-财务报表阅读、成本管控与纳税筹划公司综合财务质量的试金石公司综合财务质量的试金石前 序企业财务管理的框架企业财务管理的框架第一层次：财务人员财务会计与税务处理结算与现金管理第二层次：财务经理财务财务分析资金运作第三层次：CEO财务预算与内部控制资本运作会计工作财务工作财务管理工作环境变化与风险环境变化与风险国际经济衰退对中国经济及企业发展的影响高物价的形成；市场的不确定性 ；以GDP 下调为导向的政策体系的形成 系列税费改革所得税法、增值税、消费税、营业税等变化宏观层面的变化 “十二五”的规划什么样的企业是业绩良好企业？什么样的企业是业绩良好企业？ 利润迅猛增长？ 利润率高？ 净资产收益率高？ 创造经营现金净流量多？例例. .甲企业经营业绩好不好？甲企业经营业绩好不好？利润润表主要项项目20062007 主营业务营业务 收入（万元 ）52,603.81 90,898.87 主营业务营业务 利润润（万元 ）20,858.01 57,825.96 其他业务业务 利润润77.11-12.19 营业营业 利润润（万元）11,686.94 44,658.45 投资资收益（万元）-43.09 -2,720.52 利润总额润总额 （万元）12,567.06 42,337.94 太棒了！太棒了！主营业务营业务 利润润率(%)39.6563.62 总资产报总资产报 酬率(%)5.2613.25 净资产净资产 收益率(%) 13.5634.56 发现发现 这说明了什么？这说明了什么？不能简单地就单个指标的数值下 结论；经营业绩不仅表现 还表现 在 上案例分析案例分析 上海国资委决定将亏损多年的上海某厂 进行股份制改造，法国企业决定进入。法 方在投入大量的技术、资金和设备后，发 现其所拥有的股权只能占有49%，中方占有 51%，否则合作无法进行 法方只好同意上 海国资委的方案。三年后，法方在上海某 厂的股权份额达到了78%，成功地夺得了控 股权，问若你是总经理，如何采用合理的 财务方法达到该目的？ 学习目的学习目的Q1: Q1: 从事企业经营从事企业经营最最重要的原因是什么？重要的原因是什么？为企业所有者实现收益为企业所有者实现收益Q2:Q2:. .你公司的目标是什么？你公司的目标是什么？为什么为什么“ “利润最大化利润最大化” ” 不是最好选择？不是最好选择？为什么为什么“ “利润最大化利润最大化” ” 不是最好选择？不是最好选择？最新观点：企业价值最大化最新观点：企业价值最大化 企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营 ，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价 值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发 展的基础上使企业总价值达到最大。这一定义看 似简单，实际包括丰富的内含，其基本思想是将 企业长期稳定发展摆在首位。财务的贡献财务的贡献 财务系统财务系统 数据处理数据处理 财务判断财务判断 财务工具财务工具 一、管理者应具备的十大财务理念一、管理者应具备的十大财务理念货币时间价值理念 现金流量观念 风险与收益权衡观念 机会成本观念 成本效益观念 预算管理观念 财务人才观念 会计要素观念 会计政策观念 二、管理者如何快速读懂会计报表二、管理者如何快速读懂会计报表 1、财务的目标 记账只是手段，控制才是目的2 2、会计信息质量要求、会计信息质量要求 客观性 可比性 一贯性 实质重于形式 相关性 及时性 明晰性 谨慎性原则 重要性原则3 3、财务基础知识、财务基础知识会计要素： 资产 负债 所有者权益 收入 费用 利润会计等式会计等式 资产=负债+所有者权益 收入费用=利润 资产=负债+所有者权益+（收入费用） 4 4、财务报表解析、财务报表解析财务分析依据的资料财务分析依据的资料财 务 分 析财务报表其他相关信息基本财务报告作为财务报表组成 部分的附注附表必须根据公认会计准则或制度企业背景内部控制制度企业发展战略等不必根据公认 会计原则财务报表构成财务报表构成财务报告资产负债表利润表现金流量表会计报表 附注所有者权益 变动表制定经济决策股 东债权人政府机构 社会公众盈利能力社会责任可靠性和相关性资产负债表利润表现金流量表所有者权益 变动表1、基本目标2、向哪些使用者提供会计信息3、会计信息所应 包括的主要内容4、会计信息的 质量要求5、会计报表的种 类财务报告目标的分类钱从哪里来投资在哪种资产上各类成本的结构利润的品质营运,理财,投资三种活动 的现金流入和流出三大财务报表资产负债表利润表现金流量表三大报表，相辅相成三大报表，相辅相成盈利分析(历史数据)投资分析(前瞻性)报表分析的目的是分析现有的问题并对短报表分析的目的是分析现有的问题并对短 期的策略问题提出解决方案并支持企业长期的策略问题提出解决方案并支持企业长 期的价值最大化期的价值最大化成本分析(历史数据)5 5、会计报表分析的一般方法、会计报表分析的一般方法 趋势分析法（横向比较分析法；纵向比较分 析法） 比率分析法 因素分析法 参考其他重要信息例例.A.A公司偿还债务有无困难？公司偿还债务有无困难？ 项目A公司B公司 年收入120100 资产100200 流动资产40100 速动资产3050负债总额95100 流动负债8050 结论结论 6. 资产负债表资产负债股东权益=+流动资产长期投资固定资产其他资产流动负债长期负债其他负债股本未分配利润公积金n(1) 资产负债表的内容与结构资产负债表资产负债表资产期末数年初数负债和所有者权益期末数年初数流动资产：流动负债：货币资金 短期借款交易性金融资产 应付票据应收票据 应付账款应收账款 预收款项其他应收款 应付职工薪酬存货 应交税费流动资产合计 流动负债合计非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产 长期借款持有至到期投资 应付债券长期股权投资 长期应付款长期应收款 预计负债投资性房地产 非流动负债合计固定资产 负债合计在建工程所有者权益：无形资产 实收资本（股本）开发支出 资本公积商誉 盈余公积长期待摊费用 未分配利润 非流动资产合计 所有者权益合计资产总计负债和所有者权益总计(2)(2)认列资产价值的基础认列资产价值的基础买价（成本）？市价？认列资产价值的基础认列资产价值的基础甲公司业务蒸蒸日上，不断增加人手，原来租用的办公大 楼不敷使用，于是于2005年买下杭州体育场路上的办公楼2 个楼面3,000万元。随后房产价格大涨，2006年6月，相邻的 乙公司欲以4,000万元购买甲公司的房产，甲公司不为所动 。2007年底时，该房产的市场价值为4,500万元。请问在2007年的资产负债表上，甲公司的办公室价值应为 ：1. 3,000万元？2. 4,000万元？3. 4,500万元？（3 3）资产负债表的阅读技巧）资产负债表的阅读技巧步骤骤方法和技巧解决的问题问题1.总额观总额观 察观观察财务发财务发 展变变化方向2.具体项项目浏览浏览寻寻找财务发财务发 展变变化的原因3.计计算相关财务财务 比率检验检验 公司财务财务 的安全性4.审视审视 和评评价资产项资产项 目评评价资产变现资产变现 能力、成本 与市价、资产资产 的含水量5.分析负债结负债结 构负债负债 的偿还偿还 期与现现金流量6.审视审视 所有者权权益形成及变动变动 原因7.关注人为为因素影响报报表项项目评评估报报表产产生的影响案例：警惕！资产减值计提和转回细节中的魔鬼 流动比率流动比率 流动比率=流动资产 / 流动负债 流动比率：2 企业的血液：支付到期帐单（短期负债）的能 力 一旦企业不能向债权人支付到期债务，他将不 能确保从债权人或潜在的供货商那里获得更多 的信用。速动比率速动比率 速动比率=速动资产 / 流动负债 保守速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+应 收账款净额）/流动负债你不要陷入速动比率陷阱你不要陷入速动比率陷阱 一般说来，速动比率大于1就可以让人对短 期偿债能力比较放心。但要注意，速动资产 中包括的 本来是流动性较强的，但“ 三角债”在我国非常普遍，所以如果你公司 有大量的 ，即使速动比率大于1也 可能使你陷入流动性危机。现金比率现金比率 现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债 资产负债率资产负债率=负债总额 / 资产总额 产权比率产权比率=负债总额 / 所有者权益总额 利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润 / 利息费用企业财务结构分析长期资产永久性流动资产波动性流动资产短 期 融 资长 期 融 资稳健的财务结构案例分析案例分析 案例1：存货政策分析 案例2：固定资产折旧年限分析 案例3：长期待摊费用风险分析 案例带来的启示？7 7. .利润表利润表 项目期初数期末数一、营业收入减： 营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动损益投资收益二、营业利润加： 营业外收支净额三、利润总额减：所得税四、净利润利润表内容与结构利润表的阅读方法和技巧 （1）把握结果观察公司是赚钱还是赔钱 （2）分层观察企业在哪赚的钱 第一：营业收入 第二：营业利润 第三：利润总额 第四：净利润 案例 ：公允价值变动收益占比分析企业盈利结构分析项项目ABCD投资资收益盈利盈利盈利亏损损营业营业 利 润润盈利亏损损亏损损亏损损利润总润总 额额盈利盈利亏损损亏损损盈利 形成产品盈利情况客户盈利情况产品盈利吗?该产品与 系列相比如何?与 相比如何?企业在给该客户提供服务是盈利吗?该客户对于企业来说的终身价值如何?相对应的利润如何?还有哪些 是企业有价值的目标?得到这些客户的成本如何?整体企业盈利情况企业在赚钱吗?企业一直在赚钱(亏钱)吗?企业利润占 的百分比是多少? 率是多少?企业利润占总投入资产的百分比如何?企业与 相比如何?为什麽?企业的盈利情况可以从几个层面研究企业的盈利情况可以从几个层面研究盈利能力分析盈利能力分析 营业毛利率 =（营业收入营业成本）/营业收入 营业净利率=净利润/营业收入 总资产报酬率 =净利润/总资产平均余额 净资产收益率 =净利润/平均所有者权益 资本保值增值率 =期末所有者权益/期初所有者权益企业发展能力分析企业发展能力分析 营业增长率=本年销售增长额/上年销售额 净利润增长率=本年净利润增长额/上年净利润 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值销售收入 101.0 136.4 184.1一家经营不错的公司?200320042005 税后净利润 20.2 27.3 36.9案例1： 营业收入分析案例2：销售费用的分析：运费结算方式变化造成销 售费用大幅变化案例3：利用投资收益进行盈余管理案例带来的启示？8. 现金流量表经营活动现金净流量 筹资理财活动 -权益性资本 -债权性资金营运活动买卖收付投资活动-买固定资产-转投资投资活动现金净流量筹资活动现金净流量市场经济中的企业