澳元兑美元震荡下行澳元兑美元震荡下行新西兰统计局(Statistics New Zealand)周四(9 月 20 日)公布的数据显示，新西兰第二季度(截至 6 月 30 日的三个月)经济继续增长，且增幅好于预期，受到农产品及震后重建工作增加等提振。具体数据显示，新西兰第二季度国内生产总值(GDP)季率上升0.6%，预期上升 0.3%，第一季度(截至 3 月 31 日的三个月)由上升1.1%修正为 1.0%；年率上升 2.6%，预期上升 2.4%，前值上升2.4%。新西兰统计局表示，农业在第二季度增长 4.7%，对第二季度 GDP 增幅贡献最大；而建筑业和制造业也分别增长 3.3%和 0.8%。新西兰联储(RBNZ)此前公布的调查显示，该国第二季度经济可能将略微放缓，但将受到地震后重建活动的推动。该联储公布的地区趋势调查显示，新西兰第二季度经济活动增长 0.6%，而第一季度增速为 0.7%。该调查被视为显示 GDP 的大致信号。新西兰联储从 2011 年 4 月以来一直将利率维持在纪录低位 2.5%，目前预计将维持到 2013 年。瑞银集团(UBS)贵金属策略师 Edel Tully 周三(9 月 19 日)表示，铂金价格目前仍然维持南非工人罢工所带来的涨幅。但南非劳动力问题影响已经开始消退，铂金市场将以市场风险情绪辨别走势。Tully 表示，铂金维持这些涨幅反映了以下几个问题：1.南非铂矿生产不会立即回复正常；2.铂金市场盈余下降；3.铂矿部门潜在问题仍然存在，需要一个稳定的应对策略；4.高成本，以及劳动力短缺问题将中长期内限制供给。铂金价格已经从 9 月 14 日 1,715 美元/盎司的高点回撤近 100 美元，但是仍然保持了近 200 美元的涨幅。第一季度铂金价格上涨也是此原因，但是两个月后铂金价格才回撤。而当时铂金价格上涨反映了美国经济疲软，同时宏观经济数据较差。Tully 同时称，目前南非工人罢工问题影响已经弱化，市场对基本面的关注下降，这意味着投资者将关注焦点转向市场风险情绪。铂金市场的风险投机头寸增加，但是，铂金和黄金都是贵金属，因此利好黄金的情绪也将利好铂金。沪深两市周四(9 月 20 日)开盘双双小幅下跌，沪综指报 2060.31 点，下跌 7.52 点，跌幅 0.36%；深证成指报 8393.01 点，下跌 38.73 点，跌幅 0.46%。盘面上看，盘初两市行业板块跌多涨少，传媒、印刷板块小幅上涨，有色、券商、煤炭板块跌幅居前；个股方面，盘初近 7 成个股下跌，长城电脑、毅昌股份逆市涨停。技术面看，大盘 60 分钟 KDJ 低位金叉，60 分钟的近三根 K 线也收出两阳夹一阴的多方炮，大盘小时级别的反弹并未完结，后市反弹的第一目标位为周二留下的跳空缺口，同时也是 20 日均线附近。后市需重点关注权重动向和成交量变化。若反弹无量则需逢高减磅。湘财证券表示，从大盘的走势上看，上证指数窄幅震荡完成了全天的交易，盘中多数时间不温不火，即使指数出现拉升或打压，持续的时间也是非常短暂的。前两个交易日指数快速下跌，昨日振荡整理应该是多空能量寻找到了新的平衡。指数要想有所突破，多空双方都需要一点时间聚集能量。但值得注意的是，昨日盘中的被动性买盘连续出现，多方在目前位置收集筹码的态度依然坚决。汇丰控股(HSBC Holdings)与数据统计机构 Markit 定于北京时间周四(9 月 20 日)10:30 公布中国 9 月制造业采购经理人指数(PMI)预览值。此前公布的数据显示，中国 8 月汇丰制造业 PMI 终值下修至 47.6，创 41 个月低点，初值为 47.8。新出口订单指数为 45.5，创 41 个月最低水平；而成品库存指数创纪录新高。GFT 市场策略师泰勒(Andrew Taylor)认为，中国 9 月汇丰制造业PMI 预览值将受到市场密切关注，因为中国经济增速放缓已经冲击到全球市场。该策略师指出，在等待全球经济增长复苏(尤其是中国经济)的时候，美联储(FED)、欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)等全球各大央行除了大量印钞来换取时间，几乎都束手无策；在这样的情况之下，中国月度经济数据的影响力也就不言而喻了。周四(9 月 20 日)亚市早盘，现货黄金价格继续徘徊在六个半月高点附近整理。隔夜金价收于平盘，尽管油价再度重挫，但受全球主要央行追加货币刺激措施支撑，金价走势整体仍较为坚挺。金价隔夜仍维持高位震荡格局，上方初阻 1780 水平仍未被攻克。隔夜油价再度大跌对黄金构成牵制。目前，市场预期沙特阿拉伯将采取措施打压油价，此外数据显示美国上周原油库存大幅走升。 NYMEX 原油 10 月合约期价周三(9 月 19日)下跌 3.31 美元，收于 91.98 美元/桶，跌幅 3.47%。不过，尽管油价继续走低，但对金价拖累不大。继欧洲银行和美联储之后，日本央行(BOJ)周三宣布通过增加资产购买规模来进一步放宽货币政策，因全球需求放缓及此前一段时间日元汇率高涨削弱了近期内经济复苏的可能。日本央行表示，将资产购买与贷款计划规模扩大 10 万亿日元，至 80 万亿日元，增加的部分将用于购买国债和贴现国库券。此外，英国央行(BOE)公布的 9 月会议纪要显示，货币政策委员会(MPC)政策制定者们认为英国经济的短期通胀前景已经恶化，不过有委员仍认为，央行或仍将需要进一步扩大刺激政策规模。英国央行目前的国债购买计划将在 11 月达到 3,750 亿英镑规模，多数经济分析师预期英国央行将把目标提高到 4,250 亿英镑。 法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师 Anne-Laure Tremblay 表示，目前发达国家央行的货币宽松是基于疲软的经济增长和通胀压力的减弱，这一趋势料在经济增长趋势显著改善前得以继续。她并称：“似乎市场已经利多黄金进一步走高，黄金下一障碍需克服 1800 美元，我们预计这一目标将在四季度企及。 ”加特曼通讯社创始人、投资大鳄加特曼(Dennis Gartman)在接受媒体访问时表示，虽然无法明确黄金的目标位是多少，但毫无疑问应该做多黄金。他说：“我认为很明显黄金的趋势是从低往高走。而货币总量的扩大将驱使金价上行，这是黄金的牛市，不要错过了。 ”不过，对于金价未来究竟能走多远，目前也有不少人持谨慎态度。汇丰控股金属分析师 James Steel 表示：“尽管我们预计 QE3 将对金价有支撑作用，但有多大支撑要看 QE3 对固定收益市场和欧元兑美元走势的影响。 ”一些分析师警告，金价在 QE3 期间的涨幅可能没有前两轮量化宽松政策期间那么多。持仓方面，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust截至 9 月 18 日的黄金持仓量增加 1.81 吨，至 1,303.29 吨。全球最大的白银 ETF-iShares Silver Trust 截至 9 月 18 日的白银持仓量维持在 9,841.22 吨。日内经济数据较多，投资者可主要关注：10:30，中国 9 月汇丰制造业 PMI 预览值；13:00，日本 9 月央行月度报告；15:28，德国 9 月制造业 PMI 初值；15:58，欧元区 9 月制造业 PMI 初值；20:30，美国 9 月 15 日当周初请失业金人数；20:58，美国 9 月 Markit 制造业PMI 初值。美国达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)周四(9 月 20 日)指出，美联储(FED)此前贸然推出第三轮量化宽松措施(QE3)，可能会推高市场各界对于未来通胀水平的预期，但这对于就业的促进效果却可能非常有限。他在接受媒体采访时指出，尽管 QE3 的推出，并不会使美国实际通胀率水平上升到可能令市场产生恐慌的程度，但是这却已经确实地推高了各界对于通胀前景的预期，而这也会令市场作出相当程度的反应。费舍尔今年在联邦公开市场委员会(FOMC)并不拥有投票权，但美联储上周四(9 月 13 日)推出 QE3 措施，宣布将不设截止期限地每月收购价值 400 亿美元的抵押贷款担保证券之后，他却也就此提出了明确的反对意见。美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)及其属下多数成员，却希望能够通过 QE3 这一措施，来提振美国增长，并把该国失业率从当前的 8.1%高位降下来。费舍尔指出，QE3 会导致市场对通胀的预期不断地升高，并使投资者逐渐开始怀疑美联储有否能力继续履行此前的承诺将总体长期通胀率水平控制在 2%以内。而一旦如此，这对于美联储的信誉将造成重大的损害。费舍尔同时指出，美国国会在财政政策上始终不作为，同时政府又对经济领域实施了太多的没有必要的监管，这才是企业投资与聘雇活动受到抑制的主因。而美联储的 QE3 刺激措施在就业问题上很难有立竿见影的效果，因为光靠美联储自身是无法扫清拦在经济复苏道路上的种种障碍的。他表示，对美联储再度采取大规模资产收购措施是否有效表示怀疑，而事实上，当前采取的各项措施，相对于实现就业最大化的最后目标，可谓是南辕北辙。费舍尔同时指出，美国经济当前的增速仍不能令人满意，尽管现在来看，住房地产业已经成为了经济领域中的亮点所在。然而，其他领域的一些经济指标却始终难以令人放心。因而，以当前的状况，还很难认定美国经济将会恢复持续稳步增长。他同时强调，把通胀魔鬼放出笼子是件很容易的事，但是之后谁又能打包票说自己有能力把这只恶魔关回笼子里去呢。从这点上来看，诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼(Paul Krugman)所提议的“通胀换增长”措施是很不靠谱的，因为这可能会使美联储陷入彻底丧失信誉的万劫不复境地。而尽管目前美国的通胀率仍控制在了美联储所拟定的 2%控制区间之内，并且几乎没有人认为经济正面临着通胀的威胁，但是费舍尔却认为，大家仍有必要对通胀前景状况予以密集的关注。作为美联储理事会中立场最为强硬的鹰派人物之一，费舍尔一直对过于宽松的货币政策持有异议，并于去年在收购国债压低信贷融资成本，以及继续延长低利率维持期限等决策上屡次投下反对票。周四(9 月 20 日)亚市早盘，澳元兑美元震荡走低，目前交投于1.0468 附近，受亚太股市纷纷下跌拖累。北京时间 10:30 将公布中国 9 月汇丰制造业 PMI 预览值，市场预期该数据疲软，若公布数据差劲将利空澳元。北京时间 10:30 汇丰与英国 Markit 公司将公布中国 9 月汇丰制造业PMI 预览值，该指数是经济健康状况的领先性指标，高于 50 表明制造业扩张。反之，低于 50，表明中国制造业萎缩。对于全球经济放缓的情况下，美联储(FED)、欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)等全球各大央行除了大量印钞来换取时间，几乎都束手无策；因此，中国月度经济数据的影响力也就不言而喻了。鉴于全球经济的放缓拖累中国经济，特别是欧洲经济，市场预期中国 8 月汇丰 PMI 数据将疲软，若公布的经济数据差劲，将利空澳元。从技术面上看，汇价跌破 5 日均线，暂时在 10 日均线处得到支撑，MACD 指标红色动能柱收窄，恐将继续下跌，下方关注布林带中轨1.0400 处支撑。