值23,582,38219,638,892資產總值48,796,71840,353,143資產負債率 （附註2）51.7%51.3%附註：1. 每股盈利乃根據截至二零一四年六月三十日及二零一三年六月三十日止各六個月期間本公司權益持有人應佔利潤以及各期普通股、可轉換 優先股和購股權加權平均股份數目計算。2. 資產負債率 = 負債總值資產總值*100%。6二零一四年中期報告財務摘要1,0721,2712019（人民幣百萬元） （人民幣百萬元）收益毛利 毛利率1,969 28.0%7,0217,9482,244 28.2%（人民幣百萬元） （人民幣分）權益持有人應佔利潤每股盈利 （基本）毛利構成 鋁型材業務 按產品種類8,0006,0004,0002,00002,5002,0001,5001,00050007,020 369 7315,9202013年上半年2014年上半年1,96742269 1,6562013年上半年2014年上半年工業深加工建築工業深加工建築（人民幣百萬元） （人民幣百萬元）收益構成 鋁型材業務 按產品種類8,0006,0004,0002,0000 2013年上半年2014年上半年2013年上半年2014年上半年2,4002,0001,6001,20080040003025201510502013年上半年2014年上半年1,4001,2001,0008006004002000 2013年上半年2014年上半年201510507,939 4019946,5446,5442,23529 3591,8477主席報告中國忠旺控股有限公司尊敬的各位股東：本人謹代表中國忠旺控股有限公司董事 （ 董事 ） 會 （ 董事會 ） 欣然提呈本集團截至二零一四年六月三十日止六個月（ 回顧期 ） 之未經審核中期業績報告，請各位股東省覽。經營回顧 務實經營 敦行致遠二零一四年上半年，中國繼續推動經濟結構轉型，積極落實產業升級政策，著力推進社會朝向綠色低碳發展，經濟增速緩中趨穩，同時歐美經濟溫和復甦，皆為本集團業務提供了良好的營商環境。回顧期內，本集團專注工業鋁型材、工業鋁型材深加工及鋁壓延材三大核心業務，通過產品創新、產能擴充、市場開拓這三個運營環節，提高經營效率，牢牢抓緊海內外高端鋁加工行業的商機。回顧期內，本集團主要財務及營運指標如收益、權益持有人應佔利潤及銷售量均錄得雙位數增長，業績實現持續及穩定增長： 收益及權益持有人應佔利潤分別約人民幣79.5億元 （二零一三年同期：約人民幣70.2億元） 及人民幣12.7億元 （二零一三年同期：約人民幣10.7億元） ，按年分別上升13.2%及18.6%； 鋁型材產品銷售量較去年同期增加16.5%至約36.8萬噸 （二零一三年同期：約31.6萬噸） ； 毛利率為28.2%，與去年同期的28.0%基本持平，繼續保持平穩勢態； 中國是本集團的主要市場，佔總收入的84.9% （二零一三年同期：87.9%） 。中國市場的銷售量及銷售額分別按年增長13.0%及9.3%至約32.3萬噸 （二零一三年同期：約28.6萬噸） 及約人民幣67.5億元 （二零一三年同期：約人民幣61.7億元） ； 深加工產品帶動出口，海外市場的銷售量及銷售額分別錄得約4.5萬噸 （二零一三年同期：約3.0萬噸） 及約人民幣12.0億元 （二零一三年同期：約人民幣8.5億元） ，按年分別上升50.7%及41.2%。派息為了回饋股東對本公司一直以來的大力支持，董事會欣然宣佈向本公司普通股股東及可轉換優先股股東派發截至二零一四年六月三十日止六個月之中期股息，每股港幣0.08 元 （約人民幣0.06 元） 。8二零一四年中期報告主席報告業務回顧工業鋁型材 新增產能釋放 帶動收入和銷量雙增長作為全球第二大及亞洲最大的工業鋁型材研發製造商，本集團一直不斷提升高端工業鋁型材產能，藉以迎接國內外高端工業鋁型材的增長機遇。去年本集團完成了八台大噸位鋁型材擠壓機的安裝調試，進一步完善了複雜、大截面工業鋁型材產品的生產質量及生產效率。回顧期內該八台大噸位鋁型材擠壓機正式投入生產，拉動了本集團高端鋁型材產品銷量。回顧期內工業鋁型材的銷量和銷售收入分別按年上升14.1%和10.6%，至約30.7萬噸及人民幣65.4億元，分別佔本集團整體銷量和銷售收入的83.3%和82.3%。工業鋁型材是本集團的主要收入及盈利來源，為工業鋁型材深加工及鋁壓延材業務的順利開展提供了技術積累、人才儲備、上游資源及客戶基礎等多方面的有力支持。於二零一四年六月三十日，本集團擁有93條鋁型材擠壓生產線 （包括 21條 75MN或以上的高端大噸位鋁型材生產線） ，年產能超過100萬噸，產能位居全球鋁加工行業前列。同時，我們還訂購了兩台目前全球最大噸位的225MN單動臥式鋁擠壓機，預期將於二零一五年起按計劃開始投產，新添置的生產設備讓我們更好地滿足下游客戶對複雜、大截面工業鋁型材產品的需求，進一步體現出本集團的生產優勢。工業鋁型材深加工產品 抓緊交通運輸業輕量化契機通過發展深加工業務，本集團將工業鋁型材產品進一步加工及組裝成為高質量的半成品及完成品，供客戶直接使用。深加工中心自去年投產以來，已開發出一系列鋁合金交通運輸樣品，包括鋁製半掛車、消防車、高寒高鐵車箱等，引起不少潛在客戶的關注。我們的深加工技術團隊和研發中心還能針對個別下游客戶節能減耗的需要，提供全面的交通運輸輕量化解決方案，有效提升車輛燃油經濟效益。回顧期內工業鋁型材深加工產品的銷量按年增加39.2%至約3.7萬噸；銷售額較去年同期增長36.0%至約人民幣9.9億元，佔本集