未名医药公司深度分析报告：北大系医药战舰扬帆起航-

第1页 / 共26页

第2页 / 共26页

第3页 / 共26页

第4页 / 共26页

第5页 / 共26页

第6页 / 共26页

第7页 / 共26页

第8页 / 共26页

第9页 / 共26页

第10页 / 共26页

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2016-18 ? 52.66%?16.58%? 16.03%?EPS ? 0.64?0.77?0.96 ? PE ? 43X?35X?28X?-A ? 12 ? ? 34 ? ? ? ?(?) 2014 2015 2016E 2017E 2018E ? 319.1 858.3 1,310.2 1,527.4 1,772.3 ? 81.5 250.3 421.6 508.8 633.3 ?(?) 0.12 0.38 0.64 0.77 0.96 ?(?) 1.14 3.16 3.80 4.57 5.53 ? 2014 2015 2016E 2017E 2018E ?(?) 220.6 71.8 42.6 35.3 28.4 ?(?) 24.0 8.6 7.2 6.0 4.9 ? 25.5% 29.2% 32.2% 33.3% 35.7% ? 10.9% 11.2% 16.4% 17.3% 17.8% ? 0.0% 0.2% 0.0% 0.0% 0.0% ROIC 26.8% 82.3% 30.6% 36.2% 33.5% ?Table Title?002581.SZ? ? 1. ? . 4 1.1. ? . 4 1.2. ? . 5 1.3. ? . 5 1.4. ? . 6 2. ? . 7 2.1. ? . 7 2.2. ? . 8 2.3. ? . 9 2.4. ? . 9 3. ? . 10 4. ? . 11 5. ? . 12 5.1. ? . 12 5.2. ? . 14 5.3. EV71 ? . 15 5.3.1. ? . 15 5.3.2. ? . 16 5.3.3. EV71 ? . 17 5.3.4. EV71 ? . 17 5.3.5. ? EV71 ? . 17 5.4. ? . 18 5.4.1. ? . 18 5.4.2. ? . 19 5.5. ? . 20 6. ? . 21 6.1. ? . 22 6.2. ? . 23 6.3. ? . 24 7. ?