莱茵体育深度报告：华丽转身体育乘势发力-

第1页 / 共16页

第2页 / 共16页

第3页 / 共16页

第4页 / 共16页

第5页 / 共16页

第6页 / 共16页

第7页 / 共16页

第8页 / 共16页

第9页 / 共16页

第10页 / 共16页

?000558? ? ? ? ?2015 ? ?416?/? ?/?/? ?/? ?/?/?/?/? ? ? ? ? ? ? ?1. ? ? O2O ? ?/?/?/?/?/? ? 1600 ? 3000 ?/? 1000 ?2. ? ? IP? ? WBC ? ?3. ? 1000 ? ? ?4. ? ?5. ? ? ?6. ? ? 50 ? ? ? ?1. ? ? ? ? ? ?2.? ? ? ? ? ? ? ? ? 1.5 ?3 ? 15.33 ? 26.11 ?/? ? 2016-2018 ? ? 1.5/2.8/4.8 ? 17 ? /?3. ? ? ? ? ? ? ?2015 ? 3.5-3.9 ?2016 ? ? ? ? ? 2015/2016/2017 ? EPS-0.41/0.09/0.15 ? 2016 ? 189 ? ? ? ? ?/? 2013 2014 2015E 2016E 2017E ? 2095 3717 1538 2050 2377 ? YoY % 78.2 77.4 -58.6 33.3 15.9 ? 68 43 -354 79 131 ? YoY % 7.3 -36.3 -923.4 122.3 65.2 ? ? 0.08 0.05 -0.41 0.09 0.15 ? 222 348 -42 189 115 ? 16.7 9.1 11.6 10.9 10.0 ? 139 48 31502 52 42? ? . 1 ? . 1 ?+? . 2 ? . 3 ?“?”? . 3 ?/?/? . 5 ? . 7 ? . 9 ? . 10 ? . 10 ? . 11 ? . 11 ? ? 1? . 1 ? 2? . 2 ? 3? . 4 ? 4? . 4 ? 5? . 5 ? 6?ABA ? . 5 ? 7?2015 ? WBC ? . 6 ? 8? . 7 ? 9? . 7 ? 10? . 8 ? 11? . 8 ? 12?. 10 ? ? 1? . 1 ? 2?2015 ? . 2 ? 3? . 3 ? 4? . 3 ? 5? . 7 ? 6? . 9 ? 7? .