一、 財務函數之介紹 財務函數 1. EFFECT 依據給定的 nominal 年利率以及每年以複利計算利息的期間之次數，傳回實際的年利率。 語法: EFFECT (nominal_rate,npery) Nominal_rate： 為 nominal 利率。 Npery： 為每年以複利計算之期數。 2. FV 根據週期、固定支出以及固定利率，傳回投資的未來值。 語法：FV (rate,nper,pmt,pv,type) Rate: 為各期的利率。 例如： 如果您的汽車貸款為年利率 10%，每月付款一次，則每月的利率是 10%/12 或是 0.83%。 您就要在公式的 rate 引數的位置輸入 10%/12 或 0.83% 或 0.0083。 Nper: 為年金的總付款期數。 例如： 如果您的汽車貸款為四年期，每月付款一次，則貸款期數為 4*12 (或 48)。 您就要在公式的 nper 引數的位置輸入 48。 Pmt: 係指分期付款。不得在年金期限內變更。通常 pmt 包含本金和利息，沒有其他費用或稅金。 例如： 10,000 元的四年期汽車貸款，年利率 12%，每月付款的金額是 263.33 元。 您要在公式的 pmt 引數的位置輸入 -263.33。如果忽略 pmt，您必須要包含 fv 引數 Pv : 係指現值或一系列未來付款的目前總額。 如果您省略 pv，則假設為 0 (零)，並且您必須包含 pmt 引數。 Type: 為 0 或 1 的數值，用以界定各期金額的給付時點。如果省略 type，則假設其值為 0。 3. FVSCHEDULE 基於一系列複利傳回本金的未來值 傳回一筆本金在經過一系列複利計算後的本利和。FVSCHEDULE 是用來計算帶有變動或可調整的利率之投資的終值。 語法： FVSCHEDULE (principal,schedule) Principal ： 為本金現值。 Schedule ： 為要用來套用的利率陣列。 4. IPMT 傳回某項投資於付款方式為定期、定額及固定利率時，某一期應付利息之金額。 語法： IPMT (rate,per,nper,pv,fv,type) Per： 為求算利息的期次，其值必須介於 1 到 nper 之間。 Fv： 為最後一次付款完成後，所能獲得的現金餘額（年金終值）。如果省略 fv 引數，會自動假定為 0。 (例如貸款的年金終值是 0) 例如： 如果您想在 18 年之間儲存 50,000 元來作為某項特殊計劃的費用，則 50,000 元就是年金終值。 則您就可以對利率作保守的估計，且算出您每月所須存款的金額。 如果忽略 pmt，您必須要包含 fv 引數。 5. IRR 傳回一連串以數字表示的現金流量之內部報酬率。與年金函數不同的是，IRR 函數的每期現金流量不一定要相等。 然而，現金流量必須定期發生，如每月一次或每年一次。內部報酬率是指在某項投資計劃固定期間的支出 (負數) 及 收入 (正數) 中所能獲得的利率。 語法： IRR (values,guess) Values ： 是一個陣列或儲存格的參照，而這些儲存格包含您想要計算其內部報酬率的數值。 ?Values 引數必須至少包含一個正數和一個負數，以計算內部報酬率。 ?IRR 會根據 values 引數中數值的順序來解釋現金流量的順序。故在輸入資料時，請務必依照您想要的順序 ?如果陣列或參照引數中包含文字、邏輯值或空白儲存格，則這些值將會略過。 Guess： 是您猜測近於 IRR 結果的數值。 ?在大部份的情況下，您並不需要提供 guess 以進行 IRR 函數運算。如果省略掉 guess，將假設它是 0.1 。 ?若 IRR 函數傳回錯誤值 #NUM!，或所傳的數值和您的期望差距很大時，請使用不同的 guess 值再試一次。 6. NPER 傳回每期付款金額及固定利率之某項投資的期數。 語法： NPER (rate, pmt, pv, fv, type) 7. NPV 基於一系列現金流和固定的各期貼現率，傳回一項投資的淨現值 使用折扣率和未來各期支出 (負值) 和收入 (正值) 來計算某項投資的淨現值。 語法： NPV (rate,value1,value2, .) Rate： 為用以將未來各期現金流量折算成現值的利率。 Value1, value2, . 為依序代表未來各期現金流量的一到二十九個引數。 ?Value1, value2, . 必須使用相同的時間間距，且發生於每一期的期末。 ?NPV 以 value1,value2,. 的順序作為現金流量的順序。請確實以您需要的順序輸入支出和收入的值。 8. PMT 傳回投資或貸款的每期付款額 傳回每期付款金額及利率固定之年金期付款數額。 語法： PMT (rate,nper,pv,fv,type) 9. PPMT 傳回投資在某一指定時間內的本金償還額 傳回每期付款金額及利率皆為固定之某項投資於某期付款中的本金金額。 語法： PPMT (rate,per,nper,pv,fv,type) 10. PV 傳回某項投資的年金現值。年金現值為未來各期年金現值的總和。例如，當您向他人借錢時，貸款總額對債權人而言就 是年金現值。 語法：PV (rate,nper,pmt,fv,type) 11. RATE 傳回年金每期的利率。RATE 期利率是依反覆運算而得，可能是無解或有多組解。如果 RATE 函數在 20 次反覆運算之 後，依然無法收斂到 0.0000001 以內，RATE 函數將傳回錯誤值 #NUM。 語法： RATE (nper,pmt,pv,fv,type,guess) 12. YIELD 傳回定期付息有價證券的收益率 傳回債券的利潤所應付的定期利息。請使用 YIELD 來計算債券利潤。 語法： YIELD (settlement,maturity,rate,pr,redemption,frequency,basis) 必須使用 DATE 函數輸入日期，或其他的公式。例如，使用 DATE(2008,5,23) 表示 2008 年 5 月 23 日。 Settlement： 係指債券的結算日。債券結算日是債券交易給買方後的次日。 Maturity： 係指債券的到期日。到期日為債券過期的日期。 Rate： 係指債券的年利率。 Pr： 係指債券每 100 元面額的價格。 edemption： 係指債券每 100 元面額的贖回價。 Frequency： 係指為每年給付利息的次數。 (若為每年給付一次，frequency = 1；若為每半年給付一次，frequency = 2；若為每季給付一次，frequency = 4。) Basis： 係指所採用的日計利基的類型。 13. YIELDDISC 傳回折價發行的有價證券的年收益率，例如：國庫券 語法： YIELDDISC (settlement,maturity,pr,redemption,basis) 14. YIELDMAT 傳回到期日付息的有價證券的年收益率 語法： YIELDMAT (settlement,maturity,issue,rate,pr,basis) Issue： 係指債券的發行日，以序列日期編號表示。 Rate： 係指債券發行當日的利率。 二、 操作範例 (1) 終值與現值 (FV & PV) FV (利率，總期數，每期付款，現值，型態) 例：小明將存 10,000 於玉山銀行，為期 1 年的定存，定存率為 8%，每年復利一次，則小明 3 年後將可是領本利和多少? EXCEL 操作： 輸入資料 FV (8%, 3, , -10000, ) ? 計算結果= $12,597.12 PV (利率，總期數，每期付款，未來值，型態) 例：小明若希望 3 年後能買一部價值$12,597 的音響，則他現在應該在玉山銀行存入多少錢? (假設該銀行年利率為 8%，每年複利一次) EXCEL 操作： 輸入資料 PV (8%, 3, , 12,597.12 , ) ? 計算結果= -$10000 (2) 年金終值與現值 (FV & PV) FV (利率，總期數，每期付款，現值，型態) 型態(type)設定成 1 時，表示期初年金 ，設定為 0 時，則表示一般年金 。 例：小花從今年開始每年底將 1000 元存入銀行，年利率 10%，則五年後可提領多少錢? 又如果今年年初小花就開始存錢了呢，則五年後又可提領多少? EXCEL 操作： 輸入資料 一般年金：FV (0.1, 5, -1000, ,0 ) ? 計算結果= $6,105.1 期初年金：FV (0.1, 5, -1000, ,1 ) ? 計算結果= $6,175.61 PV (利率，總期數，每期付款，未來值，型態) 例：小花的媽媽給小花二個壓歲錢的選擇：一是從明年底開始每年在銀行存$1,080，共五年，利率 10%。 另一個選擇是，從現在開始每年在銀很存$1,000，共五年，利率也是 10%，請問小花該如何選擇? EXCEL 操作： 輸入資料 普通年金現值：PV (0.1, 5, -1080, ,0) ? 計算結果= $4,094.05 期初年金現值：PV (0.1, 5, -1000, ,0) ? 計算結果= $4,169.87 最後，小花應該選擇期初年金的方案比較有利。 (3) 有效利率 & 名目利率 在 EXCEL 中，提供一 EFFECT 函數，可以讓使用者將名目利率轉為有效利率 。 EFFECT (名目利率，複利期數) 例：一年初小美抽中大獎，可有二種受獎選擇： A 方案為年底開始每年在瑞士銀行存 12,000 美元，共五年，利率 10%，一年計息一次； B 方案是從現在開始每年在法國銀行存 11,000 美元，共五年，利率 10%，但半年計息一次。問美美該如何抉擇? EXCEL 操作： 輸入資料 A 方案=FV (10%, 5, -12000 , ,0) ? 計算結果= $73,216.2 B 方案=FV (EFFECT (10% , 2), 5, -11000, ,1) ? 計算結果= $74,408.97 由上可知，小美應該選擇 B 方案。 (4) 貸款分析 IPMT (利率，期別，總期數，現值，未來值，型態) 此函數主要是在已知現值(貸款金額)、利率、期數的絛件下，傳回每期付款金額固定之利息。 例：年利率 10%的三年期$8000 貸款，求算第一個月與最後一年之應付利息金額。 EXCEL 操作： 輸入資料 第一個月應付利息金額=IPMT (0.1/12, 1, 36, 8000) ? 計算結果=- $66.67 最後一年應付利息金額=IPMT (0.1, 3, 3, 8000) ? 計算結果=- $292.45 PPMT (利率，期別，總期數，現值，未來值，型態) 此函數是在已知現值、利率、期數的絛件下，傳回每期付款金額固定之某項投資期的利息。 例：年利率 10%的三年期$8000 貸款，求算第一個月與最後一年所付本金金額。 EXCEL 操作： 輸入資料 第一個月所付本金金額=PPMT (0.1/12, 1, 36, 8000) ? 計算結果=- $191.47 最後一年所付本金金額=PPMT (0.1, 3, 3, 8000) ? 計算結果=- $2924.47 PMT (利率，總期數，現值，未來值，型態) 此函數是在已知現值、利率、期數的絛件下，傳回年金(貸款)中的各期付款金額。 PMT ( )=IPMT ( ) + PPMT ( ) 例：年利率 10%的三年期$8000 貸款，求算第一個月與最後一年應付之本利和金額。 EXCEL 操作： 輸入資料 第一個月應付之本利和金額=PMT (0.1/12, 1, 36, 8000) ? 計