1 财政部发布的具体会计准则-每股收益，对财务报表分析产生了重要的影响，为此特制作以下内容。一、净资产收益率净资产收益率和每股收益是评价所有者投资报酬的两个最重要的指标。 但是，两者的计算原理不尽相同，财务功能亦有所差异。）净资产收益率的定义：净资产收益率亦称所有者权益报酬率或股东权益报酬率，它是企业利润净额与平均所有者权益之比。该指标表明了企业所有者权益所获得的投资收益。净资产收益率立足于所有者总权益的角度考核其投资报酬，综合体现了企业管理水平的高低、经济效益的优劣、财务成果的好坏。而且投资效益的好坏将影响所有者的投资决策和潜在投资人的投资倾向，从而影响着企业的筹资方式、 筹资规模，进而影响企业的发展规模及发展趋势；适用范围：适用于所有企业。（二）净资产收益率的杜邦分析1净资产收益率与权益乘数净资产收益率=资产净利率 *权益乘数权益乘数亦即财务杠杆系数，注意：财务杠杆的作用影响！2权益乘数与资产负债率：权益乘数 =1/（1-资产负债率）资产负债率 =1-1/权益乘数二、每股收益（一）每股收益的定义每股收益是企业净收益与发行在外普通股股数的比率，它从基本股权份额的角度，评价股东权益投资报酬。他更直接反映了股东的投资报酬， 决定着股东的收益数量。同时还是确定企业股票价格的重要参考。适用范围：仅适用于上市公司（二）每股收益与股价的关系股价 =市盈率 *每股收益三、公开发行证券公司信息披露编报规则（第号） 净资产收益率和每股收益的计算及披露（一）加权平均净资产收益率(ROE)加权平均净资产收益率的计算公式如下:PROE = E+NP2+E M M-E M M其中 :P 为报告期利润 ;NP 为报告期净利润；E 为期初净资产; E 为报告期发行新股或债转股等新增净资产; E 为报告期回购或现金分红等减少净资产; M 为报告期月份数; M 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数; M 为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。（二）全面摊薄净资产收益率全面摊薄净资产收益率=报告期利润期末净资产同时应单独披露按照扣除非经常性损益后的净利润计算的各项指标1加权平均每股收益的计算：PEPS = S+S+S M M-SM M其中 :P 为报告期利润 ;S 为期初股份总数;S为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数;S 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数;S 为报告期因回购或缩股等减少股份数;M为报告期月份数;M 为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数 ;M 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。2全面摊薄每股收益的计算：全面摊薄每股收益=报告期利润期末股份总数（ 1）普通股股数加权平均时： 发放股票股利（回溯年初，全算） 回购股票（下月算起） 月中增发普通股（下月算起）（ 2）普通股股数全面摊薄时：年末总股数例如：某公司 2004年年初流通在外的普通股股数为5000万股，年内股数变动情况如下： （ 1）6月 20日增发普通股 600万股； （ 2）9月初回购股票 100万股；（ 3）11月发放股票股利100万元，每股面值 1元。当年净利润1000万元。要求：计算该公司2004年加权平均和全面摊薄的每股收益。计算如下：加权平均的普通股股数=5000+600*6/12-100*3/12+100=5425 万股加权平均的每股收益=1000/5425=0.1843期末普通股股数=5000+600-100+100=5600全面摊薄的每股收益=1000/5600=0.17863报告方式：利润表附表净资产收益率每股收益报告期利润全面摊薄加权平均全面摊薄加权平均主营业务利润营业利润净利润扣除非经常性损益后的净利润2 1已知：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为4000万元，息税前利润也都相等，均为500万元。负债平均利息率6。但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：金额单位：万元项目甲公司乙公司丙公司总资本4000 4000 4000 普通股股本4000 3000 2000 发行的普通股股数400 300 200 负债0 1000 2000 假设所得税率为 33，则各公司的财务杠杆系数及每股净收益如何？解答：当息税前利润额为500万元，各公司财务杠杆系数及各净收益指标计算如下：甲公司财务杠杆系数EBIT/ （EBIT-I ） 500/ （5000） 1 乙公司财务杠杆系数EBIT/ （ EBIT-I ）500/ （50010006）1.14 丙公司财务杠杆系数EBIT/ （EBIT-I ）500/ （50020006）1.32 甲公司的税后净收益（5000）（ 133） 335万元乙公司的税后净收益（50010006）（133）294.8 万元丙公司的税后净收益（50020006）（133）254.6 万元甲公司每股净收益335/400 0.84 元乙公司每股净收益294.8/300 0.98 元丙公司每股净收益254.6/200 1.27 元2根据下列数据计算存货周转率及周转天数：流动负债40万元，流动比率 2.2 ，速动比率 1.2 ，销售成本 80万元，毛利率 20，年初存货 30万元。解答： 流动资产 402.2 88 速动资产 401.2 48 年末存货 884840 销售收入 80（120） 100 收入基础 ：存货周转率 100（ 4030）2 2.86 周转天数 3602.86 126 成本基础 ：存货周转率 80（ 4030）2 2.29 周转天数 3602.29157 3 某企业全部资产总额为6000万元， 流动资产占全部资产的40，其中存货占流动资产的一半。流动负债占流动资产的30。请分别计算发生以下交易后的营运资本、流动比率、速动比率。（1）购买材料，用银行存款支付4万元，其余 6万元为赊购；（2）购置机器设备价值60万元，以银行存款支付40万元，余款以产成品抵消； （3）部分应收帐款确认为坏帐，金额28万元。同时借入短期借款 80万元。解：流动资产 6000402400 存货2400 50 1200 流动负债 6000301800 （1）流动资产 24004462406 流动负债 180061806 速动资产 120041196 营运资本 24061806600 流动比率 24061806 1.33 速动比率 119618060.66 （2）流动资产 240040202340 流动负债 1800 速动资产 120040201140 营运资本 23401800540 流动比率 234018001.3 速动比率 114018000.63 （3）流动资产 240028802452 流动负债 1800801880 速动资产 120028801252 营运资本 24521880652 流动比率 245218801.30 速动比率 125218800.67 4 资料：已知某企业2000年、 2001年有关资料如下表： （金额单位：万元）项目2000年2001年销售收入280 350 其中：赊销收入76 80 全部成本235 288 其中：销售成本108 120 管理费用87 98 财务费用29 55 销售费用11 15 利润总额45 62 所得税15 21 税后净利30 41 资产总额128 198 其中：固定资产59 78 现金21 39 应收账款（平均）8 14 存货40 67 负债总额55 88 要求：运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。解 2000年：净资产收益率销售净利率资产周转率权益乘数（30280）（280128）1(155128)0.112.191.75=0.24 1.750.42 2001年：净资产收益率销售净利率资产周转率权益乘数（41350）（350198）1(188198)0.121.771.79=0.21 1.770.37 2001年的净资产收益率比2000年有所下降， 主要原因是资产周转率的显著降低， 从相关资料中可以分析出：2001年总资产明显增大，导致资产周转率降低。本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。综合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了。3 5已知某公司资产总额450万元， ，流动资产占 30，其中货币资金有 25万元，其余为应收帐款和存货。 所有者权益项目共计280万元，本年实现毛利90万元。年末流动比率1.5 ，产权比率 0.6 ，收入基础的存货周转率10次，成本基础的存货周转率8次。要求：计算下列指标： 应收帐款、 存货、长期负债、 流动负债、流动资产的数额。解答： 流动资产 45030135（万元）流动负债 1351.5 90（万元）产权比率 0.6 负债（资产负债）负债 168.75 （万元）长期负债 168.759078.75 （万元）收入存货成本存货毛利存货10890存货存货 45（万元）应收帐款 135452565（万元）五、计算分析题1已知：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为4000万元，息税前利润也都相等，均为500万元。负债平均利息率6。但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：金额单位：万元项目甲公司乙公司丙公司总资本4000 4000 4000 普通股股本4000 3000 2000 发行的普通股股数400 300 200 负债0 1000 2000 假设所得税率为 33，则各公司的财务杠杆系数及每股净收益如何解答： 1当息税前利润额为500万元，各公司财务杠杆系数及各净收益指标计算如下：甲公司财务杠杆系数EBIT/( EBIT-I) 500/(500 0)1 乙公司财务杠杆系数 EBIT/ (EBIT-I)500/( 500 10006 ) 1.14 丙公司财务杠杆系数EBIT/ (EBIT-I)500/(500 20006 )1.32 甲公司的税后净收益（5000）（ 133） 335万元乙公司的税后净收益（50010006）（133） 294.8 万元丙公司的税后净收益（50020006）（133） 254.6 万元甲公司每股净收益335/400 0.84 元乙公司每股净收益294.8/300 0.98 元丙公司每股净收益 254.6/2001.27 元2资料：远洋公司2000年底和 2001年底的部分账面资料如下表项目2000年2001年现金3 600 3 000 银行存款1 500 000 2 010 000 短期投资债券投资30 000 36 000 其中：短期投资跌价准备840 1 500 应付票据60 000 150 000 固定资产其中：累计折旧24 840 000 25 080 000 应收账款300 000 420 000 其中：坏账准备210 000 150 000 原材料12 000 18 750 应付票据450 000 480 000 应交税金90 000 135 000 预提费用60 000 54 000 长期借款 - 基建借款1 000 000 1 000 000 合计1 800 000 1 800 000 要求：（1）计算该企业的营运资本（2）计算该企业的流动比率（3）计算该企