中小微企业新三板上市前期培育的重要性 原创：新三板培育实训基地 作者：安华刚 2013-09-25目前不少中小微企业在接受券商和中介机构的访问中，被部份机构客服人员忽悠，拍 胸口包打天下，声称包挂牌包融资。大家算算，全国中小微企业 5000 万户，就算全面开放， 每年 5000 家挂牌的规模，也只占我国中小微企业总量的万分之一。那么，能达到上市条件 的企业仍然是少之又少的，究其原因，主要是缺乏核心技术、核心产品和创新能力、盈利 能力。包括技术创新、机制和制度创新、商业模式创新、营销渠道和平台创新。有的高科 技企业为什么上不了市，首先是财务不规范，其次是科技成果转化率低、市场风险巨大， 产业化基础薄弱。传统产业、一般服务业、商贸业如果没有新的商业模式或知识产权，根 本就不可能上得了市。因此，想上市的企业必须经过认真系统的策划和培育，重点是建立 企业的中长期发展战略、提升创新能力和竞争实力，满足“二高六新”的基本要求，并且 能成为行业里的佼佼者、领头羊！才能成为真正具备上市条件的企业。本人认为，企业家们不仅要有眼光，更要有坚实的发展理念，树立办实体做事业的责 任感和荣誉感，把企业作为自己毕生努力的平台，从基础培育开始，用 2-3 年的时间认真 地规范每一个业务环节和财务要素，养成规范运作、透明和开放的思维习惯，才能有效地 推进上市融资这一系统而艰巨的工程。新三板虽然说门槛比 IPO 的低、但监管仍然很严。如果只考虑上新三板，而没有转创 业板或中小板的定位，简单的私募就可以解决了。因此本人要跟大家交流一下前期培育的 重要性和战略意义。 一、明确目标。前期培育最重要的一点是给自己的企业做个定位。特别是产业环节的 战略定位，做一个清晰的中短期发展战略规划，明确目标。我们有不少企业目标是不 清晰的，没有资源配置的战略布局和目标管理，做起事来是东一榔头西一棒子，没套 路没章法。花了不少冤枉钱，走了不了冤枉路，白交了不少学费。因此，按照新三板 上市挂牌和 IPO 上市的要求去培养自己的团队和业务，这样才能顺利地少花钱多办事， 一次性把事情做对。 二、了解现状。前期培育主要通过初次尽调或诊断分析，了解企业所处的成长阶段， 所在的位置。什么是现状呢，就是参照上市的标准条件或门槛要求，了解我们的企业做得 怎么样？哪一块强哪一块弱，我们的团队的执行力如何？大家的想法是不是一致的，这个 现状如果没摸清楚，就找不到差距，就失去了方向。所以不仅是企业老板要明白自己的现 状，企业的股东、董监高更要明白现状，了解自己的问题和环境，才能有效地制定新的目 标和策略。 三、找到差距。差距是一个总体概念，它应该包括团队、机制、技术研发、产品、市 场、财务、管理、内控、公司治理、商业模式等方面的差距。比如说团队吧，你的团队至 少要有很棒的财务经理、营销总监、研发主管、品牌、生管和营运总监，而且是高度互补 的团队。技术包括专利、标准，是不是行业里头的关键共性技术和标准的制定者，有一定 的话语权和主动权，在业界有一定的影响力和知名度。产品的差距是跟同行业的竞争对手 来比，在性价比、成本和性能上有没有优势或发展潜力，目标市场或客户细分方面是否到 位？特别是两个三个股东之间如何分工协作，如何进行内部治理与内控，建立起必要的游 戏规则；我们有没有成型的商业模式或业务流程，组织运行方面有没有一套有效的规章制度等，这些都非常重要。试想一个投资者，他们的目标就是钱生钱，借你这个“母鸡”为 大家生“蛋”，当然是越快越好、越多越好啦，但是可不可能呢？你要让人家放心地投钱 进来，肯定要给人家一个安全可靠的承诺，你用什么来承诺呢？用你的实力，实力是什么 呢？实力就是参与市场竞争的能力，这种能力就是由这些基础构成的保障体系。人家 PE 或 VC 都是专家，要看你的底子如何？就象女孩子嫁人一样，图你什么？不就图你有个美 好的“钱”途。 四、梳理问题。前期培育通过调查研究，关键在梳理企业的问题。企业的问题一大堆， 一般性问题不是障碍，最大的障碍是老板的思维、运作习惯、心态和责任感。一般的投资 者都是选人为先，选项目次之。那么，主要问题是哪些是硬伤、哪些是内伤、哪些是轻伤。 有问题没关系，关键在于把问题搞清楚、披露出来并整改掉，有些问题可以补救，但有些 问题没得补救，只能带着问题来解决问题。所以没有前期培育过程中对问题的梳理，盲目 上阵、听信一些赚快钱的人忽悠，到头来一大堆问题要花大价钱去“处理”，不但效果不 好，而且成本高昂、风险巨大、后患无穷。 五、条件准备。前期培育的重要作用和战略意义在于条件准备。不要简单地认为按券 商的清单提供了相关的资料就是达到条件了。这个材料清单只是一个企业上报材料的目录， 它不代表你的企业就是具备了所有条件。比如专利，你可能有一大堆专利，但要清理这些 专利的法律状态，专利的有效性、时效性和持有人，有没有交官费或年费等，有些专利虽 然是挂老板的，但它不属于公司的资产，更不可能作价增加企业的资产，因此挂老板的专 利可能会被判定为职务发明，因此好多条件是要过细的，不是堆出来就行了的。特别是财 务数据上的准备工作，新三板虽然没有明文规定对财务指标有考核要求，但每个券商有自 己筛选种子项目的内核标准。这个跟高考有点类似，你说有一大堆“高富帅”在你面前， 你要选老公的话，是选穷小子呢还是选高富帅呢？当然，上市条件的定义也是一个没有绝 对标准的问题，那就看你选券商的眼光了，大的券商经验多，但有可能派来为你服务的人 就是刚来不久的三流“专家”，中等规模的券商可能会认真一些。千万不要被别人圈起来 慢慢搞，等他们把快钱赚完了才轮到你的时候，不知何年何月咯。所以培育阶段不仅让我 们企业家学习金融和证券知识，更重要的是学会选择主办券商和会计师、律师、综合服务 机构。 六、学习规则。企业家和他的团队必须掌握与上市融资相关的法律法规、专业技能、 运作技巧、行业经验和上市公司管控工具。企业的董事长、董事、监事、高管层必须掌握 相关的上市规则。这一过程是从零开始的，从不了解到熟悉、到灵活运用需要很长一段时 间，至少半年以上的持续学习与模拟应用，才能搞通一些问题。凡是那些不参加培训学习， 把自己的企业交给别人来“包装”的企业，将来的问题一大堆还得靠自已补课来解决，可 以想象其结果是很惨的。 七、习惯规范。养成规范运作的习惯对不少老板是一个考验。包括统一财务核算，所有业 务都要开正规的发票，不搞二套帐，用钱方面规范程序和审核报销手续。决策方面按董事 会要求召开会议进行决策形成会议决议，保持透明的、开放的心态抓经营管理、带头执行 规章制度，严格内控与公司治理。这些事说起来轻松容易，做起来好难。所以上市培育就 是要有一个学习、理解、实习、习惯的过程，如果完成不了这个角色转换和思维转换，改 变不了一惯的坏习惯和不规范的运作，上市后仍然会出问题，到时候再出问题那就更惨了。 所以企业家朋友们一定要有基础过得硬的意识，要正确对待自己的选择，这个很重要。 八、夯实基础。查漏补缺，夯实基础是一个企业可持续发展的战略选择和系统工程。来不 得半点的虚假，如果靠打擦边球、心存侥幸，想蒙混过关，这是不可取的，万万要不得的。 只有扎扎实实地把基础夯实，一步一脚印，才能得到投资者和银行的亲睐，才能成为名符 其实的企业家、成为受人尊敬的公众公司。