项目乔利是企业开根本 态力; 项目盘利有 人 11年国内城市化率首次超，城市化进程仍将持:让 TD 生生区根长一段时间， 2、目前中国国内各地区发达程度不一，随着中西部逐长一段时间内仍将有大量的人流迁移，有人流迁移，1 四1、有目前国内各级地方政府很缺钱;经济疲软，作为地方财政主要来源的企业税收分配给地方政府 多部分一直增长乏力;3、土地财政的实 质是: 房地产商沦为了政府从银行套现的取钱工具。上 县的动力在于项目是吉取利可愉利性 # 恒利实现性房子 二 本 以之前拿地成本来计算项目开发恒利不合适:对土地成本占比较高的一二线城市，以目前挂牌底价的土地成本计算，大部分项目现在还有殖 A售价) 一B拿地成本) +C 建安成本) +D 税收) 证(开发商利润) 初步测算:假设条件 8 全地成本) ”5 建安成本) ”D (税收 E 开发商利润 A售价)原有地价为计算条件 40% 20% 15 26 100原土地价50%为沉没成本 2 1 出 疏3原土地溢价100%为沉没成本 | 6*如果B拿地成本 本的降价空间;,如果B拿地成本) 本 利润率前提下，售价有4目前市场仍有很多刚需客户，尤其是人口城镇化比较快速的中西部仍然可以卖出去 2012年房地产行业发展预 个人观点:之前土地储备占用太多资金的企业将有生存风险，住宅开发行业将洗牌, 和 2、鉴于很多一线上市开发商和 的 证蛋放在多个艇方不亮西*下一波行情 :线城市，同时开发的楼盘数时 7 案及施工图设计的项目数量也会增加，但每个克 小，单个项目设计费金 二更多的项目进行规划及概念方案设计，规划及概念方案