期货公司风险管理高级研修班 重庆 2005年3月31日期货经纪风险案例分析主讲：中国期货业协会常年法律顾问北京汉华律师事务所于学会律师期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日案例一、擅自签署止损协议，出现情况又不执行！ 期货公司风险管理高级研修班 重庆 2005年3月31日某日，期货公司营业部经理与客户签署协议，约 定“本日客户帐户权益共有125万元，在不发生出入 金情况下，一旦权益到达105万元，期货公司应以市 价将全部头寸平仓”。双方在协议上签字盖章。数日 后市场不利，权益果然到达105万元，客户的指令下 达人书面要求营业部留仓，营业部就没有执行平仓 。之后，客户的指令下达人在交易报表上签字确认 。两个月后，客户指令下达人自行将全部头寸平仓 ，帐户权益只剩下70万元。不久后，客户将期货公司诉至法院，试问期货 公司应否承担违约责任？ 期货公司风险管理高级研修班 重庆 2005年3月31日【教训及分析】 期货公司对营业部如何加强管理； 管理人员要具备法律及合同意识； 特殊问题要有特殊的应对方案。期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日案例二、三客户共用一码，下午开仓上午平仓？ 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日客户甲，同时担任客户乙、客户丙的指令下达 人，乙、丙共同给期货公司书面申请，要求自己的 帐户共同使用甲的交易所编码，由甲统一操作，并 承担一切责任。后来，乙的帐户发生亏损，乙不认 可交易，将期货公司诉至法院。帐单显示，双方争 议在一笔当日交易，开仓、平仓各100手，亏损6万 元，甲在当日帐单后签字确认。期货公司将交易所 水单记录向法院举证，欲证明已经将乙帐户的指令 入场交易，应由乙承担相应的交易结果。不料，乙 针对交易所水单记录指出，这笔争议交易，开仓时 间发生在下午14:30，而平仓记录却发生在上午10:00 ，是一笔“虚假交易”。法院要求期货公司解释，期货公司无言以对？期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日【教训及分析】 违规允许客户混码交易； 默许操盘人损害客户利益； 自己吞咽不利结果。 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日案例三、现场交易长达一年，翻脸拒认所有签字！ 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日操盘手甲能力超强，带十几个帐户，资金达到 2000多万。期货公司对其奉若上宾，为其在公司附 近宾馆长期包房。每日收盘后，公司将十几个客户 的日报表送至该包房，由甲的助手乙收下，第二日 开市前再由乙将甲签字后的帐单送回。如此方式， 期货公司与甲合作长达一年。后行情不利，甲下单 的几个帐户发生巨额穿仓，金额高达1000多万元， 期货公司要求甲向客户追索，双方谈判破裂。甲和 期货公司翻脸，称“所有这些客户的交易我都不认！ ”乙此时跳出来表白“实话告诉你们，所有的客户帐 单都是我签的字，要杀要剐你们冲我来”。期货公司一时不知如何应对？ 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日【教训及分析】 不能以原则退让体现良好客户服务 ； 不能以哥们儿关系来对待风险控制 ； 从业人员应加强岗位职责意识。 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日案例四、巨额返佣鼓励“炒单”，公司被诉“串通”索赔！ 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日操盘手甲为期货公司领来一个大客户，以铜仓 单质押后保证金达到1400余万元，欲在交易所保值 交易。期货公司为鼓励甲多“炒单”，与其私下约定 ，期货公司只要净收取到该客户手续费10万元，其 余部分全部返给甲。在此鼓励下，甲开始了大手笔 的操作，仅两天时间，就给期货公司炒出了10万元 的手续费。三个月后，该帐户共计亏损570万元，其 中手续费200余万元。扣除10万元后，期货公司净返 回甲93万元。客户发现后，将甲和期货公司共同告上法庭， 告其两家恶意串通，损害客户利益，要求赔偿客户全部损失。 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日【教训及分析】“君子爱财、取之有道”；返佣行为与客户交易损失的因果关系 ； 期货公司的“竭泽而渔”与“饮鸠 止渴”。 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日案例五、外派人员骗钱骗财，期货公司承担责任？ 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日某外地期货公司欲在上海发展业务，委派王某 任上海业务部经理。王某创业一段时间后，感到开 展业务艰难。于是凭借期货公司经理的身份，引诱 许多客户与其个人签署了“委托理财协议”，由其封 闭运作一年，承诺保底和高额回报。王某又代客户 签字，办理了与期货公司的开户手续，公司为客户 出具了保证金收据。半年以后，交易状况并不好， 王某便将这些客户剩余的资金提款，逃之夭夭。客户在封闭期满之后，发现这个情况，纷纷找 期货公司要钱。期货公司面对一连串诉讼。 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日【教训及分析】 坏年景下如何对待战略扩张？ 外派人员的道德风险如何把握？ 通过“制度管理”取代“人治风 险”。 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日案例六、母亲帐户儿子出面，发生亏损全部不认？ 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日王某持母亲赵某身份证件到期货公司开户，所有 签字都由王某代劳，帐户授权王某为指令下达人和 资金调拨人，划入资金后，开始交易。后来该帐户发生亏损，赵某为原告将期货公司告 上法庭，赵某提出，自己并没有授权王某代自己开 设期货交易帐户，不认可王某代自己进行的交易行 为，要求期货公司赔偿全部损失。期货公司则认为 该帐户只是王某使用了赵某的名义，认为王某才是 帐户真正的主人。法院判决王某以赵某名义进行的交易行为无效 ，期货公司赔偿赵某全部损失？期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日【教训及分析】 司法解释第11条：不以真实身份从事 期货交易的单位或者个人，交易行为符合期 货交易所交易规则的，交易结果由其自行承 担；对司法环境应有正确的认识； 慎重把握开户环节，把风险控制在期货公 司手中。期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日案例七、平时随意混码交易，发生纠纷代价高昂？ 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日某期货公司专门代理上海金属期货交易，在业内 小有名气。因受伦敦期货交易所影响较大，认为客 户编码没用，全公司客户共使用三、五个客户编码 进行大范围的混码交易。这种状况维持了几年，一 直没出什么问题。2003年左右，因国内铜行情波动极大，有五个关 联集资客户损失惨重，无法向集资客户交待，遂决 定共同起诉期货公司，以期货公司没有入场为由， 要求期货公司赔偿全部损失？并发动媒体战，使期 货公司形象一落千丈，客户纷纷走失。期货公司费尽周折，侥幸胜诉。但元气大伤。 。 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日【教训及分析】 遵守规则的好处可能看不见，但违反规 则的代价绝对赔不起； 本案赶上新司法解释，胜诉十分侥幸； “一日遭蛇咬、十年怕井绳”未必不是一 句好话。 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日案例八、轻率允许客户透支，造成公司灭顶之灾？ 期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日某期货公司管理的客户普遍是熟人、朋友等群体 ，在日常管理中，对客户的守规要求并不特别坚持 。2004年，行情比较大，很多客户要求透支交易， 公司管理人员碍于面子，也为能多挣些手续费，基 本上持默许态度。终于在一起大的行情中，由于出 现连续停板，公司平仓不及，全公司多达十七位客 户穿仓，穿仓金额高达3000余万元。其后果是，席 位保证金不足，全公司所有客户无法出金，公司出 现巨大的保证金缺口，最终被监管部门宣布进行保 证金危机紧急状况，停业整顿。 穿仓客户如何追索？管理班子该负何责？期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日【教训及分析】 对司法解释规定的穿仓后果的不同认识； 透支与穿仓的必然关系？期货公司赔不起的赌注 ； 高管人员承担不起的责任。（附：刑法修正案“ 国有公司、企业的工作人员，由于严重不负责任或 者滥用职权，造成国有公司、企业破产或者严重损 失，致使国家利益遭受重大损失的，处三年以下有 期徒刑或者拘役；致使国家利益遭受特别重大损失 的，处三年以上七年以下有期徒刑。”）期货经纪风险案例分析 重庆 2005年3月31日本次辅导课程结束，谢谢！于学会律师：电话：01064107060手机：13801113190email: yuxuehuicfachina.org