银行业深度研究报告：全行业配置A＋H共舞-

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? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?A+H ? ? ?1? ? ?2? ? ? ? ? ? ? ? ?15 ? ? ? 1.23%? 2.2%? 1%? ? 15 ? 1.49-1.67%? ? ? QFII ? RQFII? ? A ?2 ? ?1? ?2? ?3?1.5XPB? ? ? ? DDM ? ROE ? 15%? 3 ? 5%? ? 1.5XPB ? ? ?1? ? ?2? A+H ? 9 ? ? ? 2015 ? A/H ? PB1.3X/1.2X? ? A+H ? 9 ? ? A ? 26%? ?A ? 42%? ?A ? 21%? ?A ? 33%?H ? 14%? ?A ? 28%? ?A ? 40%?H ? 56%? ?A ? 32%?H ? 43%? ?A ? 35%?H ? 37%? ?A ? 21%?H ? 39%? ? 16 ?EPS?PE PB?13A 14E 15E 16E 13A14E15E16E15E?20.69 2.18 2.47 2.57 2.84 9.58.48.07.41.42?18.03 2.21 2.54 2.62 2.79 8.27.16.96.51.13?16.54 1.60 1.73 1.38 1.52 10.39.512.010.91.67?17.23 2.05 2.22 2.26 2.43 8.47.87.67.11.22?Wind2015 ? 4 ? 13 ?. 1? . 1? . 2? . 2?. 3? . 3? . 4?. 4? 1.5XPB? . 5? . 6? A+H ?. 6? . 7? . 8? . 9? . 10?. 10? . 11? . 12? . 12? . 13? 1? . 2? 2? . 5? 1?. 2? 2?2015 ? . 3? 3? M2-GDP-CPI ? . 4? 4? ROE ? . 5? 5? . 5? 6? . 6? 7? . 7? 8? . 8? 9? .