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必读 | 新三板、E 板、Q 板、前海交易中心的区别活着的法律大家对一板的 A 股、B 股;二板的中小板和创业板都比较熟悉,耳闻能详。下面为大家对比介绍一下新三板、区域性股权交易市场和前海股权交易中心。三板:“新三板” 称为“全国中小企业股份转让系统” 原来只针对国家高新园区内的企业,现在已全国放开。四板:上海股权托管交易中心目前有 Q 板及 E 板两大板块:中小企业股权报价系统(Q 板),非上市股份有限公司股份转让系统( E 板),2015 年 5 月将推出新四板要求参考 E 板。前海股权交易中心:是在深圳前海深港现代服务业合作区建设的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场,于 2012 年 5 月 15 日揭牌。在前海股权交易市场挂牌之后,可以以私募和直销的方式发债、发股融资,灵活、简便、高效、低成本地筹集所需资金。项目 新三板 E 板(四新版)开头代码 430 开头830 开头 1A 开头100 开头名称 全国中小企业股份转让系统 非上市股份有限公司股份转让系统运营管理机构 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 上海股权托管交易中心挂牌条件1、存续满两年2、业务明确,具有持续经营能力3、股权明晰4、治理规范,合法合规经营5、主办券商持续督导1、业务基本独立,具有持续经营能力2、不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为3、在经营和管理上具备风险控制能力4、治理结构健全,运作规范5、股份的发型、转让合法合规6、注册资本中存在非货币出资的,应设立满一个会计年度7、上海股交中心要求的其他条件注:1)注册资本、实收资本和净资产均不低于 500 万元的股份有限公司,2 )注册资本、实收资本或净资产低于 500 万元的股份有限公司。这两种状态的股份有限公司均可进入股份转让系统挂牌,为区分起见将在股份转让系统中使用不同的股份代码。推荐机构 股转系统确认的证券公司 证券公司、银行、投资机构企业形式 股份有限公司 股份有限公司申报材料1、公开转让说明书2、推荐报告3、法律意见书4、审计报告等1、股份转让说明书2、尽调报告及底稿3、法律意见书4、审计报告等信息披露1、挂牌前(申报材料前 4 项)2、强制性信息披露(定期报告+临时报告)1、挂牌前(申报材料 1、 3、4 及章程)2、强制性信息披露 【定期报告 (年报、半年报)+重大事项临时报告】挂牌费用 100-200 万+ 督导费 100-150 万+ 督导费挂牌时间 6 个月 6 个月股东人数 可以超过 200 人 不超过 200 人审核备案机构 全国股份转让系统审核备案 上海股权托管交易中心审核,上海金融办备案融资方式 定向增发、股权质押、信用贷款 定向增发、股权质押、信用贷款中小企业债投资群体 机构投资者,个人投资者(500万的资产证明) 机构投资者,个人投资者(50 万的资产证明)项目 Q 板 前海开头代码 2 开头 660 开头名称 中小企业股权报价系统 前海股权交易中心运营管理机构 上海股权托管交易中心 深圳股权托管交易中心挂牌条件五个否定1、无固定办公场所2、无满足运作的人员3、被吊销执照或其他执业证照4、有重大违法违规行为或被予以严重处罚5、董监高存在违反法律要求的情形1、存续满一年2、业务明确,具有持续经营能力3、股份发行和转让行为合法合规4、治理结构健全运作规范5、公司具有独立性推荐机构 投资机构 证券机构为主企业形式企业形态多样化(有限责任公司、股份有限公司或其他组织或机构均可)企业形态多样化申报材料 1、企业基本情况说明书2、推荐意见1、企业挂牌说明书2、公司章程3、审计报告4、法律意见书信息披露 企业自主选择性信息披露 不像交易所市场实行强制信息披露制度,企业信息只需对投资人定向披露挂牌费用 6-10 万 +督导费(1 万) 100-300 万+ 督导费挂牌时间 15-30 天 2-3 个月股东人数 不超过 200 人 可以超过 200 人审核备案机构 上海股权托管交易中心审核,上海金融办备案前海股权交易中心审核委员会核准,并报深圳市人民政府金融发展服务办公室备案融资方式 定向增发、股权质押、信用贷款中小企业债 定向增发、股权质押、信用贷款、以私募和直销的方式发债、发股融资投资群体 机构投资者,个人投资者(50万的资产证明) 机构投资者,个人投资者
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