企业家财富管理 与股权投资市场汹涌澎湃，你做好准备了吗？ 即便1月新增信贷2.54万亿， 昨天（2.29）晚间，央行 宣布今日降准，继续释放 6000亿流动性 代表制造业指征的PPI加速 下滑 外汇储备连续每月下降 1000亿美元 银行理财收益下滑到4.5%， 信托收益下滑到8%以下什么是企业家财富？ 2015年的收获如何？主营业务的利润增长如 何？自己是赚钱了还是仅仅保本，亦或是亏 钱了？ 以家庭净资产来衡量，包括： 企业经营（人生钱） 投资（钱生钱） 净资产需要：总资产减去总负债 只要是资产，都不要经营，只要是经营，都 是长期持续，不是赚一笔就走企业家必须学会资产经营 企业经营可以全身而退，资产经营是永续的 做好企业经营，需要稳固大本营，投资与家庭财富管理不等于买理财产品 不再有闭着眼睛赚钱的机会，要么自习学懂投资、要么“管家婆”学懂投资 做好投资的“3+1”大道至简，靠智慧跨越周期，成为时间的朋友什么是成功的资产管理从大概1930年到2000年70年间，在美国由一个中等国家成为世界上最强大的国家过程中，其美元的实际购买力却在持续衰退，相当于1930年的1美元，70年后只有0.07美元的购买力如果我们不善待财富，“长脚的钱”会随着时间悄然流逝100元亏损20%就成了80元，80元增值到100元却要盈利25%才行；100元亏损40%就成了60元，60元增值到100元却要盈利67%才行因此，本金安全是第一位的、是基础，资产减值、收益大幅度波动是可怕的做好投资的3+1守住：风险门户把握：大周期的机会复制：成功的模式选好：长期的伙伴1901年 3100万克朗1953年 2000多万克朗2014年 38.69亿克朗基金资产：1901年 3100万瑞典克朗 2014年 38.69亿瑞典克朗（约合人民币30亿） 单项奖金：1901年 15万瑞典克朗 2015年 800万瑞典克朗（约合人民币617万）为什么？诺贝尔基金的投资工具发生了变化。50年锐减至2/360年剧增150多倍诺贝尔基金的资产余额现今资产价值的杀手 人民币贬值，即人民币计价的资产贬值，源于人民币资产的周转效率低，例如，企业盈利能力变差、偿债能力降低，然而，在传统经济领域很难提高资产周转的效率 整体经济形势不好，但是新兴经济又异常活跃新兴经济的资产质量高，但是所占GDP比例小 资产效率的两个重要关注点：供需关系与负债杠杆供需关系与负债杠杆 供给和需求的对应关系永远是动态的，因此没有一程不变的、吃遍天下的模式 唯有不断创新，才能不被“温水煮青蛙” 为何新生代的企业就无畏竞争？滴滴、微信、京东、e家洁；谷歌、苹果 负债融资是一把双刃剑：高成本金融杠杆已成为中小企业的杀手把握大周期的机会看1975-2007年的数据32年的时间，经历多个周期美国1975年到2007年几种投资收益对比,说明： 数据是来自美国市场（之所以取美国数据，是因为只有美国提供了这么完整的数据） 这里的股票收益是不加任何选择的购买sp500指数基金，就像我们买入沪深300指数基金一样 时间跨度是从1975年Q1至2007年Q2，经历数个经济周期在复利的作用下，时间的长短会把看似差距并不大的年化收益，成几何式放大但是复利最大的挑战在于可持续性股权投资实质是投资于实体经济 股权投资实质是连接未来 股权投资是对社会中的优质公司进行投资，成 为股东，享受经营分红和股权成长的收益“大众创业、万众创新”靠什么支持？什么是股权投资？本质是投未来的趋势，可以跨越行业的兴衰周期是一种类永动的机制，不断复制到未来美国权益类资产的数据全球共同基金与ETF $33.4万亿美国总量 $18.2万亿共同基金 $15.85万 亿ETF $2万亿美国VC总量 $1600亿美国VC年增量 $300亿股权投资领域 Bain贝恩咨询发布的2015年全球PE报告，统计了近6000家活跃的PE机构，包括并购基金、基础设施投资、房地产投资和债权投资，这些机构2014年底可投资能力总计约1.2万亿美元，并购是美国PE机构最主要的业务 2014年全美共有803家VC投资机构，总共管理基金1,206只，平均每家机构管理1.95亿美元，每只基金1.11亿美元中国权益类资产的数据中国公募基金 ￥8.4万亿备案的私募 ￥5.1万亿备案VC/PE ￥2.9万亿备案的管理人1.24万家活跃的投资机构8000家A股总市值50万亿217.1118.3 10313050100150200250全球美国权益类资产共同基金ETF1.04(VC)美国权益类资产数据（万亿/元）508.45.1中国A股市值公募基金备案私募中国权益类资产数据（万亿/元）年增300亿美元备案的管理人1.24万家 活跃的投资机构 8000家2.9(VC/PE)中美数据反差巨大股权投资是资本市场皇冠上的明珠 股权投资是制造股票值得投资的标的是指有高确定性和高成长性领域或代表性企业，如：“互联网+新经济” 高回报-低成本投资原始股，利用资本市场投资到更好的公司，把他们推向资本市场，赚取一二级市场之间的估值差异与高成长性收益跨越时间，没有取巧之路我们很多人对每年获取10%的收益并不满意，特别是在牛市中，一年不翻翻都觉得投资很失败，事实上股权投资的年收益如果能达到30%，那么我们大多数家庭都将成为亿万富翁如果你投资1亿元，即便赚取10%的一般收益，复利累积50年后，你的资产为117亿，如果你能够坚持长期投资增长速度较高的优秀企业，赚取20%年收益，50年后你的资产将变为9100亿很多问题可以秒杀现在的保险公司推的一些保险（养老，教育等）表面看起来有一定的诱惑（现在每年交一定的钱，到几十年后你能得道一倍到几倍的回报），但真正算下来，保险公司把钱用来投资指数，只要赚取最一般的10%收益，50年就获取100多倍的回报，而需要付给投保人的只是零头而已。股市里的所谓操盘手、荐股专家、炒股软件，大肆宣扬抓涨停，每月30%回报的确定都是骗人的，有这样的投资能力，4年（48个月）他们就能成为世界首富级的了，何必去收取可怜的荐股费、入群费资金基础资产资金流向？何种资产？配置模式管理人投资单个项目，是最大风险 资产配置、投资组合、基础资产，三层构造、缺一不可。资产配置投资组合各类基础资产：股票、债券、项目承担：单个投资标的风险 承担：整体环境的风险规避：单个投资标的风险 承担：整体环境的风险规避：单个投资标的风险 规避：整体环境的风险企业家资产经营的常见误区 见到一个无比好的项目，我要All-In 结果重要，过程同样重要，缺一不可 成功投资的标准：回报倍数？ 底线：安全、盈利是否可复制，晋级：复利收益 投资行业：进入门槛低、生存门槛高 跑得快不如活得久家庭资产的经营没有结束